但老摩根反駁說，在這些複雜的業務領域裏，諸如個人控製之類的事情是不存在的，那隻是人們的臆想而已。
對於有些問題，尤其是那些讓他不屑回答的問題，他總是以“不知道”或“不記得”作為回答。當然，這裏麵確實有些是老摩根記不得了，他畢竟已經75歲高齡了，而且多年來有些事他已經交給年輕人去做了。
在談到自由市場的壟斷和競爭問題時，塞繆爾問道：“您反對競爭是嗎，摩根先生？”
“不，我不反對，我不在乎競爭。”摩根回答道。
“但您是企業聯合的倡導者，這是阻礙自由競爭的，不是嗎？”
塞繆爾緊追不舍。
“是的，我讚成合作，但我也不反對競爭。”老摩根不上他的當。
老摩根突然想起點兒什麼，他說：“如果你非要說我操縱什麼，那我跟你談談控製這個問題，如果沒有控製，你將一事無成。過去的那些危機，如果不是有人出來控製局麵，將不會順利度過。”
塞繆爾說：“好吧，我想也許從這點上您是對的，但這就是您要控製一切的理由嗎？”
老摩根咳嗽了幾聲，清了清嗓子，說：“我不想控製任何事情。”
“您到底想說明什麼，這和您之前說的有些矛盾。”塞繆爾被老摩根的強硬激怒了。
聽證會在唇槍舌劍地進行著。
這天快要結束時，開始談論貨幣和信貸問題，在聽證會的幾千頁證詞中，這段問答成了這次事件中最著名的對話。
當老摩根再次重申金錢不可能被控製的時候，塞繆爾指出，紐約的那5大銀行發放貸款時，難道不是對這些想獲得貸款的人或者機構手裏所擁有貨幣的一種控製嗎？
老摩根回答道：“不，先生。是因為他們信賴這個人。”
塞繆爾問：“如果他沒有一分錢，這些銀行也貸給他嗎？”
“我認識相當多的商人，如果覺得對這些人的信用沒有疑問的話，無論多少都可以貸到，這種人不計其數。”摩根緩緩地說。
“您是說可償還貸款的那種信用吧？”塞繆爾尖銳地指責道。因為他認定摩根的信用貸款與清算交易是造成經濟恐慌的原因，所以他不能理解摩根的真意。
“不！是那種人相信人的信用，先生！”
“請問，您是不是說誰都可以相信，不管他有錢沒錢？”
“對！”
“即便他一文不名？”
“是的，許多身無分文的人到我的辦公室來過，我可以當場開給他一張100萬美元的支票，如果我信得過他！”
“難道商業信用不依賴金錢與財產嗎？”
“除了金錢財產不是還有人格嗎？”
“哪一項最重要？”
“當然是人格！金錢買不到的人格。”
“難道在交易所您也如此嗎？”
“是的！我貸款給所有有人格的人！”
第二天，倫敦各個報刊推出大標題：
“摩根信條———人格是信用的基礎！”
“信用”，它是摩根的基本人生哲學，在他眼裏信用就是貨幣。
摩根的證券交易所在給予顧客的清算交易上，已經習慣用人的信用來取代抵押。