第四章 散戶炒股的策略與方法 第四節 牛市、熊市與平衡市
牛市也稱多頭市場，指市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市。
熊市也稱空頭市場，指行情普遍看淡，延續時間相對較長的大跌市。
平衡市也稱牛皮市，指行情不上不下，牛皮盤整的情況。
一、牛市、熊市、平衡市的循環過程
牛市和熊市可以各自分為3個不同的階段，並呈現出顯著的特征。
1 牛市的3個階段
牛市第一期
與熊市第三期的一部分重合，往往是在市場最悲觀的情況下出現的。大部分投資者對市場心灰意冷，即使市場出現好消息也無動於衷，很多人開始不計成本地拋出所有的股票。
有遠見的投資者則通過對各類經濟指標和形勢的分析，預期市場情況即將發生變化，開始逐步選擇優質股買入。
市場成交逐漸出現微量回升，經過一段時間後，許多股票已從盲目拋售者手中流到理性投資者手中。市場在回升過程中偶有回落，但每一次回落的低點都比上一次高，於是吸引新的投資人入市，整個市場交投開始活躍。
這時候，上市公司的經營狀況和公司業績開始好轉，盈利增加引起投資者的注意，進一步刺激人們入市的興趣。
牛市第二期
這時市況雖然明顯好轉，但熊市中的慘跌使投資者心有餘悸。
市場出現一種非升非跌的僵持局麵，但總的來說大市基調良好，股價力圖上升。這段時間可維持數月甚於超過一年，主要取決於上次熊市造成的心理打擊的嚴重程度。
牛市第三期
經過一段時間的徘徊後，股市成交量不斷增加。越來越多的投資人進入市場。大市的每次回落不但不會使投資人退出市場，反而吸引更多的投資人加入。市場情緒高漲，充滿樂觀氣氛。
此外，公司利好的新聞也不斷傳出，例如盈利倍增、收購合並等。上市公司也趁機大舉集資，或送紅股或將股票拆細，以吸引中小投資者。
在這一階段的末期，市場投機氣氛極濃，即使出現壞消息也會被作為投機熱點炒作，變為利好消息。
垃圾股、冷門股股價均大幅度上漲，而一些穩健的優質股則反而被漠視。同時，炒股熱潮席卷社會的各個角落，各行各業、男女老幼均加入了炒股大軍。當這種情況達到某個極點時，就會出現轉折。
2 熊市的3個階段
熊市第一期
初段就是牛市第三期的末段，往往出現在市場投資氣氛最高漲的情況下，這時市場絕對樂觀，投資者對後市變化完全沒有戒心。
市場上真真假假的各種利好消息到處都是。公司的業績和盈利達到不正常的高峰。不少企業在這段時期內加速擴張，收購合並的消息頻傳。
正當絕大多數投資者瘋狂沉迷於股市升勢時，少數明智的投資者和個別投資大戶已開始將資金逐步撤離或處於觀望。因此，市場的交投雖然十分熾熱，但已有逐漸降溫的跡象。這時如果股價再進一步攀升，成交量卻不能同步跟上的話，大跌就可能出現。
在這個時期，當股價下跌時，許多人仍然認為這種下跌隻是上升過程中的回調。其實，這是股市大跌的開始。
熊市第二期
這一階段，股票市場一有風吹草動，就會觸發“恐慌性拋售”，一方麵市場上熱點太多，想要買進的人反而難以選擇而退縮不前，處於觀望；另一方麵更多的人開始急於拋出，加劇股價急速下跌。
經過一輪瘋狂的拋售和股價急跌以後，投資者會覺得跌勢有點過分。因為上市公司，以及經濟環境的現狀尚未達到如此悲觀的地步，於是市場會出現較大的回升和反彈。
這一段中期性反彈可能維持幾個星期或者幾個月，回升或反彈的幅度一般為整個市場總跌幅的1/3～1/2。
熊市第三期
經過一段時間的中期性反彈以後，經濟形勢和上市公司的前景趨於惡化，公司業績下降，財務困難。各種真假難辨的利空消息又接踵而至，對投資者的信心造成進一步打擊。這時整個股票市場彌漫著悲觀氣氛，股價繼反彈後較大幅度下挫。
在熊市第三期中，股價持續下跌，但跌勢沒有加劇。由於那些質量較差的股票已經在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已經不大，而這時由於市場信心崩潰，下跌的股票集中在業績一向良好的藍籌股和優質股上。
這一階段正好與牛市第一階段的初段吻合，有遠見和理智的投資者會認為這是最佳的吸納機會，這時購入低價優質股，待大市回升後可獲得豐厚回報。
一般來說，熊市經曆的時間要比牛市短，大約隻占牛市的1/3～1/2。不過每個熊市的具體時間都不盡相同，因市場和經濟環境的差異會有較大的區別。
二、牛市的操作策略
牛市是能夠賺錢的時期，但也要掌握正確的操作策略，否則就會出現“賺了指數不賺錢”，甚至出現牛市賠錢的現象。
1 牛市操作的基本技巧
多頭市場基本的投資策略是持股。
隻要沒有確認市勢已脫離市場多頭狀態，就不要拋出股票，並且每一次回落都是寶貴的買入機會，上升就不必去管它。不要以為股價升了很多就可以拋掉股票。
在一次真正的強勢中股價升了可以再升，以至於升到你不敢相信的程度。如果在升勢的中間拋出有一些獲利的股票。除非你不再買入或者換股。一般來說都會截掉一段你的應得利潤。
從本質上說，在整個多頭行情的上升過程中，這種在中間拋掉股票之後又不得不用高一點兒的成本補回的錯誤操作是上升行情的重要推動力。
在強勢運行的整個過程中，選股也是至關重要的操作環節。
一般來說，強勢的起始階段應當是優質股率先上升，如果優質股表現不佳，具有投機題材的低價小股輪番跳升，則意味著當前的行情很有可能是一段投機性升勢。在這種情況下應當隨時做好出貨離場的準備。不過，有時候大的多頭行情也可能由投機題材引發，但接下來一線優質股必須要能夠及時跟上。然後再一路帶頭向上漲升，並由此給二三線股騰出上升空間，拉動大市一路向上。