第四章 投資偏股型基金 股票型投資基金
市麵上大多數的基金都是股票型基金，這類基金是以股票為主要投資標的。區別基金類別的主要參照指標是：（1）60%以上的基金資產投資於股票的，為股票基金；（2）80%以上的基金資產投資於債券的，為債券基金；（3）僅投資於貨幣市場工具的，為貨幣市場基金；投資於股票、債券和貨幣市場工具，並且股票投資和債券投資的比例不符合（1）、（2）規定的，為混合基金。從風險係數來看，由高至低排列為：股票型基金、債券基金、貨幣市場基金；從收益率來看，股票型基金高於債券基金，債券基金略高於貨幣市場基金。由於股票型基金獲利性最高，投資風險也最大，因此較適合積極型的投資人。
縱觀1997年以來，中國股票型基金表現出業績的持續迅速增長，並且超過大盤行情。而從2006年以來，基於對過去幾年股市整體折價的巨額補償，隨著大盤快速上揚，基金指數同樣走出了快速上升行情。如果以2006年初為起點，大部分股票型基金的淨值增長率在一倍以上。對不同類型基金在５２周以來的累計淨值增長率的比較，我們不難發現，股票型開放式基金依據加權平均數的計算方法，淨值增長率已超過了100％。而依據算術平均數計算，平均增長率也達到了97％，在多種基金類型中一枝獨秀。
股票型基金表現搶眼，不是偶然的。首先，從全球範圍看，基金投資人在熊市趨於選擇保守型的貨幣市場基金，而在牛市市道裏則選擇持有股票型基金，例如在美國20世紀80年代初，基金投資人選擇貨幣市場基金；而到了90年代，隨著牛市的展開，他們轉而選擇投資股票型基金。在中國，自從1998年開放式基金產生以來，伴隨著股市的慘淡調整，更多的基金投資人選擇了穩健的貨幣市場基金、混合基金以及保本型基金等。在2005年中，中國股票型基金市場占有比率約為20%，而貨幣市場基金為50%。到2005年年底，隨著牛市行情的逐漸展開，兩者的占比分別調整為53％和20%。從未來中期大盤行情預測，股票型基金非常具有投資價值。
從世界上基金的發展看，股票型基金從長期看一般被認為是表現最佳的投資品種，而且越在牛市中，股票型基金越能分享牛市帶來的收益。根據我們的分析報告，參考各國在年國民人均收入達到1800美元之後，股市今後五年的平均走勢，發現這些國家的股市在此後的中期階段都走出了強勁行情。相應的，我們預測中國股市在目前的國民經濟發展水平下，未來中期也會走出年均增長25%的牛市行情。如果按此進行判斷，以及考慮到中國基金在曆史行情中走出的超越大盤的盈利能力，在未來中期投資於股票型基金，預計年平均收益在25%以上。而如果考慮到股票型基金所具備的超越其他類型基金的獲利能力，那麼，其年收益率超過大盤的平均漲幅是可期的。