校訂和出版《資本論》第1卷新版，僅僅是恩格斯這個時期的一部分工作。這期間，他作為國際無產階級的顧問，必須觀察和了解各國運動的情況；回答實際鬥爭中提出的重大問題；為重印馬克思和他自己的著作進行新的研究；完成《家庭、私有製和國家的起源》等科學著作；收集寫作馬克思傳記的材料；更主要的是整理和出版《資本論》第2、3卷。由此可見，這個時期他的工作是多麼繁重。
三、整理和出版《資本論》第2卷
馬克思逝世後，恩格斯以無私的精神，全力以赴地整理和出版《資本論》續卷。這是恩格斯晚年最主要的工作。
由恩格斯整理和出版《資本論》續卷，是馬克思的心願。他在臨終前曾囑咐幼女愛琳娜，希望恩格斯根據《資本論》未完成的手稿，“做出點什麼來。”[18]當時，各國工人運動活動家和進步人士也十分關心《資本論》續卷的出版，認為隻有恩格斯才能承擔這一艱巨任務。馬克思去世剛剛三天，倍倍爾就寫信對恩格斯說：“現在大家都關心的首先是這個問題，即，將怎樣對待馬克思未完成的著作《資本論》。法國的報紙已經報道，本地的報紙也在轉載，說你將擔負起完成這部著作的工作，大家都希望這樣，並且也隻有你一個人能夠勝任。”[19]
的確，恩格斯是唯一勝任這件極其重要工作的人。第一，恩格斯最了解、最熟悉《資本論》的內容、觀點和整個理論體係。因為馬克思在寫作《資本論》整個過程中，不斷與他交換意見；許多複雜的理論問題和實際問題，都是同他一起討論解決的。第二，恩格斯有著淵博的學問。《資本論》這樣的巨著，涉及許多科學領域。整理這部著作，不僅需要在政治經濟學方麵有高度的學術修養，而且需要通曉歐洲各國語言文字、具備哲學、文學、曆史學以及許多自然科學專門知識。恩格斯有淵博的知識，具備這個條件。第三，恩格斯是當時唯一能夠辨認馬克思筆跡的人。《資本論》手稿中潦草的筆跡，大量的縮寫字句，有時馬克思自己事後看起來都感到困難。隻有恩格斯“才能辨認這種字跡、這些縮寫的字以及整個縮寫的句子”[20]。
從1883年3月中旬開始，恩格斯著手整理馬克思的遺稿。3月25日，他寫信告訴勞拉一個重要消息：從馬克思的遺稿中找到一個大包，裏麵是《資本論》的手稿，共有對開紙500多頁。4月2日，又寫信告訴拉甫羅夫，找到《資本的流通》和《總過程的各種形式》的手稿，約有對開紙1000頁。4月11日，他滿有把握地告訴紐文胡斯說：“無論如何，主要的東西已經有了。”[21]這時他還來不及閱讀全部手稿，不了解手稿已為出版準備到什麼程度，也不知道需要做多大的修改和補充。
《資本論》第2卷研究了資本的流通過程，包括資本循環、資本周轉和社會資本再生產三篇，其要點分別在於說明資本運動的連續性、資本運動的速度、資本運動的條件，進一步闡明資本主義生產關係的本質，揭示它的不可克服的深刻矛盾。
馬克思在寫作《資本論》第Ⅰ稿時，已經涉及資本流通過程的內容；在《資本論》第Ⅱ稿中，已經對資本的流通過程作了專門的研究。但《資本論》第2卷的寫作主要是從1865年開始的。經過仔細搜集，恩格斯找到了馬克思在不同時期寫成的有關《資本論》第2卷的八份手稿。第Ⅰ-Ⅳ稿大約寫於1865-1870年；第Ⅴ-Ⅷ稿大約寫於1877-1881年。馬克思為第2卷留下的親筆材料證明[22]，他在“公布他的經濟學方麵的偉大發現以前，是以多麼無比認真的態度，以多麼嚴格的自我批評精神，力求使這些偉大發現達到最完善的程度。”[23]
大約過了半年，恩格斯完全掌握和熟悉了第2卷手稿的內容，對這一卷給予極高的評價，認為它是“對資本家階級內部發生的過程作了極其科學、非常精確的研究”，[24]“是異常出色的研究著作，人們從中將會第一次懂得什麼是貨幣，什麼是資本，以及其他許多東西。”[25]但是，它畢竟是一部在十幾年時間裏斷續寫成的手稿，因此不可避免地帶有手稿的不成熟性。例如，材料的主要部分雖然實質上大體完成，但文字沒有經過推敲，用語措辭不夠講究；夾雜英法兩種文字的術語，常常出現整句甚至整頁的英文；有些部分作了詳盡的論述，而另一些同樣重要的部分隻作提示；用作例解的事實材料搜集了，但幾乎沒有分類，更談不上加工整理；有些章節的結尾，由於急著要轉入下一章，往往隻寫下幾個不連貫的句子，表示這裏的敘述還不完全，等等。[26]
恩格斯十分清楚，整理和出版第2卷，是一件吃力的事情，需要花費許多勞動。但是他說：“我喜歡這種勞動，因為我又和我的老朋友在一起了。”[27]整理這些珍貴的手稿，對他來說是最大的科學享受。