從前，西湖邊住著相依為命的兩兄妹，哥哥叫春生，妹妹叫秋姑。一年除夕，貧窮的春生家隻剩下一點兒小米，秋姑用這僅有的小米煮了一碗稀粥，給哥哥吃。春生卻推說不餓，要妹妹吃。這碗粥就在兄妹倆之間推來讓去，誰也不肯吃。這時候，外麵來了一個乞討的老婆婆，兄妹倆把老婆婆扶進屋子，並把那碗推讓了半天的稀粥給她喝，還留老婆婆住了一夜。
第二天老婆婆臨走時，送給秋姑一塊白綾，白綾上淡淡地描著一隻鳳凰。老婆婆告訴秋姑，隻要她把鳳凰繡出來，他們就會得到幸福。於是，秋姑就不分白天黑夜地繡著這幅白綾，終於把鳳凰繡好了。那隻鳳凰活靈活現，美麗極了。當天晚上，秋姑半夜醒來時，忽然看到鳳凰身上閃著金光，從白綾上飛了下來。她趕忙叫醒哥哥，他們看到鳳凰隻是在屋裏走了幾圈後，又重新回到白綾上去了。
第二天早晨，起來掃地的秋姑卻在地上撿到了一個金蛋。兄妹倆把金蛋賣了後，買了幾畝田和一頭黃牛。
縣官聽說了鳳凰圖的事，就把春生關進牢房，搶走了鳳凰圖。到了深夜，縣官果然看到鳳凰從白綾上走了下來，他連忙蹲下身去看鳳凰生金蛋。哪知鳳凰卻猛地撲向縣官，在他身上亂啄，痛得他滿地亂滾，鳳凰就衝出窗戶，飛上山去了。
鳳凰不見了，縣官仍然不死心。他逼秋姑再繡一幅鳳凰圖，才肯放了春生。秋姑為了救出哥哥，隻好在那塊白綾上辛苦地繡了三個月，又繡好了一隻鳳凰。但秋姑沒給鳳凰繡眼睛，她要縣官先把哥哥放了，才肯繡出鳳眼，縣官隻得放了春生。秋姑見到哥哥後，將鳳眼繡好。鳳凰有了眼睛，就展翅飛了下來，馱著兄妹倆飛上了山頂。
幸福注定是給勤勞而善良的人的。妄想不勞而獲的縣官用盡各種手段，想得到鳳凰，但終究一無所獲。