卻說高祖聞陳涓之諫，欲起兵往海中伐田橫。張良道：“海內初定，人心散亂，不宜輕動刀兵。況田氏自起，與漢素來無怨。不如遣使赦罪收之，既可顯陛下仁義之心，又可免後日生亂。”高祖從之，令寧昌為使，往海中來見田橫。
卻說田橫自別彭越，引故部五百餘人入海避難，居於島中。寧昌來見，呈上高祖之書。田橫閱之，書中盡述赦罪安撫、招安納降之意。田橫謂寧昌道：“我昔時得漢王之詔，本意欲引全齊之地歸附漢王。卻因韓信背信棄義，暗中偷襲之故，一時義憤，方背漢相拒。今兵敗亡命，身無立錐之地，豈有顏麵再往拜謁。請先生回稟漢帝，田橫願世居海上，了此一生。”寧昌勸道：“韓信當初襲齊，乃是他獨斷專行之舉，吾主實不知也。然韓信功勞卓絕，又是奉命行軍，亦不好降罪，此事還請大王見諒。今漢帝既已一統天下，自當與豪傑義士共安天下，請大王勿要過疑。吾主乃寬厚長者，非項氏之凶殘也，於足下利害，亦宜奉詔從命。”田橫道：“吾曾烹殺酈食其，與漢王結怨。今又聞其弟酈商在漢為將，賢而多功，故驚恐不已，不敢奉詔。請先生代為傳言，請為庶人，守居海島中。”寧昌見田橫意決，登船回來，稟奏高祖。高祖聞之讚道：“田橫真義士也！”乃招衛尉酈商道：“齊、漢為天下而爭，各為其主，與汝兄弟並無私仇，請將軍勿留怨恨。日後田橫來降，若動搖其人馬從人者，夷罪三族。”酈商受訓而退。高祖複遣寧昌再使田橫。
寧昌入海謂田橫道：“漢帝有旨，君若來從漢，大者為王，小者封侯，貴不必言。若不來，必起兵來伐，良賤並誅。”田橫自知眾寡懸殊，若微兵抵漢，不亞若螳臂當車，決無成算，遂受詔，歸與從者道：“漢主約我入降，我欲從之，如何？”眾人皆道：“劉季外寬內嫉，非容人之人。今大王在三齊素有威望，從者如歸，劉季視為大患，故來招之，暗有相害之意，大王切不可依約赴漢。”田橫道：“不然，我兄弟三人起於亂世，興齊抗秦，量漢主不奪我功也。”有二門客，現為騎將，謂田橫道：“臣願隨大王共往洛陽，視其情形而動。”田橫從之，謂部下道：“汝等先且在島中安候，我若得安，必來相招。”眾人心神不定，各自退去。
田橫引二騎士隨寧昌起程，共往洛陽。行至屍鄉，田橫謂寧昌道：“人臣見天子，當洗沐而後見。公請先歸洛陽稟告之，吾明日再往見漢帝。”寧昌聞言不疑，先遣人飛報漢王，自與田橫留宿驛中。次日早起，田橫喚二騎士道：“天下方亂之時，田橫與漢王並起舉事，俱南麵稱孤。今漢王平定海內，貴為天子，而田橫乃為亡虜之人，北麵事之，其羞愧如何能受。況我又烹人之兄，與其弟並肩而同事一主，縱彼畏天子之詔，不敢動搖，我安能無愧於心乎？今漢主所以欲見我，不過欲一見我之麵貌。漢主在洛陽，今二公斬吾之頭，馳三十裏，形容尚未能敗，猶可一視。”二士急拜道：“大王不可！”舉首看時，田橫已拔劍自剄而死。後胡曾有詩歎道：“古墓崔巍約路岐，歌傳薤露到今時。也知不去朝黃屋，隻為曾烹酈食其。”
及寧昌聞聲至時，已不可救也，眾人皆嗟歎不已。二騎士大哭一場，依田橫遺言，奉其首級，跟從漢使快馬奔入洛陽，呈現高祖。高祖視之歎道：“田橫如此，亦非無由，度朕心記酈食其之事，不能相容也！嗟乎！起身布衣，兄弟三人相繼為王，豈非賢人哉！”言畢流涕不已。二騎士拜道：“吾王暴屍荒野，請陛下憐而葬之。”高祖然之，封二騎士為都尉，發二千士卒，以諸侯王之禮，厚葬田橫於洛陽之郊。
二騎引眾取回屍身，回洛陽下葬。既葬罷，二人伏於墓前，大哭三日，水米不進。二人相謂道：“大王所以自盡，一則不欲屈身事漢；二則為全五百義士之命，實為丈夫所為也！吾二人久隨大王，豈可苟求安逸，忍辱偷生。不如相隨大王而去，以遺忠義於世也。”主意已定，皆自剄於田橫墓旁。軍士歸報高祖，高祖聞而大驚道：“二門客尚賢能如此，可見田橫兄弟高風亮節，得人之心甚也。朕聞其餘尚有五百人在海中，若不及時收服，其患無窮也。”急派使者入海中善言相招。五百人聞之，皆相擁而泣道：“大王赴漢求死，皆為吾等之故，吾等安能獨留世上。”於是相繼自殺而死，更無一人來降。後人感田橫之義，遂以田橫島以名其處，有人詩讚道：“遐荒效死平生誌，屈誌何顏更事人。一德感人應有素，百夫從事古稀聞。生前誤應關中召，死後難歸海上群。心不漢臣身漢士，千年遺恨洛陽墳。”
高祖得知五百人死訊，雖歎息不已，但心患已除，自然心安，遂往洛陽南宮居住。行至半道，望見諸將數人聚集偶語，車杖過時，卻都閉口不言。高祖問張良道：“此所言何事？”張良道：“陛下不知乎，此乃謀反耳！”高祖大驚道：“天下既已安定，何故而反？”張良道：“陛下起身布衣，非名旺之族，皆憑此輩將士之力，方得共取天下。今陛下已為天子，而所封者皆蕭、曹、周、樊等故愛之人，而所誅者皆平生仇怨。今軍吏各計其功，量天下不足以遍封，故起反心。今日陛下所見，即此輩恐陛下不能盡封，或恐昔日有過失而懼誅者，相聚而謀反。”高祖甚憂，道：“眾將各有兵權，相接共反，不可收拾。朕當如何處置？”張良笑道：“陛下勿憂，臣有一計，可安群臣。”高祖急問其策，張良道：“陛下平生所憎，又為群臣所共知者，何人最甚？”高祖沉思半晌，道：“雍齒與我有故怨，數窘辱我，早欲殺之。然其自歸韓信以來，多立戰功，我雖記恨，不忍殺之。”張良道：“今可急招雍齒封之，以示群臣。群臣見雍齒先封，則人人自定其心，不複再反。”高祖大喜而從。次日設宴大會群臣，先封雍齒為什邡侯。待雍齒拜謝已畢，高祖謂群臣道：“今天下方定，事務繁忙，暫難盡定諸君之功。日後國事理順，諸君功定，朕自當依之行賞。諸君從朕於患難，朕平生不敢相忘也。”又催促丞相、禦使早定各將之功，以盡封功臣。群臣罷酒，各喜而相道：“雍齒尚且得封為侯，我等有何可憂。”於是兩相安定。後王安石有詩道：“漢業存亡俯仰中，留侯當此每從容。固陵始議韓彭地，複道方圖雍齒封。”