昨夜，馮華與張謇可以說相談甚歡，兩人在絕大部分的問題上都有著近乎相同的看法。不過，當聽馮華說已經將修造“撫大鐵路”的折子奏報上去時，張謇心中卻禁不住產生出了一絲擔憂，隻是因為時間已晚，才沒有與馮華進行深入探討。今日，借著與馮華一同前往金州的機會，張謇終將自己心中的憂慮提了出來。
“先生可是擔憂修造鐵路的資金無法籌措？”馮華問道。
“是啊！甲午一戰，幾罄中國之膏血。今朝廷內外多讚同先修南北幹路，即如峴帥亦是持此觀點，其餘如張之洞、王文韶、盛宣懷等更是提出‘蘆漢一路，應傾舉國之力，限以三年必成’，皇上、翁師也對此議也頗為意動，有意任命張之洞重新督辦蘆漢鐵路。我擔心‘撫大鐵路’的修造，因與朝廷的籌造鐵路計劃不符，會遇到很大的阻力，即便是批準修造，亦很難在資金上給予資助。撫西城（今撫順）至旅順大約一千餘裏，按每裏約需銀一萬元左右，就需籌銀1000萬元（當時銀兩與銀元的比價為五元合三兩六錢，1000萬元約合720萬兩白銀），如果不能得到朝廷的支持，僅靠旅大特區是絕對無法完成‘撫大鐵路’的。”張謇一臉的憂色，稍微猶豫了一下後又接著說道：“另外，將鐵路修至撫西城開采煤礦，恐也會遭到各方麵的強烈反對。撫西因距離太祖陵寢較近，朝廷怕有傷風水，曆來禁止商民采礦。如今雖內外形勢不同，隻怕朝廷也不會輕易允諾。”
馮華的臉色仍是一片從容淡定：“在撫西開礦采煤的事，目前尚不急迫，即使不成也不會造成太大的影響，可以留待以後再說。至於修造鐵路的資金問題，馮華也曾思之再三，借朝廷之力應該無有可能，‘撫大鐵路’所需的資金我們隻能自籌。”
“自籌？子夏的意思是采取商辦！然今之中國風氣未開，蹇以為單純依靠國內紳商招募華股，必不能足。如此要想籌足資金，則隻能借洋債或吸收洋股，可是……”
“先生無須顧慮，有話但講無妨。”
“舉洋債籌造鐵路，雖有前例可循，然朝廷對此似仍有顧慮。不久前，張之洞在《蘆漢鐵路籌款辦法折》中也提出‘暫借洋債造路，陸續招股還債’的辦法，朝廷盡管沒有反對此議，卻也沒有明確表示同意。蹇以為朝廷所慮者有二，一恐舉洋債需國家作保，各種利權進一步淪喪；二憂洋債利息過高，如償還不及，受西人挾製。因此，如不能打消朝廷對舉借洋債的疑慮，皇上和太後未必會同意此事。至於招募洋股，則更是曆來為朝廷所忌，深恐路歸洋股，則路權持於彼。近日，峴帥到也有主張商辦，並進而至招洋股之議，然響應者寥寥，顧慮重重者比比皆是。這些問題子夏不可不察呀！”張謇說罷，目光炯炯地望向馮華。
此刻，馮華心中充滿了對張謇的佩服之情，他的這番對籌造鐵路的議論，可以說一針見血地指出了旅大特區修造鐵路的困難之所在。張謇雖身不在廟堂之上，胸中卻盡藏天下之事，這正是自己最急需的人才。
誠懇地在馬上微施一禮，馮華說道：“多謝先生加以提醒，這些問題馮華也有所考慮。朝廷對洋款之顧慮正如先生所言，即‘路權第一，利息次之’，然由於我國目前既無完備的資本形成機製，又無以銀行為核心的金融市場體係，在國際資本融通中缺乏信用，因此以路權作保也是無可奈何之事。”
盡管馮華的一番“資本形成機製、金融市場體係和國際資本融通”，在張謇聽來有些生僻晦澀，但博學多才且對洋人的一些經濟理論有所研究的他，隻是稍一思忖即明白了其中的意思。心有所悟，張謇讚同地點點頭：“屢戰屢敗，國際地位日趨低下，不以路權作保又能如何!
朝廷如今是處於兩難的矛盾之中，不借洋債自己又拿不出錢來；借洋債又恐路權喪失，列強的勢力範圍愈益擴大和深入。唉，中國不自強即便不借洋債，又如何可以保各項利權不喪失。”
張謇舉一反三，如此快即弄明白了借洋債的本質問題，讓馮華不由得大感驚訝：“先生此言可謂至理！以路作抵不過是籌集資本的一種方式，隻是因國勢日蹙，才使之與國家利權緊密聯係起來。其實隻要把握好舉借鐵路外債的關鍵環節，‘舉洋債，招洋股’未嚐不是一種籌集資金的好辦法……”
坐在毓慶宮中，光緒看著禦案上馮華奏報來的《請修撫大鐵路折》，禁不住再次陷入了沉思。近一個階段以來，光緒的心情是異乎尋常的好，義勇軍入台引起的風波，如今已是煙消雲散。盡管倭賊仍死死抓住此事不放，幾次提出抗議，但總理衙門一口咬定大清國絕沒有派出一兵一卒，言之鑿鑿，讓倭國一時間也是無計可施。當然為了安撫日方激動的情緒，恭親王也親口向新任日本國公使加藤高明許諾：“民間行為，雖難以杜絕，但朝廷一定嚴加約束。”