第三章 尋找收益翻十倍的大牛股 圍繞人民幣升值主線的公司
人民幣升值將全麵提升以人民幣計價的資產價值，比如擁有人民幣資產的房地產、擁有礦山資源的煤炭、金融業和擁有地產資源的商業企業；外彙負債率比較高的企業如航空、貿易等以及原材料或零部件進口占比較高的行業如造紙、鋼鐵、轎車、石化、航空等。
在人民幣升值大背景下，我們特別看好銀行股的長期走勢。通過對銀行股的分析，發現銀行業的淨利潤高於GDP增長20%以上，可以預期的是，隨著中國國民經濟的高速發展，銀行股必將享受中國經濟成長帶來的溢價。具體表現在，在明確的人民幣升值預期下，大量資金湧入中國內地，形成對金融服務業需求的激增，這種流動性對銀行的利潤增長具有促進作用。此外，銀行業是人民幣資產的擁有者，從國際經驗來看，銀行股權益隨著人民幣升值水漲船高，銀行股也將因此產生溢價。
兩稅合並將使銀行有效稅率的下降遠遠不止八個百分點，而應在十五個百分點左右。兩稅合並不僅是稅率的統一，其稅基也將統一。上市銀行的有效稅率偏高主要是因為大量的工資性支出和撥備支出不能在稅前抵扣，隨著兩稅合並，所有A股上市銀行的工資有望在稅前全額抵扣，撥備支出壓力下降，使撥備對於稅率的負麵影響明顯下降。同時由於銀行的國債利息收入是免稅的，兩稅合並後有效稅率將會低於名義稅率。
即將推行的股指期貨，其市場地位由權重股決定。股指期貨必將促進權重股溢價，銀行股是當前最大的權重股板塊，產生流動性溢價當不在話下。
看好消費類公司
根據其他國家的曆史經驗，在一國的人均GDP達到3000美元後，消費服務需求將呈現迅速膨脹之勢，金融、保險、旅遊、文化傳媒、信息服務、醫療等消費服務類行業會獲得廣闊的發展空間。看好消費類公司的重要基礎，首先是城市化進程的加快和城市中產階級隊伍的壯大，以及消費需求或者是享受需求的提升，這為培育中高端市場提供了很好的機會，市場的擴張也帶來了產品定價能力的提高。在國家一係列鼓勵消費和擴大內需的政策驅動下，消費升級必將成為經濟增長的主要動力，而這種增長必將給市場帶來巨大的投資機會。
此外，隨著建設社會主義新農村運動的深入，各項惠農政策的落實到位，農村低收入群體的收入將明顯增加，有效拉動農村消費市場，特別是農村消費和生活必需品類的“草根消費”有望增長迅猛，使得農村批發零售貿易行業的景氣度進一步提升。
所以，對於在這些行業裏的品牌企業尤其值得關注。
投資於穩定分紅的股票
穩定的高分紅本身就在傳遞公司未來發展持續向好的信息，投資者對分紅的要求也是價值投資理念在具體操作中一個不可忽視的因素。在成熟的資本市場上，紅利已經成為股票投資總回報的重要組成部分。紅利投資策略主要是基於公司的股利回報進行投資的策略，在國際市場中是一種成熟的投資策略。美國市場中最近幾年專門投資於上市公司股息的基金均取得了不俗的業績表現。資料顯示，如果在1973年將1萬美元投資於美國標準普爾500指數中的分紅股票，30年後可以獲得41.5萬美元的收入。而如果在同一時期將1萬美元投資於非分紅股票，僅可以獲得9.6萬美元的收入。同時標準普爾的一項研究也表明，高分紅的股票除了能給投資者豐厚的股利回報外，也有較強的抗風險能力。在中國A股市場上，華寶興業推出的收益增長混合型基金，八成以上投資於穩定分紅的股票。他們將穩定分紅界定為過去３年內至少兩次實施現金紅利分配。我們相信，依賴於紅利股的投資策略同樣可以挖掘出未來收益可以上漲10倍的大牛股。