而當股價行情上升時，會遇到一股沉重的壓力阻擋其繼續上漲，就像箱子蓋阻擋皮球繼續上升一樣。人們將股價運動像箱子中彈動的皮球而呈上下跳動的這種狀況稱作股票箱或股票箱理論。投資者根據這種理論進行相應的股票買賣，就稱為股票箱買賣法。
股票箱買賣法的具體操作是：投資者將股價每次波動的高點連成直線，將這條線稱為壓力線，將股價每次波動的低點連成直線，稱這條線為支撐線。壓力線相當於股票箱的箱子蓋，支撐線也就相當於股票箱的箱子底，當股價上升到壓力線時，投資者就賣出股票，而當股價下跌到支撐線時，投資者就進行相應的補進。
股票箱買賣法是根據過去的經驗和判斷所進行的投資操作。在特定的情況下，股價也會突破壓力線或支撐線，即股價上升或下跌到另一個股票箱中，在這種情況下，投資者就要尋找新的股票箱，在新的股票箱尚未被確認之前，投資者最好不要輕易操作，以免被套牢而受損。
1.7尾市理論
尾市理論是根據臨收市前的一段時間的分時圖走勢運行情況來決定是否買賣，特別適合短線投資者。在接近收盤時，多空雙方經過了一天的角逐，可能在尾市決定勝負。因此尾市的走勢是一天中最重要的時候，如多方占優，跟風盤會趁機殺入，若空方勝利，投資者就會出局。尾市的時間在2：00到3：00之間，特別是2：30的時候，更是關鍵時刻。
尾市理論有以下幾點：
（1）某股價連續一段時間下跌，當日又低開低走，在2：30之前，分時圖顯示有一段時間的橫盤情況。2：30左右，股價上翹，成交量放大，這預示著上升或反彈行情就要開始。
（2）某股價連續一段時間上漲，當日又高開高走，在2：30左右，股價突然下跌，這預示著下跌或調整行情就要開始。
（3）股價進行了多日的盤整，到2：30左右還無明顯變化，成交量也稀少，這預示著還會繼續盤整。
（4）股價在上升過程中，在開盤不久就封至漲停，至尾市還未被打開，並有較大的接單，預示還會上漲。
（5）股價在下跌過程中，在開盤不久就封至跌停，至尾市還未被打開，預示著還會下跌。
（6）股價在下跌過程中越走越弱，臨收盤一分鍾被幾筆買單打高，這屬於做日線，下一日將繼續下跌。
1.8費波南茲級數的原理
1.費波南茲級數的原理
在討論波浪理論之初，指出每一級數的波浪是按一些特別的數字列，如基本大浪便是由五個牛市周期和三個熊市周期所組成的八個周期限組合而成。而中形浪則分別由“21”及“13”的牛、熊周期組合“34”個波浪而成。
對於這些特殊的數字，投資者一定會感到奇怪，為什麼是3、5、13……看似有點聯係的組合，而非其他如2、4、6、8……數字呢？
原來，艾略特的波浪數據特別是自然定律，是根據13世紀一位數學家費波南茲的理論而設立的。
在《計算法》書內，費波南茲提出了一係列的奇異數字，便是“1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144”等，直至無限大，這“序列”的組合，稱為“費波南茲序列”。
2.費波南茲級數的重要特性
（1）“奇異數字”的序列，前後兩個數字相加得出的“和”是個“新”的“奇異數字”。
計算舉例如下：
（2）“1.618”及“0.618”。
除了首四個數字（1、1、2、3）外，任何兩個在序列內相連的數字，其相互關係的比率大約是“1.618”或“0.618”。也就是說，順“序列”排列著的數字：
事實上，除了0.618外，最先四個數所得出的比率1/1=1；1/2=0.5；2/3=0.67。在波浪理論中，也有頗為重要的地位。
奇異數字序列中的數字，若間跳地與相隔一個數字相除，則該數序約為前兩個數序的“0.382”，也為較後兩個的數序的“2.168”，例如分子的“21”，比分母的“8”是“2.625”，但分子的“21”，卻與分母“55”的比是“0.3818”。
3.費波南茲級數的應用
費波南茲級數字運用在股價波動的循環裏，往往是一個波段的上升（反彈）行情或下跌（回檔）行情的頭部或底部。
1.9亞當理論
亞當理論是美國人威爾德所創立的投資理論。威爾德於1978年發明了著名的強弱指數，還發明了其他分析工具如、拋物線、動力指標、搖擺指數、市價波幅等。這些分析工具在當時的時代大行其道，受到不少投資者的歡迎，即使在今天的證券投資市場中，仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威爾德後來發表文章推翻了這些分析工具的好處，而推出了另一套嶄新理論去取代這些分析工具，即“亞當理論”。
1.亞當理論的精義
亞當理論的精義是沒有任何分析工具可以絕對準確地推測市勢的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市勢根本不可以推測。如果市勢可以預測的話，憑借、PAR、等輔助指標，理論上就可以發達。但是不少人運用這些指標卻得不到預期後果，仍然輸得很慘，原因就是依賴一些並非完美的工具推測去向不定、難以捉摸的市勢，將會是徒勞無功的。所以亞當理論的精神就是教導投資人士要放棄所有主觀的分析工具。在市場生存就是適應市勢，順勢而行就是亞當理論的精義。市場是升市，逆勢做沽空，或者市場是跌市，持相反理論去入市，將會一敗塗地。原因是升市，升完可以再升。跌市時，跌完可以再跌。事前無人可以預計升跌會何時完結。隻要順勢而行，則將風險減到最低限度。
2.亞當理論：十大戒條
[1]一定要認識市場運作，認識市勢，否則絕對不買賣。
[2]入市買賣時，應在落盤時立即訂下止蝕價位。
[3]止蝕價位一到即要執行，不可以隨便更改，調低止蝕位。
[4]入市看錯，不宜一錯再錯，手風不順者要離場，再冷靜分析檢討。
[5]入市看錯，隻可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。
[6]切勿看錯市而不肯認輸，越錯越深。
[7]每一種分析工具都並非完善，一樣會有出錯機會。
[8]市升買升，市跌買跌，順勢而行。
[9]切勿妄自推測升到哪個價位或跌到哪個價位才升到勁跌到盡，浪頂浪底最難測，不如順勢而行。
[10]看錯市，一旦蝕10%就一定要立刻斬斷，重新來過，不要蝕本超過10%，否則再回本就很困難。
3.亞當理論的基本原則（十大守則）
（1）賠錢的部位絕不要加碼或“攤平”。
如果你操作的是賺錢的部位，那麼在那個時點你是對的。如果你操作的是賠錢的部位，那麼在那個時點你是錯的。如果你錯的話那麼唯一的問題是“你會錯多久？”唯一的答案是你會錯到你的股價轉為賺錢，或直到停損觸發為止。事情就是這麼簡單。如果你已經錯了，隻有兩種做法使你錯得比目前更離譜。其中之一是增加錯誤的部位，其二在（3）中說明。
（2）在開始操作或加碼時，絕不能不同時設停損，以便在你萬一差錯時，你能出常
在你開始操作之前，先決定你願意錯多久。這句話的另一種說法是：“這筆操作我願意賠多少錢？”在你進場之前，必須做這個決定，因為隻有在進場之前，才能作出客觀的決定。一旦你處在市場之中，你就不再是客觀的了。
（3）除非是朝操作所要的方向，否則絕不取消或移動停損。
你會想朝操作反方向移動停損的唯一時刻，是操作部位發生虧損，而且市場對你不利時，根據定義，在這個時點你是錯的。你會錯得更離譜的第二種方式，即是移動停損，導致你賠更多錢。請記住，你最後一次真正客觀的時候，是在進場之前，決定停損的時候。如果你移動停損，那麼期待之情便完全壓製住你冷靜且計算妥當的客觀性，而且你不再是個理性的操作者。恐懼可以發揮很好的效用，貪婪可以構成障礙，但期待之情一旦占上風，卻會使人萬劫不複。
（4）絕不讓合理的小損失演變成一發不可收拾的大損失。情況不對，立即退場，留得青山在，不怕沒柴燒。
隻要有一次不遵守這十大守則中任何一條，萬劫不複的虧損都可能發生；隻要你有一次“犯規”，那麼就是這一次，市場會嚴重燒傷你。真正的答案是，市場是個強敵……是在競技場中與你搏鬥的勇士。跟真正的鬥士一樣，你一犯錯，它就會乘虛而入。隻要你鬆懈一次，它就會攻擊你脆弱的部位，讓你血流如注。許多優秀的操作者日進日出，嚴守這些戒律，時時保持警覺，然後突然有那麼一次，他們肯定自己是對的時候，而違反其中一條守則，丟下警戒，開始期待，然後就是血流如注。短短幾天內賠掉的，可能比一年賺的還多。
（5）一筆操作，或任何一天，不要讓自己虧掉操作資金的10%以上。
恪守以上四項守則，仍可能受到傷害。由於部位很多，即使停損點很接近，許多或所有部位對你不利，一天之內，你仍可能賠掉操作資金的10%以上。由於部位太多，所以這種事情可能發生。有時候，你買的所有東西都齊步下跌，你賣的每樣東西都並肩上揚。請記住，操作應該是一件樂事。為了享受樂趣，任何時刻都不要冒虧大錢的險。
（6）別去抓頭部和底部，讓市場把它們抓出來。
亞當理論永遠抓不準頭部和底部……想去抓的人也抓不準。但是頭部和底部終於出現時……亞當理論隻會錯一次。
多數操作者都想抓頭部和底部。多少操作者也都賠了錢！多少操作者之所以想抓頭部和底部，理由是自負和貪婪。抓住頭部和底部的幾率很低。每個人都知道這種事。你的敵人也知道到這種事，他偶爾會讓你抓準一兩次頭部和底部，好讓你上癮，繼續做這種事。這是種自負的旅程，好讓你能告訴朋友：由於你敏銳地研判市場，你在低檔買進了黃豆……這全是自負心理在作祟。你曾經有多少次買到最低點，而且真的抱著不賣，直到最高點才脫手？為什麼不隻等反轉確立呢？為什麼要丟掉確立之前的所有利潤呢？這全是貪婪在作祟。你有多少次因為不肯等候而賠了錢？即使你恪守前麵的所有守則，但不顧這條守則，你仍然會賠錢。
（7）別擋在列車前麵。
如果市場往某個方向爆炸性發展，千萬別逆市操作，除非有強烈的證據，顯示反轉已經發生（請注意，是已經發生，而不是將發生或應發生）。
超買的市場絕沒有不能再漲的理由。超賣的市場絕沒有不能再向下的理由。這是敵人喜歡布置的陷阱。把一張非常具有方向性的市場圖拿給5歲的小孩看，問他明天要站市場的哪一邊。這位小孩根本不懂什麼叫超買、超賣，什麼叫支撐、阻力，更別提更高深的技術分析。他不知道是曾經漲得多高，曾經跌得多低。他對什麼叫基本麵一無所知。他沒有操作者背景和經驗。那麼他會怎麼告訴你，說他要站在市場的哪一邊？這就是那麼簡單。 別站在列車前麵，除非你坐上去。
（8）保持彈性。
記住你可能會錯，亞當理論可能會錯，世界上任何事情可能偶爾出差錯。記住亞當理論所說的是幾率很高的事，而不是絕對肯定的事。
做對的次數愈多就愈容易失去彈性。你連續賺六七筆操作之後，這時你難免洋洋自得，使做法失去彈性。這就是你的大敵（也就是市場）等候你這麼做的時候。它會跟你要回以前所賺的錢……外加一點鮮血。永遠記住：你所處理的是或然率，而不是絕對值。
（9）操作不順時，不妨休息。
如果你一再發生虧損，請退場到別的地方去度假，讓你的情緒冷靜下來，等頭腦變得清醒再說。
多數操作者之所以會賠錢，其中一個理由是，不受約束的途徑走起來最輕鬆。當你的財產值剛剛暴跌時，要放手一段時間是件相當難的事。這種時候來臨時人們往往會堅守城池，奮戰到底，直到反敗為勝……然後才休息。你不願承認自己最近所做的每件事都錯了。你會告訴你自己，戰鬥還沒有結束，這隻是一時的挫敗而已。以前你也曾經迅速扭轉乾坤，這次你可以再來一次。現在就放手不等於承認失敗，而且從頭再來時，本錢會少很多。敵人喜歡跟有這種心態的操作者玩遊戲。現在，操作者處於劣勢。由於操作者受到很大的壓力，必須迅速反敗為勝，所以他比較難以保持客觀的態度。他會冒平常不肯冒的險。現在他非常可能舍棄十大守則中的一些守則。不管操作者自己有沒有想到，他現在的心態不是真的相信自己會贏，而是希望自己能贏。在這種情況下，很難要他縮手、度假、承認失敗。但這是極少數操作者能贏的理由之一。
（10）問問你自己，你全身從裏到外是不是真的想從市場中賺一筆錢，並仔細聽一些你自己的答案。有些人心裏渴望著賠錢，也有些人隻是想找件事做。
如果你在市場上操作的真正的理由是想賺錢、想賺一些可以在年底花用的錢，那麼遲早你會知道，一個人能不能從市場上賺錢，取決於他有沒有遵守這十大守則。至於他賺多少錢，則取決於他進場和退場的方法。如果你從裏到外問自己這個問題，並仔細傾聽答案的話，你將了解這十大守則的價值。你將了解，你不會隻因為使用亞當理論或其他任何方法，就可以成為贏家。亞當理論隻是給你一個進場的理由。這個理由是：市場有很高的幾率，往某個特定方向移動一段時間。除非你所有的操作都依據這十大守則，否則亞當理論或其他任何方法，都不會準到讓你不斷賺錢。當你懂了這一點，你就會在市場上賺不少的錢。
1.10循環周期理論
循環周期理論主要是對時間的分析，是從過去周期的長短去推測未來循環周期的高點和未來循環周期的低點可能出現的日期，從而製定買賣策略。
著名的周期理論大師有：愛德華·R·杜威、.薛斯、威廉·江恩、傑克·伯恩斯坦和沃爾特·布萊斯特等。
以下介紹的是傑克·伯恩斯坦對循環周期理論的論述。
1.周期的長短分類
（1）季節性周期。
這是指因部分商品期貨受到季節性的影響較大。
（2）長期周期。
這是指平均期間超過一年的循環周期。
（3）中期周期。
中期周期通常以星期作為度量單位。中期周期是指平均期間由6個月至一年的循環周期。
（4）短期周期。
短期周期以日數作為度量基矗循環低點至低點之間，平均期間以不超過3個月為限。
2.周期的類別
（1）對稱性周期。
這是以一個低點到另一個低點相距的時間作為度量基礎，每一個循環周期相距的時間均長短一致。
（2）不規則周期。
這是指每個周期相距的期間相差不大，但不完全一致。
3.周期的度量
（1）度量一個低點至另一個循環低點相距的時間。
（2）度量一個高點至另一個循環高點相距的時間（可靠性不如第一種）。
4.周期的特性
（1）周期的期間。
以一個循環周期與另一個周期相距的時間作為度量基礎，通常以循環低點至循環低點計算。每一個重複出現的循環周期並不一定與上一個循環周期完全相同，但會集中在一定的長度範圍之內，僅有較小的誤差，否則不可能成為可靠的周期。
（2）可靠性。
周期重複出現的次數越多，表示該周期的可靠性越強。
（3）分割性。
長期周期可以分割為幾個低一級的中期周期，中期周期又可以分割為幾個低一級的短期周期。
（4）共通性。
類似的證券品種常會有類似的周期長度。
伯恩斯坦認為，周期並不受到基本因素的影響。相反而言，循環周期具有領先作用。可以領導經濟事件跟隨一定的周期運行。
循環周期理論認為，周期並不受價格漲跌的影響，不論價格如何暴漲暴跌，循環周期的低點或高點都會較準時地出現。
(本章完)