第五章善用技術,做到有的放矢 成交量透露市場變盤信號
市場是資金博弈的結果
“量為價先”——這四個字很好地說明了量價之間的關係。
股價漲跌由投資者交易推動,成交量便是交易情況的一個體現。對於技術圖形,主力可以通過技巧來實現他所想要得到的結果。但對於成交量,則需要主力拿出真金白銀來進行交易。在成交量上作假,成本要遠遠高於在圖形上作假。我們經常看到主力“騙線”,即很少看到主力“騙量”。這就好比前麵章節說過的,在現金流指標上作假,難度遠遠高於在其他會計科目上作假。正是基於這一前提,我們有必要嚴謹、認真、耐心地看一下成交量對於波段操作的意義。
投資者的心理預期會指導其投資行為。當大家都看漲時,就會進行買入交易,而當看漲的人越來越多,買方陣營的隊伍便隨之壯大,成交量會放大,然後我們看到股價上漲；反過來也是一樣,當大家相繼看空,恐慌心理與謹慎心理結合在一起,形成瞬間賣盤,促成放量殺跌。因而,成交量的變化,對行情起著微妙的影響。
投資者不妨注意每一次股市的最高點,都對應著階段性的最大成交量。很多股評人士喜歡放量,一放量就說要漲,就說交易活躍,而這往往是在忽悠散戶進場。大家都進場了,滿倉了,結果一根大陰線出來,連本金都虧去不少,接著就是連續下跌。
同樣,股價連續下跌之後,會出現惜售。表麵上看,交易不活躍很難有機會,但實際上,雖然沒有人願意買入,但場內也不願意再拋出,這就是惜售。當場內投資者惜售時就會漲嗎？邏輯上並不是這樣的,但場內惜售之後,市場拋壓就會變輕,那些做空的主力就會反手做多,此時場內拋壓輕,場外投資者又等著抄底組織反攻,就易成功。這就形成了連續縮量出現“地量”之後易見底。
我們不妨以上證指數周K線為例來進行分析。
圖51上證指數周K線圖(2010.7—2012.1)
從圖51中我們可以看到,在2011年5月底,上證指數短期反彈周成交量放大到6374億元後再次下跌；到2011年9月份,成交量不斷萎縮，最低至2121億元,之後上證指數震蕩築底形成階段底部。然後到11月時,單周成交超過5000億元時又再次形成階段性的高點。之後的走勢也是反複出現這樣的格局,成交極低迷時形成低點,成交量放至很大時形成高點。到2012年11月時滬市單日成交低至1776億元,上證指數也在1949點形成階段性底部出現上漲。圖中的成交放至天量(圓圈)處對應了每一個階段的高點即頂部,而圖中的成交縮至地量時(方框)則對應了每一個階段的低點即底部。
以上隻是上證指數的周K線圖,隻是階段性走勢。管中窺豹,可見一斑。讀者們大可以親眼觀察一下深成指數,再觀察一下日K線圖與月K線圖,出現類似結果都是必然的。其實,成交量天量對應高點與地量對應低點的結論是被大多數投資者所認可的。隻不過,在實際投資中,投資者卻往往不能正視這一點。這是因為,身處其中的我們必然會被投資盈虧所牽製。當行情好的時候,越來越多的投資者看好後市，不斷買入,手中的股票也順勢往上漲,賬麵上的浮動盈利會使得我們舍不得拋出,這種害怕踏空的心理有時候比害怕套牢的心理還要強烈。所以,不斷放大的交易量本身就是投資者創造的效果。
反過來,跌市中是很少有投資者有底氣、有勇氣去接盤的,大家都選擇了觀望,市場越來越冷清,指數越來越低迷。當戰略性資金進場或投機資金短線抄底進場、帶動人氣回升後,才不斷地出現投資者空翻多。因而,你可以看到成交量基本上都是呈現出逐級變化的,即漲的時候越來越多,而跌的時候越來越少。當這種變化達到一個臨界點時,就是變盤的信號。
那麼,如何在量能變化中尋找變盤的機會呢？
重點還是在於“變”。當成交量越來越小、連續縮減,會創造一段時間的地量。但並不是說創出了地量,就是見底的信號。如果說今天創下了1500億元的地量,那麼明天成交量繼續縮減到1400億元,那麼之前的1500億元必然就不能稱為地量。這種變盤信號的捕捉,在於量能縮減後的再次放大。如果成交量連續縮減,創了調整以來的地量,之後成交量突然快速放大(至少5倍以上),則表明股價已經基本上挺過了惜售期,即將見底走強。
這種量能的變化,筆者稱之為“突變比”。突變比越高,說明市場反彈的力度越大。而且大量資金在短期內殺入,使得投資者敢於大舉買入已經積弱難返的股票,要麼是主力實力很強,要麼是有大利好支撐。
2012年10月25日開始,億晶光電(600537)股價震蕩走低,成交額也萎縮到了2000萬元左右的水平,而在此之前,此股成交額基本上在3000萬元以上。但連續的下跌,使得投資者越來越悲觀,市場縮至地量。12月4日成交1846萬元,但12月5日該股突然放量,成交額達到9000萬元,突變比為9000/1846＝4.87。此時就是明確的地量之後成交突變,是股價見底的信號,在接下來的震蕩中就可以布局。之後股價築底後一路走高,走勢如圖52所示。
圖52億晶光電（600537）日K線圖(2012.11—2013.1)
由高位轉跌變盤,變盤前往往對應著市場的狂熱期。股市在絕望中築底、在猶豫中前行、在歡呼聲中倒下。歡呼聲中的股市必然是狂躁的、熾熱的,在很多情況下,股市變盤前並沒有明確、直接、準確的信號,市場看上去越來越火熱、越來越安全,但在熱鬧背後其實早已暗藏殺機。當成交量不斷放大,達到了從底部最先出現突變時的量能或突變後形成底部初期的“巨量”時,與之對應的價格並不能繼續上漲,往往就會形成一個轉折點。