英才苦被明主棄。張繼升自認為非常有見地的這些文章，卻在當時或被不屑一顧、或被認為是離經叛道，這讓懷揣報國之誌的張繼升陡增鬱悶之氣。張繼升覺得，與其坐而論道，不如起而行之。1985年，35歲的窮教師張繼升縱身下海，創建了三聯（取工、農、科研三方聯合體之意）集團。“誰說百無一用是書生？”他決定親手實現自己的書生報國之誌。
兩年後，黃光裕和大哥黃俊欽設於北京珠市口附近的國美開業。三年後的1990年，張近東和哥哥張桂平設於南京寧海路的蘇寧空調專營店開張。
到了1992年，張繼升開始吹響三聯集團第二次創業的號角，大張旗鼓地進軍房地產行業，並於當年9月和山東即墨市簽署了合作開發田橫島及周圍島嶼的協議。巧合的是，張家大哥和黃家大哥都先後“移情別戀”房地產，把紅紅火火的家電生意一股腦兒甩給了自家的小弟們。
在20世紀90年代中，三聯、蘇寧、國美迅速壯大起來，但它們分別局限於山東省、南京市、北京市等地。他們當時甘心困守一隅的主要原因，第一是因為根本沒有那個實力和精力，第二是因為他們自己對整個產業的趨勢沒有清晰的把握。
有意思的是，張繼升、張近東、黃光裕三人都曾“誤入歧途”——張繼升除了進行田橫島的開發以外，還開發了陽光舜城、鳳凰城、彩石花苑等樓盤，並早在1996年就率先進入了互聯網，創建了百靈信息網；張近東在家電零售以外，也染指了房地產。據媒體報道，截至2007年初，張近東累計土地儲備可開發建築麵積超過1000萬平方米，比起大哥張桂平毫不遜色，隻是低調得多；黃光裕更是不甘寂寞，於1996年左右一度把國美電器甩給其妹夫張誌銘全權打理，自己則效法大哥黃俊欽，把全部精力投入了房地產和投資業務。
但漸漸地，精明的黃光裕和張近東在一片迷霧中窺見了行業的光明前景，於是毅然迷途知返，回歸到家電連鎖零售的主業上來。
在20世紀90年代後期和21世紀初，國美和蘇寧幾乎同時開始邁上全國擴張的征伐之途。1999年7月，國美在天津開設兩家連鎖店，12月又搶灘上海，給當地的家電零售商們造成了巨大的恐慌；2000年，蘇寧實施二次創業戰略，開始推進全國電器連鎖經營。
(本章完)