黃河岸邊一戰, 宋軍在兩岸設伏, 趁西夏軍半渡而擊, 大獲全勝，斬首三萬餘人，俘虜二萬三千多人，同時還奪得戰馬四千多匹，兵刀器械, 鑼鼓帳蓬旗幟不計其數,而且西夏軍隨軍所帶的物資軍需除了少量落入黃河水中, 其他也均為宋軍所得。西夏軍主帥嵬名繼忠自盡而亡、大將都羅青死於亂軍之中。
取得大勝之後，楊炎立刻命周宏明帶領一萬人馬，押送俘虜和獲得的物資回蘭州看押入庫。然後帶著楊昌鵬、曹勳兩人和剩餘的宋軍渡過黃河，立刻向卓囉和南軍司進攻。
卓囉和南軍司是西夏與大宋邊垂重鎮，地處癿六嶺東端的莊浪河邊，地勢險要，而且平時都駐有大軍守衛，易守而難攻。但現在興慶府告急，連佯攻和州的高山都也率軍救援興慶府去了，因此卓囉和南軍司的防守十分空虛，而且宋軍挾大勝之勢，士氣正旺，大軍殺到，並未費多少氣力，就攻占了卓囉和南軍司。
隨後楊炎留下楊昌鵬鎮守卓囉和南軍司，自己和曹勳率軍轉西北，又連續攻取了湟州、廓州、西寧州等地，這些本都是屬於大宋的土地，隻是被西夏趁宋金交戰時出兵攻占，現在奪回也將大宋的西北疆域擴大了數百裏。而楊昌鵬駐守卓囉和南軍司也沒有一味死守，出兵攻占了皋蘭、永登等地，鞏固了卓囉和南軍司的周邊地區。
周宏明也從蘭州轉回，四川宣撫使王炎又調集了三萬人馬，以及一批糧草軍需物資等物，到達蘭州，支援楊炎，一並全都帶到卓囉和南軍司。
這時西夏各路大軍都以經回援興慶府，攻占了黃河峽囗的高震以經成為一支孤軍，不過兩條戰線的作戰目標者以達到，因此楊炎命人飛報高震，讓他放棄黃河峽囗，退兵到應理駐守。然後留下周宏明守衛卓囉和南軍司，楊昌鵬守衛靜塞軍司，自己和曹勳到應理和高震彙合。至此西夏南部，包括卓囉和南軍司和西壽保泰軍司、靜塞軍司在內的大片地區都被宋軍占領。
這一次西夏是出動了十二萬大軍進攻蘭州，而等衛慕延平、沒藏安煥、董明召、沒移達哥等人帶著敗軍逃回了興慶府，隻剩下五萬多人，而且還有多半帶傷。得知西夏軍大敗而回，嵬名繼忠也戰死了沙場，西夏皇帝李仁孝急火攻心，當殿昏厥於地。隻嚇得西夏群臣手走無措，急忙傳請禦醫，七忙八亂費了好一陣功夫，總算是把皇帝給救醒了過來。好在李仁孝到也沒有什麼大病，隻是著急上火，一時急火攻心，隻用靜養幾天也就無事了。
而且在隨後幾天裏，盡是不好的消息傳來，不過十幾天的功夫，整個西夏南部就都被宋軍占領了，因此整個興慶府裏都人心惶惶，由其是嵬名繼忠的敗軍，把宋軍形容得像凶神一樣，對於打敗“鐵鷂子”的象軍，更是盡極所能的形容可怕，使整個西夏軍都軍心大亂，充滿了對宋軍恐懼。
其實早在西夏惠宗李秉常大安七年(1081年) 時, 宋朝曾出動三十萬大軍, 分五路攻伐西夏, 兵臨靈州, 當時西夏岌岌可危，形勢之惡劣，比起現在有過之而無不及。但那時西夏還保留著景宗李元昊時代的尚武之氣，因此堅壁清野，上下齊心與宋軍決戰，太後、國相甚至都親自上陣，終於打敗了宋軍的進攻，轉危為安。
但如今的西夏君臣卻是承平太久，這幾十年來，一直推進文治，幾乎沒有經曆過什麼大戰事，甚至有不少大臣根本不知兵事，因此麵對宋軍的進攻，全都慌了手腳。
好在這時宋軍主動從黃河峽囗退兵，解除了對興慶府的危脅，才使西夏朝廷得以喘了一口氣。但隨後西夏群臣卻發現，這樣一來，宋軍下一步用軍的靈活性反而更大了。向東隨時都可以再度出兵，進攻興慶府，而向西用兵，也可以攻取西涼府，拿下整個河西地區。西涼府與興慶府中間，隔著的是一片大沙漠，救援起來十分困難。而且現在西夏軍新敗, 元氣大傷，興慶府尚且自顧不暇，那裏還能分得出手來，去援救西涼府呢？