2.散戶如何防止被套
（1）不要緊握爛股票不放。
長期而言，在配置得當的投資組合中，個股的失利不至於侵蝕整體績效的表現。這句話另一方麵的意思是，當投資人發現投資組合中出現虧損的個股時，必須適時止損，並長期持有表現優異的個股，以充分提高整體回報率。聽起來容易，事實上並不簡單，因為絕大部分投資人的所作所為正好相反。他們會賣掉上漲的個股以實現獲利，卻緊抱下跌的個股，指望有一天股價會止跌回升。這種投資策略的結果是，投資人除了現金之外，隻剩下滿手的爛股票。
史嘉費爾投資公司的投資副總托德·沙拉曼警告散戶：“留心你所期望的勝率。”沙拉曼表示，操作績效傑出的專業交易員與共同基金經理人都有一項共同的特色，那就是出色的績效往往來自於少數十分成功的選股，以及遇到投資決策錯誤時快速認賠出場的魄力。大部分的股市贏家選股勝率不到50%，也就是說，其實他們有一半以上的股票是賠錢的。
重點是，不要讓錯誤選股造成太大的損失。沙拉曼表示：“如果你的選股勝率不到50%，那麼你的投資製勝關鍵便在於成功的個股平均獲利必須超越失敗個股造成的損失。”若要計算個人投資組合可以承受多少失敗率，可以將平均成功的投資回報率乘以平均勝率，減去平均虧損的投資回報率乘以平均失敗率。
舉例來說，假設一名投資人平均勝率為40%，平均成功的投資回報率為70%，平均虧損的投資回報率為35%，那麼在這裏，平均每元的投資可能隻能賺7分錢。
0.4（平均勝率）×0.7（平均成功的投資回報率）=0.28
0.6（平均失敗率）×0.35（平均虧損的投資回報率）=0.21
當然，我們不能保證每次正確的選股都能賺70%，所以隨著投資回報率的下滑，上例中的投資人麵對虧損時必須更快止損，以保留獲利。
沙拉曼認為，就長期投資而言，平均超過5年的所持股票每年投資回報率應為10%。“我知道我每次進場買股票，所持股票5年後就有超過45%的幾率證明我的選股正確，”他表示：“所以我知道我的投資成功投資回報率必須平均超過虧損投資回報率至少2倍。”
每位投資人都需要花上一段時間才能了解自己的投資勝率。當然，隨著時間與經驗的增加，答案會越來越準確。所以，現在就把計算自己的投資勝率當做一項功課，好好分析自己過去的交易進出及每年的回報率變化；投資新手可以先在紙上進行模擬操作，利用假想的投資組合檢驗自己的操作能力。
作出止損的決定對每位投資人來說都不是件容易的事，畢竟認賠需要一點勇氣。當然，如果投資人對公司的基本麵十分熟悉，相信終有一天市場會還給股價一個公道，這樣的情形也確實時有所聞，緊抱住套牢的股票也並非不可行。但無論如何，止損絕對有一項好處，就是避免失敗的選股侵蝕整體投資組合的獲利。此外別忘了，無論如何交易，進出過度頻繁對投資組合而言絕對不是件好事，因為手續費會積少成多，造成回報率的負擔。
（2）看準賣點果斷斬倉。
股諺雲：“會買是徒弟，會賣是師父。”判斷個股頂部的常用方法有：移動平均線的空頭排列、有效跌破支撐位、線組合形態出現頭肩頂或黃昏之星或島形向下反轉等。
為了在頂部形成之前及時賣掉股票，必須把握賣出股票的以下幾個關鍵時機。
[1]大盤行情形成大頭部時堅決清倉。
上證指數或深圳綜合指數大幅上揚後，形成中期大頭部時，是賣出股票的關鍵時刻。不少市場評論認為拋開指數炒個股，這種提法不科學。隻關注個股走勢是隻見樹木不見森林。根據曆史統計資料顯示：大盤形成大頭部下跌，竟有95%的個股形成大頭部下跌；大盤形成大底部時，有90%的個股形成大底部。大盤與個股的聯動性相當強，少數個股在主力介入操控下逆市上揚，這僅僅是個別現象，隻能作為關注的對象，而不能立即介入。因此，大盤一旦形成大頭部區，是果斷分批賣出股票的關鍵時刻。
[2]大幅上升後，成交量大幅放大。
當股價大幅上揚之後，持股者普遍獲利，一旦某天該股大幅上揚過程中出現賣單很大、很多，特別是主動性拋盤很大，反映主力、大戶紛紛拋售，這是賣出的強烈信號。盡管此時買入的投資者仍多，買入仍踴躍，這很容易迷惑看盤經驗差的投資者，有時他們甚至作出換莊的誤判。其實主力是在把籌碼集中拋出，沒有大主力願在高價區收集籌碼，來實現少數投資者期盼的“換莊”目的。成交量創下近數個月甚至數年的最大值，是主力賣出的有力信號，是持股者賣出的關鍵，沒有主力拉抬的股票難以上揚，僅靠廣大中小散戶很難推高股價的。上揚末期成交量創下天量，90%以上形成大頭部區。
[3]觀察線。
上升較大空間後，日線出現棒槌陽線或十字星或長上影線的倒錘形陽線或陰線時，是賣出股票的關鍵。
上升一段時間後，日線出現十字星，反映買方與賣方力量相當，局麵將由買方市場轉為賣方市場，高位出現十字星猶如開車遇到十字路口的紅燈，反映市場將發生轉折。股價大幅上升後，出現帶長上影線的倒錘形陰線，反映當日拋售者多，若當日成交量很大，更是見頂信號。許多個股形成高位十字星或倒錘形長上影陰線時，80%～90%的機會形成大頭部，是果斷賣出的關鍵。
[4]利好消息公布時。
股價大幅上揚後公布市場早已預期的利好消息時是賣出的關鍵。
[5]除權日前後。
股價大幅上揚後，除權日前後是賣股票的關鍵時機。上市公司年終或中期實施送配方案，股價大幅上揚後，股權登記日前後或除權日前後，往往形成衝高出貨的行情，一旦該日拋售股票連續出現賣單的市況，應果斷賣出，反映主力出貨，不宜久持該股。
[6]看值。
某股票周線上6周值進入80以上時逢高分批賣出是關鍵。
周線6周值進入80以上時，幾乎90%構成大頭部區，可逢高分批賣出，規避下跌風險為上策。
隻要牢牢把握以上六大賣出關鍵點，便可較好地解決賣股票的時機問題。
（3）別在高位上蹲久了。
漲高之後放大量，無論收陰或收陽，下跌概率非常大。這條定律不管是對大盤還是對個股都非常適用，對此，投資者務必要有一個清醒的認識。
每當一輪行情下來，不但新股民，就是很多老股民也在高位被套。這究竟是為什麼呢？曾有相關人員對這個問題作了專題調查，很多投資者們反映，“行情在歡樂中結束”這句話中聽不中用，股民根本無法按此操作。因為，股市行情一來，歡樂聲就出現了，稍微漲了一點，有些人就喜形於色，隨著行情發展，歡樂聲會越來越多。但又有誰知道歡樂聲在哪天會顯示出它的威力將行情打下去呢？有人戲稱，正如“年紀大了總要死的”這句話，世人皆知。但是一個人究竟活到什麼時候、何時死，那是誰也不知道的事，活著的人總不能因為擔心年紀大要死，而天天發愁不想生活吧！同樣的道理，股市一上漲，歡樂聲就不絕於耳，何時歡樂聲才能讓行情戛然而止，誰也看不透，投資者也總不能因為擔心“行情在歡樂中結束”，而不去買股票，不去做行情吧！如果真是這樣，股市機會都被一一放棄了，那麼到股市裏來的目的又是為什麼呢？
別在高位蹲久了。那麼多少才算是高位呢？隻要將它和成交量聯係起來就可弄明白了。其方法是：每當行情漲高之後放出大量，就可視為歡樂到了頂點，此時應該及時做空離場了。
那麼，可能有人要問，這個方法可靠嗎？它的依據是什麼？
當然，如同我們一貫強調的，股市中任何一種絕對可靠的方法是不存在的。但就這一方法而言，我們認為相對可靠性還是存在的，它在絕大多數情況下都會顯示出它的正確性。
說到依據，有以下兩條：
[1]細心的投資者會發現，滬深股市發展10多年來，無論大盤還是個股，在漲高之後放出大量，不久就會出現向下回調。
放大量後下次線圖即使在大牛市行情中，這種情況也是普遍存在的。例如在2007年許多股民都經曆過“5.30”大跌，這一天的成交量是史無前例的4000億元。雖然，牛市中的回調大多屬於短期調整性質，但逢高離場可以避開一段跌勢是不爭的事實。因此，投資者見到漲高之後放大量出局，輸的可能性很小，而贏的概率非常大。
[2]從理論上來說，漲高之後放大量，是多頭能量耗盡的一個標誌。
不管股市後市如何演變，就某一個時間段來說，做多的力量總是有限的。當股指（股價）不斷依靠成交量的推動向上攀升，某一日或某幾日成交量不能再放大時，說明多方力量已經消耗得差不多了。此時，推動股指（股價）向上攀升的動力也就隨之消失了。在這種情況下，先前獲利的人為了保存自己勝利的果實，必然會進行多翻空，拋股出局，整個市場力量開始向空方傾斜，股指（股價）見頂回落也就成了一種自然的選擇。
放大量後回調線圖講到這裏，大家對漲高之後放大量導致股指（股價）下跌的原因、過程想必是清楚了。但接下來的問題是，如何來衡量“漲高”？如何來界定“放大量”呢？根據經驗，大盤見底回升在15%以上，大盤股離最低價有20%以上漲幅，中盤股有30%以上漲幅，小盤股有40%以上漲幅，就可認為是“漲高了”。
（4）別指望牛市走太遠。
當大盤步入熊市後，最佳的投資策略就是退出觀望，以期保存實力，日後東山再起。但問題是，什麼時候大盤才算步入熊市呢？這個問題似乎沒有人會準確地告訴你，等你完全明白過來，大盤可能已經跌得麵目全非，這時就是知道了是熊市，恐怕也為時已晚了。因此，要想在股市中生存下去必須在熊市來臨時及時退出。
要解決好這個問題，關鍵是要搞清楚股市走牛後，大盤見頂回落，其性質究竟是牛市上升途中的一次正常回檔，還是牛市已經結束，一輪新的熊市開始。而這一點恰恰是股市操作中最難解決的，也是令投資者最頭痛的問題之一。盡管各種股市操作理論對什麼是牛市中的正常回檔，什麼是牛市結束熊市開始有種種描述，但此類描述對大多數投資者來說，猶如霧裏看花，看了之後還是很難搞清楚兩者之間的區別究竟在哪裏。
那麼，有沒有一種比較簡單的辦法，將兩者之間的區別清晰地告訴人們，如果是牛市中的正常回檔仍可持股，是熊市開始就止損離場呢？為此，有人查閱了國內外的一些資料，發現月線可給人一個明確的提醒，當月線高位出現死亡交叉時，說明中長期走勢已經見頂，牛市結束，熊市開始了。這一發現對我們普通投資者來說是十分重要的，它告訴我們在月線高位出現死亡交叉前，中長線投資者還可以持股觀望，一旦高位形成死亡交叉，那就要意識到大堤已經決口，熊市開始了，這時就必須丟掉幻想，不要再指望繼續待在股市裏有什麼好果子可以吃。如要想在股市中不被消滅、不被深套，唯一的辦法就是止損離場，把損失降到最低。此時，不管你手裏的籌碼是有盈利的，還是被套牢出現虧損的，都得趕緊拋空出局，早拋損失就少一些，晚拋損失就大一些。如果死捂，到頭來將會輸得慘不忍睹，此辦法對個股同樣適用。
上證指數下跌線圖（5）看準離開的線圖。
在周線走勢圖中，幾根小陽線後突然冒出一根頂天立地的巨陽線，此時不應再繼續看多做多，而應逢高及時出局。要講清楚這個問題，首先要將周線同日線的一些本質區別弄清楚。這種區別主要表現在以下幾個方麵。
[1]從揭示的時間來說，日線揭示的是一天內大盤或個股的陰陽漲跌、成交手數、技術指標的變化情況，周線則記錄的是大盤或個股在一周內的波動狀況。
[2]從反映的走勢來說，由於周線表示的時間是日線的5倍，因此，周線走勢圖上看似小荷才露尖尖角的走勢，在日線走勢圖上可能已連續數日收陽上漲。反之，在周線走勢圖上看似下跌不久的走勢，在日線走勢圖上可能已臨近短期或中期的底部。
[3]從分析方法來說，周線走勢圖上拉出一根光頭巨陽線，如按日線的一般分析理論，這種走勢為強勢特征，後勢可能再拉陽線。但實際上下周往往是一根報複性的中大陰線。 比如，滬市有一個強莊股黃河旋風（600172），該股某年2月14日周開盤10.35元，2月18日周收盤16.24元，一周內股價上漲56.9%，然而這一根光頭周巨陽線之後，緊接著就是一根帶上下影線的大陰線，將高位追進的投資者全部套牢。
黃河旋風調整行情線圖當我們了解了周線同日線的這些區別後就會明白，在周線走勢圖中，幾根小陽線後突然冒出一根頂天立地的巨陽線，對多方來說並非是幸事，而這裏麵往往隱藏著極大的危機。為何這樣說呢？因為出現這種線組合的股票，一般都是主力、莊家高度控盤的強莊股，既然幾根小陽線後拉出巨陽線，說明莊家的操盤手法十分凶悍，往往在一周內用連續跳空高開漲停或大漲的形式以全周最高或接近最高價收盤。此時市場的氣氛一致看好，買盤踴躍，為莊家的出逃創造了時機。後市如缺乏新的買盤予以推動，則向下回落就成了定局。
比如，滬市的西單商場（600723），該股某年借電子商務的題材有過一番快速的炒作，隨後又進入長達半年的回調之中。某年1月17～21日這周收出小陽線，1月24～28日這周又收出小陽線，緊接著一周收出一根跳空的巨陽線，如同一枚長征火箭騰空而起，氣勢磅礴。但好景不長，之後的2月21～25日這周收出一根中陰線，將上升通道完全切斷，股價就開始出現了長時間的回調。
西單商場回調線圖當然，這種小陽線伴巨陽線見頂回落也不是絕對的，它可能有意外的情況出現。 比如滬市泰山旅遊（600756）、上海梅林（600073），這些股票在周線走勢圖中出現小陽線伴巨陽線時，股價仍有強大的上升動力。所以，投資者若在周線走勢圖中一見小陽線伴巨陽線就把股票賣出的話，那麼投資者的盈利就有可能要減少許多。
那麼，遇到此種情況如何來正確判斷呢？這對投資者來說至關重要。根據經驗，這要看莊家建倉的時間是否充分。操控泰山旅遊、上海梅林的莊家都花費了兩年以上的建倉時間，5周、10周、20周移動平均線長期黏合後，周均線呈首次向上發散狀態，因而行情啟動後爆發力極強。而西單商場的莊家盡管實力較強，但建倉的時間較倉促，來也匆匆，去也匆匆。5周、10周、20周均線並沒有形成黏合，周均線也沒有出現過向上發散狀態。正因為有這樣的區別，兩者爆發的力度自然不可相比。
根據上麵所說，投資者可以這樣操作：如發現周均線出現首次黏合向上發散狀態的個股在小陽線後伴巨陽線，就不必急於馬上拋售兌現，可以繼續持股待漲，等到漲勢趨緩，股價重心開始下移時再拋空出局。當然，此時如將周線、周均線結合起來分析，效果就更好。 比如，當周線出現見頂信號，5周均線向下彎頭時，即刻出局，這樣操作起來把握就更大了。
清華同方（600100）的周線走勢圖
3.散戶如何解套
套牢是指股票投資者原預測某種股票的價格會上漲，但買進該種股票後，股票的價格卻產生下跌，直到低於買進價格，使買入股票的成本價遠遠高出目前售出價格的狀況。
套牢就意味著虧本，它是每一位股票投資者都不願意遇到的，但我們不能保證自己的每一次判斷是正確的，麵對消息滿天飛的市場誰都有失誤的時候，失誤不可怕，可怕的是不去麵對，麵對失誤尋求解決辦法才是積極的心態。而每一種解套技巧都有各自不同的特點，適用的時機也各不相同，我們需要在股市運行的不同階段中，采用不同的解套技巧。
（1）止損了結技巧。
所謂“止損了結”就是將被套牢的股票全盤賣出，即把高價買進的股票低價拋出，以免股價繼續下跌而遭受更大的損失。以投機為目的的短期投資者和持有劣質股票的投資者多采取這種方法。因為在處於跌勢的空頭市場中，品質較差的股票難有回升的機會，持有時間越長，投資者的損失也將越大。
在一般情況下，投資者當然不要輕易賣出股票了結，但在特殊情況下這種方法不僅是必要的，而且還是一種股票操作技巧。通常一名成熟的股民是敢於賠錢了結的。因此，在以下兩種情形中，投資者一定要注意觀察股市走勢，選擇合適時機，果斷地采用此方法。
[1]當大盤要反轉下跌時要止損了結。
當大盤要從上升趨勢轉為下跌趨勢時，持有股票是很危險的，投資者要去掉幻想，即使虧本，也要迅速拋出手中的股票，否則，損失會加大。
[2]誤購炒高股。
在人為的炒作下，有些股票的價格遠遠高於它的價值，且脫離大盤運作的軌道，而在市場上，有些投資者欠缺思考，盲目跟風追漲，錯將這些被炒高的股票購入。事實上，這類股票已屬“天價”，一旦下跌，難有回升、解套的機會，因此，買入該種股票是極其危險的。
[3]根據持股多少了結。
在止損了結的方法中，根據持有股的多少，可采取一批了結法和分批了結法。例如，某投資者手中持有800股股票，當價格跌到界限點，他全部售出，這為一批了結法；當他持有股數較多，如6萬股時，便可規定一個臨界度，如19～20元，出2萬股，跌至19元時，再出1萬股……這是分批了結法。這種方法有助於進一步減少風險損失，如若價格反轉上升便獲利，增大反敗為勝的機會。
（2）不怕下跌怕放量。
有的股票無緣無故地下跌並不可怕，可怕的是成交量的放大。尤其是主力持股比較多的品種絕對不應該有巨大的成交量，如果出現，十有八九是主力出貨。所以，對任何情況下的突然放量都要極其謹慎。
（3）拒絕中陰線。
無論大盤還是個股，如果發現跌破了大眾公認的強支撐，當天有收中陰線的趨勢，都必須加以警惕。尤其是本來走勢不錯的個股，一旦出現中陰線可能引發中線持倉者的恐慌，並大量拋售。有些時候，主力即使不想出貨，也無力支撐股價，最後必然會跌下去，有時候主力自己也會借機出貨。所以，無論在哪種情況下，見了中陰線都應該考慮出貨。
（4）不買問題股。
買股票要看看它的基本麵有沒有令人擔憂的地方，尤其是幾個重要的指標，防止基本麵突然出現變化。在基本麵確認不好的情況下，謹慎介入，隨時警惕。
（5）基本麵服從技術麵。
股票再好，形態壞了也必跌，股票再不好，形態好了也能上漲。即使特大資金做投資，形態壞了也應該至少出30%以上，等待形態修複後再買進。對任何股票都不能迷信。對家人、朋友和祖國可以忠誠，對股票，忠誠就是愚蠢。有人10年前買的深發展到今天還沒賣，我們認為是不足取的。因為如果真的看好它，應該在合適的價格拋出，又在合適的價格再買進。始終持股不動，是懶惰的體現。
（6）冷熱互換技巧。
在該方法中，有兩種操作方式可供投資者選擇：一是去弱留強，即先忍痛把手中的弱勢股拋出，然後換進市場中的強勢股，當投資者在發現手中所持股票為明顯的弱勢股，且在短期內難有翻身機會時，采用此方法有明顯效果；二是去熱留冷，與前者相反，這時是熱門股的股價已很高，難有再上升的機會，此時可把熱門股賣出，換進未上漲的冷門股，低價冷門股一般有補漲行情，這樣，避免了被套牢的危險，又加大了一定的勝機。該方法看起來有點保守，但較為穩劍
（7）攤平技巧。
隨著股市的下跌，投資者可采用該種方法，在不同的界限點多次加碼買進股票，以降低所持股票的平均成本，並在股價回升至平均成本之上時，即可解套。
采用攤平法，一般須有較充實的資金，並以整體環境尚未惡化、股市並未由多頭市場轉入空頭市場為前提，否則，就會陷入越套越多的困境。
（8）撥檔子法。
撥檔子就是多頭先賣出股票，即先停損了結，然後在價位變動到較低價位時，給予補進，待到上升時拋出，以本次盈利抵補上次虧損，減輕或軋平上檔解套的損失。
撥檔子法適用於資金有限的投資者，而且在熊市中有明顯的效果。
在股票市場中，股票被套牢的現象、原因多種多樣，投資者在動用解套方法時，要果斷、迅速、敢於忍痛割愛，同時應針對不同問題選擇相應的方法，對症下藥，靈活運用。
4.散戶如何止損
止損的基本方法概括起來說，有以下兩種。
（1）定額止損法。
這是最簡單的止損方法，它是指將虧損額設置為一個固定的比例，一旦虧損大於該比例就及時平倉。它一般適用於兩類投資者：一是剛入市的投資者；二是風險較大市場中的投資者。定額止損的強製作用比較明顯，投資者無須過分依賴對行情的判斷。
止損比例的設定是定額止損的關鍵。定額止損的比例由兩個數據構成：一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態、經濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預期有關。二是交易品種的隨機波動。這是指在沒有外界因素影響時，市場交易群體行為導致的價格無序波動。定額止損比例的設定是在這兩個數據裏尋找一個平衡點。這是一個動態的過程，投資者應根據經驗來設定這個比例。一旦止損比例設定，投資者可以避免被無謂的隨機波動震蕩出局。
（2）技術止損法。
較為複雜一些的是技術止損法。它是將止損設置與技術分析相結合，剔除市場的隨機波動之後，在關鍵的技術位設定止損單，從而避免虧損的進一步擴大。這一方法要求投資者有較強的技術分析能力和自製力。技術止損法相比前一種對投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的模式。一般而言，運用技術止損法，無非就是以小虧賭大盈。例如，在上升通道的下軌買入後，等待上升趨勢的結束再平倉，並將止損位設在相對可靠的平均移動線附近。就滬市而言，大盤指數上行時，5天均線可維持短線趨勢，20天或30天均線將維持中長線的趨勢。一旦上升行情開始後，可在5天均線處介入而將止損設在20天均線附近，既可享受階段上升行情所帶來的大部分利潤，又可在頭部形成時及時脫身，確保利潤。在上升行情的初期，5天均線和20天均線相距很小，即使看錯行情，在20天均線附近止損，虧損也不會太大。
(本章完)