就在黃光裕和張近東銜枚疾行時，張繼升因為2000年收購了鄭百文率先實現了借殼上市，從而名聲大振、意氣風發。據張繼升本人介紹，經過15年的時間，三聯集團已經成為有員工3萬人、淨資產30億元的大型企業集團，涉足房地產、商貿、電子信息、旅遊、金融、傳媒等多個產業領域。但讓人始料不及的是，此時三聯已經是禍根深種——田橫島等房地產旅遊項目成為日後吞噬集團現金的無底洞；而鄭百文的重組，讓張繼升數年時間內深陷其中，難以自拔。
筆者查閱《2000年中國連鎖業百強企業排名》，發現三聯商社名列第4位，年銷售額達到53億多元；北京國美電器排名第8位，年銷售額達到23億多元。不知何故，蘇寧電器榜上無名，但據媒體資料報道，當年它的年銷售額達到了40多億元。但自恃“中國家電第一店”的張繼升，卻常常把這樣一句“名言”掛在嘴邊：“山東的經濟總量足以養活三聯這條魚了。”他甚至斷言家電零售業是一個沒落的行業，對此興趣不大。
到2004年，三者在榜單上的順序顛倒了過來——北京國美電器躍升至第2位，年銷售額238億多元，店鋪數為227個；蘇寧電器排名第4位，年銷售額221億多元，店鋪數為193個；三聯商社則跌至第10位，年銷售額132億多元，店鋪數雖然有254個，但很多是麵積很小的加盟店。
數年的交鋒，國美、蘇寧形成了犬牙交錯、互不相讓的膠著狀態，而北京的大中電器、上海的永樂電器、濟南的三聯商社等地方諸侯則稱霸一方，堅決阻擊著外敵的入侵。
而在2007年，山東三聯商社終被國美收購。從全國布局考慮，這次收購三聯商社後，國美全國門店總數將逼近1200家，已達到中國其他家電連鎖巨頭門店的總和；排在行業第2位的蘇寧擁有650家門店，隻及國美門店數的一半；而百思買加上其並購的南京五星的門店總數也不及蘇寧的50%。這使得在中國家電零售市場，超越國美已成為一項“不可能完成的任務”。
在2004年筆者對張繼升的一次采訪中，他曾經感慨道：“我現在什麼都不是了！企業家沒當好，學者也沒做好！”想不到一語成讖。在張繼升一個叫“交叉小徑的花園”的個人網站上，他如此述說了自己的彷徨：“雖然成了企業家，但現實中，自己仍然遊走於企業家和學者兩條交叉小徑之間。”
“羈鳥戀舊林，池魚思故淵”。已近花甲之年的張繼升思歸之心日盛，表示將來如果有了更好的繼任者，將急流勇退，到大學裏教書，做一個學者。也許，不久後在國美、蘇寧和百思買之間爆發的行業大決戰，將成為學者張繼升最好的研究案例。
論狡黠，黃光裕比不過陳曉；論審勢，黃光裕比不過張大中；論忍耐，黃光裕比不過張近東；論儒雅，黃光裕比不過張繼升。但黃光裕有的隻是狂野、霸道、直率，他無所顧忌，也無所擔當，甚至無所不用其極，他所做的一切隻是為了一個目的：那就是達到自己的目的！
2008年2月2日，有“商界奧斯卡”之稱的安永企業家獎，首次為中國打造了一張精英榜單。其中，在零售領域，黃光裕以其天下無二的氣勢，幾乎是毫無懸念地摘下了零售企業家獎的桂冠。
(本章完)