第三，在正常波動情況下，賣出自己的股票，期待股票跌至更低的時候再重新買進。表麵上看這種做法很合理，但在實際操作中，你往往會錯過股票反彈的最好時機，再加上你必須支付更多的手續費和稅金，以致整個的交易成本都會有所增加，極有可能會讓你損失更多。
該出手時就出手
格雷厄姆，價值投資的先驅，曾特別強調購買股票的時機。在他看來，投資者在股票價格最低的時候買進才是最佳策略。巴菲特對於此觀點不是完全認同，他認為，對於投資者來說，不應該奢望在最低點時買進，隻要有足夠的安全空間，就可以交易了。
巴菲特主張，購買股票時該出手時就出手。比如，在市場暴跌或經濟不景氣時，就是購買股票的最佳時機。這是因為，當行情暴跌的時候，多數人往往都陷入恐慌，這種恐慌會嚇得許多人完全不敢出手買股。
巴菲特將這種全球股災——這樣的股市大崩盤視為“絕佳的出手良機”。
1969年，美因股市迎來了牛市，然而巴菲特卻在之前就退出了股市。1970年，股市調整後又迅速反彈，1971~1972年股市繼續大幅上漲，巴菲特卻一直不為所動，他耐心地等待著。直到1973年，“漂亮50股”的股價大幅下跌，指數下跌近15%，市場搖搖欲墜。1974年初，道?瓊斯指數從1000點狂跌到580點，到年底美國股市大跌26%以上，大盤兩年下跌40%，很多上市公司眼睜睜地看著自己的股票市值跌了一半。在這一時期，美國華爾街出現了罕見現象——每隻股票的市盈率都隻是個位數。在這種情況下，幾乎沒有人想再繼續持有股票了，大家紛紛急著拋售股票。巴菲特在這種股災中一直等待了兩年，等到市場極度悲觀、股市跌到所有人都恐懼時，他才重新回到市場，開始貪婪地低價買入，大賺一筆。
巴菲特告訴投資者，當股市大幅度崩跌時，幾乎所有的企業都會跟著被拖累，但對績優企業而言，股價下跌隻是短期現象，與業績好壞毫無關係，其股值早晚會回到原來的水平，所以，此時正是絕佳的購買時機。
另外，在企業因特殊事件如大型專案失敗、技術改造、並購、在產品中發現了不良產品等原因造成股價下跌時，對於投資者來說，就是購買股票的千載難逢的好時機。因為無論是多麼優秀的企業，遇到這樣的特殊事件，股價也免不了會跟著下跌。然而，雖然此時企業陷入了危機中，長漲卻是必然的事。當然。如果股價下跌是因為企業的非法行為或其他任何致命性原因導致，那又另當別論了。
吃透巴菲特
巴菲特認為，投資者在選擇股票時，如果從一開始就對企業有著較為全麵的認知，而且對其未來的發展有合理的展望的話，便大可不必為了獲得那一點點的波動差價而如此費心。市場波動是正常的現象，“市場先生”是在不停舞動著的，而投資者卻完全沒有這個必要。