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銀行理財產品也會有“浮虧”嗎？
“銀行理財產品也會有浮虧？”
類似的疑問“刷新”了人們對於銀行理財產品“隻賺不賠”的固有印象。
首先，我們得了解為什麼銀行理財產品也會有漲有跌。
一、跟理財產品的淨值化轉型有關
過去的銀行理財都是預期收益型，也就是說發行的時候就明確收益率，無論持有期間實際投資收益水平如何變化，投資者到期都可以拿回本金和約定收益。
2022年《資管新規》正式落地後，理財產品將不再保本保收益，換言之，非保本浮動收益的淨值型產品將是唯一合規的理財產品。
二、估值方法的變化
以前銀行理財產品看起來“穩穩當當”，在於曾經絕大多數理財產品使用了“攤餘成本法”。
比如說Dr.彙投資5000元買了1年期理財產品，收益率是4%，則累計收益為5000×4%=200元那麼平攤到每天的收益就是0.55元（200元\/365天）。
換句話說，這就相當於把產品的淨值“人為”地“調節”到了平滑的狀態，讓投資者看見一條平穩的曲線。
攤餘成本法的優勢是淨值波動小、持有體驗好，缺點是不能將市場變化及時反映到產品的價值變化中，導致投資者不清楚自身所承擔風險的大小。所以《資管新規》出台後，監管層強調了堅持公允價值計量原則，鼓勵用市
值法代替攤餘成本法。
比如Dr.彙買的銀行理財產品，底層資產投向股票、債券等多種資產，這些資產都存在價格變動，而資產的價格如果變動，就會帶動理財產品的淨值波動。
所以如果使用了市值法，那麼淨值走勢就不再是一條直線，而是呈現出一條時高時低的折線。
三、市場原因
比如2022年一季度，股債兩市出現明顯的震蕩，直接影響了銀行理財產品淨值的表現。
債券市場
2022年春節後經曆了一波回調。
數據區間：2020.07.22—2022.03.29
數據來源：Wind
債券發行後，會在銀行間市場或交易所上市，並受市場利率、經濟環境、債券發行方的信用變動等影響而出現波動。
股票市場
2022年2月底，俄烏發生衝突，地緣政治風險增加，局部戰爭的陰影籠罩全球。
數據區間：2020.01.01—2022.06.30
數據來源：Wind
雖然市場偶有重大調整，但短期的淨值波動不代表長期走勢。
比如，從長期來看，代表權益產品的偏股混合型基金指數和代表“固定收益+產品”的混合債券型二級基金指數，業績表現總體來說是穩步向上的。
注：指數的過往表現不代表未來，也不預示未來指數及相關產品的表現，僅供參考。
數據區間：2005.01.01—2022.02
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數據來源：Wind
所以，大家不妨淡定點兒，理性看待短期浮虧，樹立長期投資理念。
當然，如果你明白所有道理，但淨值波動依舊幹擾了你的情緒……
那就說明你的自身風險承受能力可能低於產品風險評級，今後可以考慮切換至風險評級更低的理財產品。
Dr.彙劃重點
1 理財產品出現“浮虧”主要是由淨值化轉型、估值方法的變化以及市場原因這3點造成的。
2 短期市場有漲有跌，但短期浮動盈虧不代表實際虧損。如果因為產品淨值的波動而擾亂心緒，說明你的風險承受能力可能低於產品風險評級。
風險提示：以上為彙華理財有限公司就理財業務開展的通識教育，不代表任何投資建議或市場觀點，理財非存款，產品有風險，投資需謹慎。