江恩理論的測市係統部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作係統和買賣規則卻清楚明確，非常容易理解。江恩的操作係統是以跟隨市場買賣為主，這與他的預測係統完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作係統與市場預測係統分開，使他能在一個動蕩充滿危機的年代從事投機事業而立於不敗之地。
3.江恩的時間法則
在江恩的理論中，時間是交易的最重要的因素。江恩的時間法則用於揭示價格發生回調的規律。
江恩認為：一定量的價格回調發生在特定的時間內，運用江恩時間法則，實際的價格回調是能夠預測的。
江恩把時間定義為江恩交易年，它可以一分為二，即6個月或26周，也可以一分為三、一分為四乃至更多，如將江恩交易年分為1/8和1/16。
在江恩交易年中還有一些重要的時間間隔。例如，因為一周有7天，而7×7是49，因此他將49視為非常有意義的日子，一些重要的頂或底的間隔在49～52天。中級趨勢的轉變時間間隔為42～45天，而45天恰恰是一年的1/8。
江恩還指出一些重要的時間間隔，可以預測價格反轉的發生：
[1]一般市場回調發生在第10天至第14天，如果超過了這一時間間隔，隨後的回調將出現在第28天至第30天。
[2]主要頂或底的7個月後會發生小型級回調。
[3]主要頂或底的周年日。
另外，江恩的時間法則還考慮了季節、宗教、天文學等多種因素。
4.江恩循環理論
江恩的循環理論是對整個江恩思想及其多年投資經驗的總結。江恩把他的理論用按一定規律展開的圓形、正方形和六角形來進行推述。這些圖形包括了江恩理論中的時間法則、價格法則、幾何角、回調帶等概念，圖形化地揭示了市場價格的運行規律。
江恩認為較重要的循環周期有：
短期循環：1小時、2小時、4小時……18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月。
中期循環：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年。
長期循環：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
30年循環周期是江恩分析的重要基礎，因為30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環，按江恩的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8……7/8等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環。
10年循環周期也是江恩分析的重要基礎，江恩認為，10年周期可以再現市場的循環。例如，一個新的曆史低點將出現在一個曆史高點的10年之後，反之，一個新的曆史高點將出現在一個曆史低點之後。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調整地持續3年以上，其間必然有3～6個月的調整。因此，10年循環的升勢過程實際上是前6年中，每3年出現一個頂部，最後4年出現最後的頂部。
上述長短不同的循環周期之間存在著某種數量上的聯係，如倍數關係或平方關係。江恩將這些關係用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預測股市走勢提供了有力的工具。
熟練地掌握了循環理論，可以有效地把握進出市場的時機，成為股市的贏家。
1.3黃金分割率原理
1.黃金分割率的原理
黃金分割律，又名黃金率，股票技術分析的專家將該項定律應用在股票市場與期貨市場，探討個別股票與期貨價位變動的高低點，發現準確性不低，乃得以沿襲至今，成為投資者預測未來股價變動完成點的主要憑證之一。
黃金分割律，最基本的公式就是將1分割成0.618與0.382，之後再依據實際狀況之變化，演變其他的計算公式。當股價上漲，脫離低檔，從上升的速度與持久性，依照黃金分割律，它的漲勢會在上漲幅度接近或達到0.382與0.618時發生變化。也就是說，當上升接近或超越38.2%或61.85%時，就會出現反壓，有反轉下跌而結束上升行情的可能。
黃金分割律除了固定的0.382與0.618是上漲幅度的反壓點外，另外，依此律觀念也有一半的反壓點，而0.382的一半0.191則是重要的數字。因此，當上升行情展開時，要預先訂下股價上升的能力與可能反轉的價位時，可將前段下跌行情的最低點乘以0.191、0.382、0.616、0.809與1。當股價上漲幅度超過1倍時，它的反壓點則是1.191、1.382、1.616、1.809與2，依此類推。
2.黃金分割的實例分析
將黃金分割律運用在我國股票市場，投資者會發現，將其使用在趨勢研判上，有效性高於使用在個別股票。實例說明如下：
2008年11月4日，滬深300指數達到最低點為1606.73，在2009年8月4日最高點為3803.06。該上漲大趨勢的最大漲幅為2196.33點。
第一步：先對相對上漲幅度進行黃金分割：
第二步：把相對黃金分割數值換算為黃金分割數值。即用最高點減去每個黃金分割點的相對漲跌價格與最低價格相加，則得到如下數值：
一般而言，0.382和0.618的黃金分割位置往往具有更高的心理支撐作用。因為當股價的下跌吞噬了前期最大上漲幅度的38.2%後，往往會出現止跌反彈的可能；當下跌到0.618的黃金分割位時說明之前的最大漲幅已經回吐了61.8%，獲得強支撐的可能性就大大增加。
通過上麵的黃金分割分析之後，判斷得出，2445.73點和2964.06點將是滬深300從3803點下跌時的重要心理支撐。
1.4艾略特波浪理論
艾略特所發明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規律，可用以分析股市指數、價格的走勢，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難於了解和精通的分析工具。
艾略特認為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐波浪一樣，一浪跟著一波，周而複始，具有相當程度的規律性，展現出周期循環的特點，任何波動均有跡可循。因此，投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。
1.波浪理論的四個基本特點
（1）股價指數的上升和下跌將會交替進行。
（2）推動浪和調整浪是價格波動兩個最基本形態，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調整浪也可以劃分成三個小浪，通常用浪、浪、浪表示。
（3）在上述八個波浪（五上三落）完畢之後，一個循環即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環。
（4）時間的長短不會改變波浪的形態，因為市場仍會依照其基本形態發展。波浪可以拉長，也可以縮細，但其基本形態永恒不變。
總之，波浪理論可以用一句話來概括：即“八浪循環”～。
那麼，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現和特性：
第1浪：幾乎半數以上的第1浪，是屬於營造底部形態的第一部分，第1浪是循環的開始，由於這段行情的上升出現在空頭市場跌勢後的反彈和反轉，買方力量並不強大，加上空頭繼續存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之後出現第2浪調整回落時，其回檔的幅度往往很深；另外半數的第1浪，出現在長期盤整完成之後，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經驗看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪：這一浪是下跌浪，由於市場人士誤以為熊市尚未結束，其調整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點）時，市場出現惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第2浪調整才會宣告結束，在此浪中經常出現圖表中的轉向形態，如頭肩底、雙底等。
第3浪：第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發力的上升浪，這段行情持續的時間與幅度，經常是最長的，市場投資者信心恢複，成交量大幅上升，常出現傳統圖表中的突破信號，例如裂口跳升等。
這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點時，是最強烈的買進信號，由於第3浪漲勢激烈，經常出現“延長波浪”的現象。
第4浪：第4浪是行情大幅勁升後調整浪，通常以較複雜的形態出現，經常出現“傾斜三角形”的走勢，但第4浪的底點不會低於第1浪的頂點。
第5浪：在股市中第5浪的漲勢通常小於第3浪，且經常出現失敗的情況，在第5浪中，二、三類股票通常是市場內的主導力量，其漲幅常常大於一類股（績優藍籌股、大型股），即投資人士常說的“雞犬升天”，此期市場情緒表現相當樂觀。
第浪：在浪中，市場投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉，此時僅為一個暫時的回檔現象，實際上，浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信號，如成交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等，但由於此時市場仍較為樂觀，浪有時出現平勢調整或者“之”字形態運行。
第浪：浪表現經常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由於是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷阱”，許多人士在此期慘遭套牢。
第浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較長久，而且出現全麵性下跌。
從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運用，實際上，由於其每一個上升或下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環，大循環中有小循環，小循環中有更小的循環，即大浪中有小浪，小浪中有細浪，因此，使數浪變得相當繁雜和難以把握，再加上其推動浪和調整浪經常出現延伸浪等變化形態和複雜形態，使得對浪的準確劃分更加難以界定，這兩點構成了波浪理論實際運用的最大難點。
3.波浪之間的比例
波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的1.618，另一個高點再乘以1.618，以此類推。
另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。
4.波浪理論內容的幾個基本要點
[1]一個完整的循環包括八個波浪，五上三落。
[2]波浪可合並為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。
[3]跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。
[4]1、3、5三個推浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。
[5]假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其餘兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。
[6]調整浪通常以三個浪的形態運行。
[7]黃金分割率奇異數字組合是波浪理論的數據基矗
[8]經常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。
[9]第四浪的底不可以低於第一浪的頂。
波浪理論包括三部分：形態、比率及時間，其重要性以排行先後為序。
波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準確性越高。
5.波浪理論的缺陷
（1）波浪理論家對現象的看法並不統一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時候都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經完成而開始了另一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千裏。看錯的後果卻可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。
（2）甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數絕大多數不按五升三跌這個機械模式出現。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪裏麵。數浪完全是隨意主觀。
（3）波浪理論有所謂伸展浪，有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什麼時候或者在什麼準則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數浪這回事變成各自啟發，自己去想。
（4）波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。隻要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論並不能準確推測浪頂浪底的運行時間。
（5）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準則。市場運行卻是受情緒影響而並非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機會大於一切。
（6）波浪理論不能運用於個別的選擇上。
1.5三波段理論
三段波動理論是日本波動論的特色，它的雛形源於17世紀米市的酒田戰法，該戰法認為在一般的波動中都包括有三波上漲、三波下跌。換句話說，它經過：一波上升→回檔→二波上升→回檔→三波上升（抵達天價），然後再一波下跌→回檔→二波下跌→回檔→三波下跌，三波下跌後正式落入底部。從圖形上來看，三漲三跌後再重新出發，這屬於所謂的“循環論”沒錯，但如果在大勢上升中，它雖然三漲三跌，可經過一段期間後仍然屬於上升的狀態，那麼在此應稱為“成長論”。在三段波動論中有一個特色，即上升和下降的第一波回檔皆同為二分之一，而第二次上升和下降的回檔則同為三分之一。
三段波動的過程三段波動的原則，大致上不會脫出上述常軌，但也有如下的意外情況發生，一是四段波動型；二是二段波動型；三是一漲三跌型。為什麼會發生四段波動呢？其原因推測為抵達天價後，在回落的過程也相同（循四波下降）；二段波動的情況，可臆測為第一波回檔後，突然遇到大利多急速上升，亦即升到最高的天價，而且在下落時也以兩段的方式收場；至於“一漲三跌型”則為買勢一發不可收拾，但抵達巔峰後依然以“三波”的方式跌落，這種情況出現在“小型股”的機會比較多。
三段波動的特例“少年期”、“青年期”、“壯年期”、“老年期”等四大周期，少年期相當於“複蘇期”，而老年期則相當於“衰退期”。中的二段波動形，為理想買進、為調整回落、為現實買進、為大勢回落、為回檔反彈、為再次下跌。如以周期循環稱之，和即為所謂的“青壯期”，而二段下跌後的反彈則相當於“老年期”，抵達點之後迅速進入衰退期。然後周而複始再發動另一波新的景氣循環。一漲三跌型為很快地抵達高峰的青壯期，然後再分三段下跌至底部位置。
股價走勢中大波中有中波，中波中更有無數的小波，有時候一個不算短的大波須曆時三五年，真正的大波則須曆時一二十年。
1.6股票箱理論
股票箱理論是目前投資者使用的最多的技術分析理論之一。股票箱理論產生於紐約華爾街，是由戴維斯·尼古拉在美國證券市場投資的過程中所創造的一種理論。他認為，股價一般是在一定的範圍內波動，這樣就形成一個股價運行的箱體。當股價滑落到箱體的底部時會受到買盤的支撐，當股價上升到箱體的頂部時會受到賣盤的壓力。一旦股價有效突破原箱體的頂部或底部，股價就會進入一個新的股票箱裏運行，原股票箱的頂部或底部將成為重要的支撐位和壓力位。因此，隻要股價上揚並衝到了心裏所想象的另外一個箱子，就應買進；反之，則應賣出。股票箱理論的優勢在於不僅僅是以一天或幾天的線數據為研究對象，而是以整個股票箱的所有線數據作為研究對象，因而決策的信息量更大。
在股票箱理論的基礎上產生了股票買賣法，這是一種用技術手段和經驗判斷來決定買賣股票的方法。
股票箱理論認為：股價的運動，就像箱子裏的皮球在上下彈動。當球落到箱子底時，遇到支撐力，就會反彈起來，當升高到箱子頂部時，又會遇到箱子蓋的阻力和壓力，而回檔下去。在一定的時間內，球會在箱子裏麵一直維持這種運動，股價也是這樣，當其價格下跌到某個程度時，會產生一種跌不下去的現象，仿佛有一股力量支撐著，不讓股價再繼續下降，如同箱子底阻止皮球繼續下落一樣。