下降楔型的市場含義和上升楔形剛剛相反。股價經過一段時間上升後，出現了獲利回吐，雖然下降楔形的底線往下傾斜，似乎說明市場的承接力量不強，但新的回落浪較上一個回落浪波幅較小，說明賣出力量正在減弱中，加上成交量在此階段中的減少，可證明市場賣壓的減弱。
下降楔形也是個整理形態，通常在中長期升市的回落調整階段中出現。下降楔形的出現告訴我們升市尚未見頂，這僅是升後的正常調整現象。一般來說，形態大多是向上突破，當其上限阻力突破時，就是一個買入訊號。
要點提示
(1)楔形(無論上升楔形還是下降楔形)上下兩條線必須明顯地收斂於一點，如果形態太過寬鬆，形成的可能性就該懷疑。一般來說楔形需要兩個星期以上的時間完成。
(2)雖然跌市中出現的上升楔形大部分都是往下跌破占多，但相反的若是往上升破，而且成交量也有明顯的增加，形態可能出現變異，發展成上升通道，這時候我們應該改變原來看淡的看法，市道(或股價)可能會沿著新的上升通道，開始一次新的升勢了。
同樣，倘若下降楔形不升反跌，跌破下限支持，形態可能改變為下降通道，這時候後市的看法就應該隨著市勢的變化而做出修正了。
(3)上升楔形上下兩條線收斂於一點，股價在形態內移動隻可以做有限的上升，最終會告跌破。而股價理想的跌破點是由第一個低點開始，直到上升楔形尖端之間距離的2／3處。
(4)下降楔形和上升楔形有一點明顯不同之處，上升楔形在跌破下限支持後經常會出現急跌；但下降楔形往上突破阻力後，可能會向橫發展，形成徘徊狀態或園狀，成交量仍然十分低沉，然後才慢慢開始上升，成交量也隨之而增加，這種情形的出現，可待股價打破徘徊悶局後才考慮跟進。
4 旗形整理
形態分析
旗形走勢的形態就像一麵掛在旗杆頂上的旗幟，這形態通常在急速而又大幅的市場波動中出現，股價經過一連串緊密的短期波動後，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。
上升旗形的形成過程是股價經過陡峭的飆升後，接著形成一個緊密、狹窄和稍微向下傾斜的價格密集區域，把這密集區域的高點和低點分別連接起來，就可以劃出兩條平行而又下傾的直線，這就是上升旗形。
下降旗形則剛剛相反，當股價出現急速或垂直的下跌後，接著形成一個波動狹窄而又緊密，稍微上傾的價格密集區域，像是一條上升通道，這就是下降旗形。
成交量在旗形的形成過程中，是顯著地漸次遞減的。
市場含義
旗型經常出現於急速上升或下降的行情中途，在急速地直線上升中，成交量逐漸增加，最後達到一個短期最高紀錄，早先持有股票者，已因為獲利而賣出，上升趨勢遇到大的阻力，股價開始小幅下跌，形成旗形。不過大部分投資者對後市依然充滿信心，所以回落的速度不快，幅度也十分輕微，成交量不斷減少，反映出市場的賣出力量在回落中不斷地減輕。經過一段時間的整理，到了旗型末端股價突然上升，成交量也大增，而且幾乎形成一條直線。股價又像形成旗形時移動速度一樣急速上升，這是上升形成的旗形。
在下跌時所形成的旗形，其形狀為上升時圖形之倒置，在急速的直線下降中，成交量增加達到一個高點，然後有支撐反彈，不過反彈幅度不大，成交量減少，股價小幅上升，形成旗形，經過一段時間的整理，到達旗形末端，股價突然下跌，成交量大增，股價繼續下跌。
以上分析可見，旗形是個整理形態。即形態完成後股價將繼續原來的趨勢方向移動，上升旗形將向上突破，而下降旗形則是往下跌破，上升旗形大部分在牛市第三期中出現，因此形態暗示升市可能進入尾聲階段。下降旗形大多在熊市第一期出現，這形態顯示大市可能做垂直式的下跌。因此這階段中形成的旗形十分細小，可能在三四個交易日內已經完成，如果在熊市第三期中出現，旗形形成需要較長的時間，而且跌破後隻做有限度的下跌。
旗形形態可量度出最少升/跌幅。其量度的方法是突破旗形(上升旗形和下降旗形相同)後最少升/跌幅度，相等於整支旗杆的長度。旗杆的長度是自形成旗杆的突破點開始，直到旗形的頂點為止。
要點提示
(1)這種形態必須在急速上升或下跌之後出現，成交量則必須在形成形態期間不斷地顯著減少。
(2)當上升旗形往上突破時，必須要有成交量激增的配合；當下降旗形向下跌破時，成交量也是大量增加的。
(3)在形態形成中，若股價趨勢形成旗形而其成交量為不規則或很多又非漸次減少的情況時，下一步將是很快地反轉，而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形則是向上升破。換言之，高成交量的旗形形態市況可能出現逆轉，而不是個整理形態。因此，成交量的變化在旗形走勢中是十分重要的，它是觀察和判斷形態真偽的唯一方法。
(4)股價應在四周內向預定的方向突破，超出三周時，就應該特別小心，注意其變化。
5 碟形整理
形態分析
碟形的股價與成交量的變動情形和圓形反轉形態差不多，標準的碟形是以一連串一個以上的圓形底的形態出現，後一個的平均價格要比前一個高，每一個碟形的尾部價格比開始時高出一些。
市場含義
和圓形頂形態一樣，碟形代表著上升的意義，不過上升的步伐穩健而緩慢，並非是大幅上漲，股價每當升勢轉急時，便馬上遭受回吐的壓力，但回吐的壓力不強，當成交量減少到一個低點時，另一次上升又開始，股價就是這樣反複地移升上去。
這形態告訴我們：
(1)這是一個上升形態，每一個圓形的底部都是一個理想的買入點。
(2)當碟形走勢可以肯定時，股價波動的形式將會一直持續，直到圖表上出現其他形態為止。
要點提示
(1)碟形整理形態向上變動時，其價差通常從左端到右端增加10%～15%，從碟型的右端到底部的價差約為20%～30%，形成一個碟形所需的時間往往在5～7周之間，很少短於3周，因此整個上升過程顯得穩健而緩慢。
(2)從該形態的成交量可見，大部分投資者都在股價上升時購入(因此成交量大增)；但當股價回落時，他們卻又畏縮不前(因此圓形底成交減少)，其實，當分析者在圖表上檢視出此形態時，應該在成交量最低沉時跟進，因碟形總是在升勢開始轉急時回落。
6 頭肩整理形態
形態分析
一般情況下頭肩式是一個轉向形態，當它出現時即表示過去的趨勢已告一段落，未來大市(或股價)將朝著相反的方向移動。
形狀方麵，頭肩整理形態和頭肩形態基本上一樣，同樣有一個突出的頭部，一個左肩與一個右肩，兩肩高度大致相等；而頸線就是辨認形態確立的主要水平。至於成交量，在形成頭肩整理形態的過程中，有不斷遞減的傾向。
市場含義
股價上升到某水平後出現獲利回吐，經調整後價格又複上升，但升至上次高點水平時再一次受到壓力，而且還跌過上次低點，幸而很快地股價出現第二次回升，可惜依然沒法突破高點水平而回調。不過，這一次的回落，當跌至左肩部分水平時便不再下跌，接著回升穿越高點阻力水平，繼續原來的上升趨勢。
頭肩底是一個低價收集性買入的區域，而升市中出現的頭肩整理形態(頭肩底)則可說是一個中途收集性買入區域，是那些錯過了第一次買入機會的人做另一次買入的良機！驟然看來，走勢似乎是多次到頂不破，上升阻力十分強大，其實是壓價進貨而已！
至於頭肩頂則是一個高價派發性賣出的區域，而跌市中出現的頭肩整理形態(頭肩頂)，驟看股價在某水平(即頸線)似乎呈現強大支持，其實隻是另一次賣出機會，是部分大戶正在托價出貨，那些趕不及在跌市來臨前賣出的投資者，正趁機脫身。
要點提示
雖然頭肩形態有最少升/跌幅的量度方法，但在頭肩整理形態中這量度公式卻不適用。換言之，這形態並沒有最少升/跌幅的方法量度。
四、缺口的意義
缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之為缺口，它通常又稱為跳空。當股價出現缺口，經過幾天，甚至更長時間的變動，然後反轉過來，回到原來缺口的價位時，稱為缺口的封閉，又稱補空。
缺口分普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口四種。從缺口發生的部位與大小，可以預測走勢的強弱，確定是突破，還是已到趨勢之盡頭，它是研判各種形態時最有力的輔助材料。
1 缺口的類型
普通缺口
這類缺口通常在密集的交易區域中出現，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態，如三角形和矩形等都可能有這類缺口形成。
突破缺口
突破缺口是當一個密集的反轉或整理形態完成後突破盤局時產生的缺口。當股價以一個很大的缺口跳空遠離形態時，這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口，同時缺口能顯示突破的強勁性，突破缺口愈大，表示未來的變動強烈。
持續性缺口
在上升或下跌途中出現缺口，可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆，任何離開形態或密集交易區域後的急速上升或下跌，所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來後市波幅的幅度，因此也稱之為量度性缺口。
消耗性缺口
和持續性缺口一樣，消耗性缺口是伴隨快的、大幅的股價波動而出現。在急速的上升或下跌中，股價的波動並非是漸漸出現阻力，而是愈來愈急，這時價格的跳升(或跳位下跌)可能發生，此缺口就是消耗性缺口。
通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現。
2 市場含義
普通缺口並無特別的分析意義，一般在幾個交易日內便會完全填補，它隻能幫助我們辨認清楚某種形態的形成。普通缺口在整理形態要比在反轉形態時出現的機會大得多，所以當發現發展中的三角形和矩形有許多缺口時，就應該增強它是整理形態的信念。
突破缺口的分析意義較大，經常在重要的轉向形態如頭肩式的突破時出現，此缺口可幫助我們辨認突破訊號的真偽。如果股價突破支持線或阻力線後以一個很大的缺口跳離形態，可見突破十分強而有力，很少有錯誤發生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經過長時間的爭持後，供給的力量完全被吸收，短暫時間缺乏貨源，買進的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經過一段時間的供給後，購買力完全被消耗，賣出的需以更低價才能找到買家，因此便形成缺口。
假如缺口發生前有大的交易量，而缺口發生後成交量卻相對地減少，則有一半的可能不久缺口將被封閉，若缺口發生後成交量並未隨著股價的遠離缺口而減少，反而加大，則短期內缺口將不會被封閉。
持續性缺口的技術性分析意義最大，它通常是在股價突破後遠離形態至下一個反轉或整理形態的中途出現，因此持續缺口能大約地預測股價未來可能移動的距離，所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始，到持續性缺口始點的垂直距離，就是未來股價將會達到的幅度。或者我們可以說：股價未來所走的距離，和過去已走的距離一樣。
消耗性缺口的出現，表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中，即表示即將下跌；若在下跌趨勢中出現，就表示即將回升。不過，消耗性缺口盡管意味著有轉向的可能，但並非意味著市道必定出現轉向。
在缺口發生的當天或後一天若成交量特別大，而且趨勢的未來似乎無法隨成交量而有大幅的變動時，這就可能是消耗性缺口，假如在缺口出現的後一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉時，就更可以確定這是消耗性缺口了。
消耗性缺口很少是突破前一形態大幅度變動過程中的第一個缺口，絕大部分的情形是它的前麵至少會再現一個持續缺口，因此可以假設，在快速直線上升或下跌變動中期出現的第一個缺口為持續缺口，但隨後的每一個缺口都可能是消耗性缺口，尤其是當這個缺口比前一個空距大時，更應特別注意。
持續缺口是股價大幅變動中途產生的，因而不會於短時期內封閉，但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最後現象，所以多半在2～5天的短期時間內被封閉。
3 實戰意義
一般缺口都會填補，因為缺口是一段沒有成交的真空區域，反映出投資者當時的衝動行為，當投資情緒平靜下來時，投資者反省過去的行為有些過分，於是缺口便告補回。其實並非所有類型的缺口都會填補，其中突破性缺口、持續性缺口未必會填補，不會馬上填補；隻有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補回，所以缺口填補與否對分析者觀察後市的幫助不大。
突破缺口出現後會不會馬上填補？我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果突破缺口出現之前有大量成交，而缺口出現後成交量相對減少，那麼迅即填補缺口的機會隻是五五之比，但假如缺口形成之後成交量增加，股價在繼續移動遠離形態時仍保持十分大量的成交，那麼缺口短期填補的可能便會很低了，就算出現反抽，也會在缺口以外。
股價在突破其區域時急速上升，成交量在初期量大，然後在上升中不斷減少，當股價停止原來的趨勢時成交量又迅速增加，這是多空雙方激烈爭持的結果，其中一方得到壓倒性勝利之後，於是便形成一個巨大的缺口，這時候又開始減少了，這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。
消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現)，接著成交量減少，顯示市場購買力(或賣出力)已經消耗殆盡，於是股價很快便告回落(或回升)。
在一次上升或下跌的過程裏，缺口出現愈多，顯示其趨勢愈快接近終結。舉例說明，當升市出現第三個缺口時，暗示升市快告終結；當第四個缺口出現時，短期下跌的可能性更加濃厚。
五、形態的事先確認
要想很好地掌握形態理論必須先很好地理解股價運行的規律，價格趨勢的方向發生變化一般不是突然來到的，總有一個發展的過程，價格的移動應該是完全按照多空雙方力量對比而進行的，根據多空力量對比可能的變化，股價的運行應該遵循這樣的規律：
(1)股價在多空雙方取得均衡位置上下來回波動。
(2)原來的平衡打破之後，股價將尋找新的平衡位置。
成功的投資者往往是在原有平衡快要打破之前或之初采取行動而取得收益，所以說形態理論不是簡單地在盤麵上去看圖形畫得是否標準，而要綜合盤麵中價、量、時、空等多方麵因素分析原有的均衡狀態是否會被打破，或者市場明顯在找到一種新的平衡狀態，這才是形態理論應用的精髓。
1 形態應用的最大困難
形態分析應用的最大困難在於事先確認股價會形成多種形態。大家都知道，當形態完成之後，任何人都可以明確地指出：這是一個雙底，那是一小圓底，那是一個頭肩頂，那又是一個V型反轉，事後諸葛亮總是英明正確，但毫無用處，最好的機會已經錯過了。
舉一個實際中的例子：當一支股票連續上漲一段時間後回調，然後又反彈至前期高點附近的位置，這時在這個點位還沒有形成一個完整的形態，它的後期走勢有以下幾種可能：
①反轉向下形成雙重頂。
②繼續向上形成新的上升浪。
③在此位置開始橫向震蕩整理，形成矩形、三角形、契形等調整形態。
④短暫的向上突破實際構築頭肩頂。
這裏我們就發現了一個問題，一個尚未完成的形態後市會有若幹不同的變數，我們純粹地自圖形上無法去預知，而又不能等到形態完全明朗後再采取動作以致失去了最佳的機會。所以形態分析與K線分析一樣，最重要的不是去看圖形，而是結合其他因素去看它的確認條件。分析後市中最有可能形成哪種形態，在打破平衡之前加以確認。
2 形態事先確認的方法
一支股票在探明底部之後為什麼會形成雙底反轉而不是三重底或多重底呢？這其中有什麼特征嗎？
形態的事先確認是可能的，並且是必須的，否則技術分析也就沒有什麼實戰意義。由於不能從未完成的形態本身推斷未來的走勢，因此必須借助其他途徑。
時間
一般說來，形態隻有中長期的實戰意義，因為形態的形成一般需要兩個月以上的時間。如果特定形態的時間低於一個月，甚至更短，形態的研判就沒有什麼意義。
成交量
形態本身隻與股票的價格有關，很明顯，這很難研判股票真正的走勢。如果形態的特定部分與成交量一一對應，則形態的可信度就很高；反之，則有莊家做圖的可能。例如，底部的成交量一般是地量，也就是很低的成交量。如果形態上是底部，但成交量很大，一般都是下降過程中的短期支撐點。
同樣的，突破形態必然伴隨大的成交量，否則也可能是假突破。
技術指標
技術指標在確定形態上有很重要的意義。參見本書有關內容。
曆史走勢
技術分析有一個基本的前提，就是曆史是可以重複的。如果形態是底部，股價也處於曆史性的底部，就可以研判就是股票的底部，其正確的幾率很高。
特定的股票都有自己的股性。如果形態與股票本身的股性一致，則形態的可靠性就很高。