對索羅斯來說，一筆投資損失，不管是多麼小的損失，都像是退向生活“底線”的一步，是對生存的威脅。因此，我認為（盡管我無法證明）索羅斯甚至比巴菲特還厭惡風險……這可能是人們很難接受的一種看法。
同是在1930年，沃倫·巴菲特出生在一個離布達佩斯十萬八千裏遠的地方—內布拉斯加州一個寂靜而又安寧的小鎮：奧馬哈。
他的父親霍華德·巴菲特（HowardBuffett）是奧馬哈聯合大街銀行的一名證券推銷員。1931年8月，就在小巴菲特還有兩個星期就要迎來第一個生日時，這家銀行倒閉了。他的父親既失去了工作又破了產，因為他的所有儲蓄都隨這家銀行的倒閉而煙消雲散了。
霍華德·巴菲特很快就振作起來，開了一家證券公司。但在大蕭條期間，推銷股票是很困難的。就像納粹占領匈牙利影響了年輕的喬治·索羅斯的思想一樣，早期的艱苦歲月似乎也讓小沃倫·巴菲特恨上了與財富分離的處境。
一直到現在，他還住在1958年以31500美元買下的那棟房子裏。他唯一的破財之舉就是往住宅裏添加了幾個房間和一個壁球場。他在伯克希爾·哈撒韋公司的年薪隻不過10萬美元，是《財富》500強企業中收入最低的首席執行官。他更喜歡在麥當勞而不是馬克西姆餐廳吃飯；他購買最喜歡的飲料櫻桃可樂要事先做調查—在整個奧馬哈尋找售價最低的商店。他與任何嚴控預算的家庭主婦沒什麼兩樣。
巴菲特幾乎會把他賺的每一分錢都存起來……從6歲時挨家挨戶推銷可樂，到今天不肯賣掉哪怕一股伯克希爾·哈撒韋公司的股票，他一生都是如此。
對巴菲特來說，錢賺來了就該保存起來，永遠不能失去或花掉。保住資本是他的個性和投資風格的基礎。
永不賠錢
沃倫·巴菲特是在大蕭條時期出生的。他年輕時的性格是圍繞變成大富翁的渴望逐漸形成的。
在小學、中學，他一直跟同學們說他會在35歲之前成為百萬富翁。當他年過35歲時，他的淨資產已經超過了600萬美元。
當有人問他為什麼會有賺這麼多錢的理想時，他回答說：“這不是因為我需要錢，而是為了享受賺錢和看財富增長的那種樂趣。”
巴菲特對錢的態度是未來導向型的。當他損失了（甚至花掉了）1美元時，他想的不是這1美元，而是這1美元本來可能變成什麼東西。
巴菲特的妻子蘇珊是個購物狂。她曾花1.5萬美元更換家具，根據巴菲特的高爾夫球友之一鮑勃·比利希（BobBillig）所說，“這就像是要殺了巴菲特”。巴菲特對比利希抱怨說：“你知道這些錢算上20年的複利相當於多少錢嗎？”
這種對錢的態度滲透到了他的投資思維中。例如，他曾在伯克希爾公司的1992年年會上說：“我想我最糟糕的決策就是在20或21歲的時候去一家加油站工作。我為此損失了20%的淨資產。所以說，我估計那家加油站讓我損失了大約8億美元。”
計算損失
當你我賠了錢，才會計算我們實際失去了多少美元。但巴菲特不是這麼做的。他眼中的損失是那些美元本來可能變成的東西。對他來說，賠錢是對“看財富增長”這一基本目標的嚴重背離。
有很多人提倡“保住資本”這一投資法則，但卻沒幾個人認真實施它。
為什麼？
當我問一些投資者，如果將保住資本放在第一位會怎麼想時，大多數人都表現出了一種消極態度，也就是說，“我最好什麼也不做，因為我有可能賠錢”。
這種想法反映了第五種致命投資理念：要賺大錢，就要冒大險。這意味著完全不冒險才是保住資本的唯一途徑。於是，永不冒險也決定了你永遠不會賺大錢。
對持這種看法的人來說，利潤和損失是相關的，就像一枚硬幣的兩麵：要想得到賺1美元的機會，你必須承受失去1美元（可能會更多）的風險。
高概率事件