在所有人漫長的等待中，音樂劇《歌劇魅影》開演在即，橘千代和謝米坐在通風管道上。這個位置可以同時看見幕前和幕後。
化妝完畢的黎茗仍然在翻動著書籍，橘千代猜測那玩意應該是劇本，按理說這種巡演，演員早已將劇本爛熟於心才對。
隨著老式掛鍾的鳴響，劇場的所有燈光熄滅。
大幕漸起：在巴黎的一家歌劇院中，怪事頻出。
首席女主演險些被砸死，劇院出現令人驚悚的虛幻男音。
飾演藝術總監雷歐爾的朵藤正在幫助首席女高音卡爾洛塔和首席男高音皮爾吉排練歌劇，著名的《漢尼拔》。即將退休的老經理帶來兩位客人，費爾明和安德烈。他們兩個即將接任歌劇院經理的位置。橘千代猜測那個老經理應該在青銅樹劇團擔任管家的工作，反正對於這場戲他隻是曇花一現。
值得一提的是，飾演首席女高音卡爾洛塔的卡羅絲是個刻薄的家夥，在青銅樹劇團是副經理，飾演男高音的魯伊斯則是個傲慢的家夥，不管怎麼說，至少這是從他們的待人接物方麵讓橘千代得出的結論。
忽然從天幕上掉落一塊布景，眾人騷動起來，大家都以為是歌劇院傳說中的幽靈又開始作祟了。卡爾洛塔隨即耍起了小性子，無論如何都不願排練。
“哎，船長，你說他們這些人怎麼又突然開始研究起這些古老的藝術了，他們從不缺乏娛樂，不是嗎？”謝米隔著水手頭巾搔著腦袋。
“誰知道呢，也許從生理，心理的層麵他們已經把歡愉這個東西研究透頂了，所以現在才來欣賞古代藝術，就像一兩百年前的人們會突發奇想複興角鬥場一樣吧。他們能來到這裏的初衷不也就是，收集民俗文化嗎……”橘千代也搖了搖頭。
“那總有影音和錄像帶之類的流傳於世吧？”
“百聞不如一見，不在現場身臨其境，僅憑音聲和影像是無法感受到的，豬頭。”
在眾人一籌莫展之際，吉莉夫人向大家推薦了本劇的女主角，飾演克裏斯汀的黎茗。
費爾明百思不得其解，詢問克裏斯汀誰賜給了她如此美妙的歌喉，克裏斯汀隻說不知道，眾人隻能抱著無可奈何的心態試聽。
但克裏斯汀用自己的技藝折服了所有觀眾，包括當晚在場的貴族拉烏爾，他是劇院的資助人之一。
放在現在來說，這個劇情蠻老套的。才華橫溢的女員工被富家公子哥相中，逃出惡魔之爪的戀愛故事。
隨後拉烏爾登門拜訪，因為他認出了克裏斯汀就是是她的玩伴，他邀請克裏斯汀共進晚餐，隨後他去取放在門外的帽子，在這個空隙，飾演魅影的蘭匹赧出場，他告訴克裏斯汀，沉溺美色的拉烏爾會毀掉克裏斯汀，將她帶出音樂的國度。
……
愛上克裏斯汀的，佩戴著麵具的醜陋魅影才華橫溢，誓要鏟除她事業上的一切阻礙，並且殺死一切他覺得礙眼的人，他給了克裏斯汀一枚戒指求愛。
拉烏爾與克裏斯汀在一次次的魅影製造的殺戮中患難與共，私定終身。
而同情魅影的克裏斯汀也因為他的暴戾徹底心灰意冷。
不敵魅影的二人，最後在魅影的考驗中，他讓克裏斯汀做出抉擇：
穿上魅影的婚紗，拯救拉烏爾;或者用拉烏爾的命換取她的逃出生天。
克裏斯汀向魅影證明了愛的力量，給了魅影一個長吻——魅影被她的決心打動，被愛的力量折服，深愛著克裏斯汀的魅影選擇了放手。
放走了二人的魅影揮了揮手，讓他們再也不要回來這裏，也不要向任何人提及。
即將逃離魔窟的克裏斯汀回到魅影身邊，摘下戒指歸還於他。
魅影哀傷地唱出“就這樣結束了，夜之樂章。”隨後緩慢地走向舞台一角的王座，用綢布遮住自己。
橘千代在克裏斯汀的臉上看見了淚光閃爍，讀過劇本的她可沒看見有這個戲碼。“啊……這家夥還挺入戲的。”
總是姍姍來遲的警官們找到地下室，揭開綢布，隻剩下了那張半臉麵具。
時過境遷，克裏斯汀香消玉殞在時光的無休無止前進洪流中，前去為她祭拜的拉烏爾，在她的墓前發現了一支係著黑絲帶的玫瑰花。
劇終，所有演員在雷鳴般的掌聲中集合，鞠躬致謝。