翻開靈武的曆史，我們會看到在近代有一位不平凡的人物。他早年出生於寒門，後靠著馱煤販菜，走南闖北推銷寧夏土特產，曆盡艱辛，終成就一番事業，成為寧夏靈武、吳忠一帶享有盛譽的商界巨子，他就是民國年間靈武聚源恒的主人何義江。
何義江字巨源，是靈武崇興人，回族，生於清光緒十二年（公元1886年）。他出生的時候正是戰火紛起的年代，由於清政府的腐敗無能，世界各國列強瓜分中國，大清帝國已岌岌可危。何義江的父親是一個勤勞、能吃苦且厚道的農民，麵臨苛捐雜稅多、家中人多地薄、生活困難的現狀，在何義江25歲時，便讓他趕上家中僅有的兩頭毛驢，開始到磁窯堡地區的煤窯馱炭。當時沒什麼公路，何義江隻能從五更山、豬頭嶺、劉家沙窩一帶馱運，道路崎嶇，路途遙遠，有時還會遇到土匪的洗劫，他吃盡了苦頭，用了幾年時間終於有了一點積蓄。為了進一步得到發展，他和崇興的馬兆生、山西來的商人王金堂，在崇興寨的街上合資創辦了義順生雜貨鋪，雇用董福奎、謝善卿等人為店員，善於經營的王金堂擔任經理。經過一番拚打，到1921年，商號有了一定的規模，何義江、王金堂經過商議，將經營方式改為零售兼收購土特產品，將收購來的羊毛、甘草、枸杞等運往包頭、天津一帶進行銷售。由於他們幾個人精誠團結，配合默契，使生意日漸紅火，資金積累越來越多。在舊中國，生意稍有些景氣便會引起土匪和官兵的注意。1929年，土匪楊自福（綽號楊老二）帶人入商號搶劫，使商號嚴重受創，店員在打擊麵前不得不忍痛而散。
在艱辛、坎坷中走出的何義江，麵對如此沉重的打擊，並沒有就此倒下。1929年，他經過一定時間的籌備，又在崇興開起商號，名曰聚源恒。這次他吸取了以往的教訓，不設門麵，不接零售，主要是收購寧夏、內蒙、陝西一帶的土特產，同時向外批發從京、津一帶購進的貨物。為了能贏得顧客的信任，在崇興一帶站穩腳跟，以求長足發展，何義江采取了多種經營措施。
首先，他善於用人。經過試用、培養，他從一批夥計中選拔出了楊福元、哈生珍、董福奎、馬西林、吳生海、楊金才擔當重任。董福奎的腦子好使，算賬利落，何義江就讓他計賬，負責賬務之事；哈生珍、楊福元善交往、經營，何義江就讓他們到西安、包頭一帶進貨；楊金才管理牲畜有獨到的經驗，何義江就讓他負責駱駝、驢馬的管理。何義江使用他們，又愛護他們。過節時給他們添衣裳，招呼他們吃飯；他們有病時付些錢給他們看病；不論誰的家中有困難，何義江都慷慨解囊，資助他們。所以，這些店員十分賣力，盡心盡力做好自己的工作。何義江經營有方的第二個特點是堅持薄利多銷。每次進來貨後，由於商品緊缺，特別是小百貨、五金、糖茶一類，往往一進來後就立即銷掉，根本積不下貨。鑒於這種情況，有的店員建議何義江，能否多加一些利潤，反正不愁銷路，以便多賺一些。但是何義江堅決反對，他說：“我們做生意靠的是誠實、勤奮，掙錢需天長日久，切不可圖一時賺錢而毀壞了聲譽。”所以他賣的商品的價格一直很穩定，顧客越來越多。何義江經營的第三個特點是重視節約，壓縮開支。到抗日戰爭爆發前，聚源恒已發展成為靈武一帶很有名氣的貨棧，有駱駝七八十峰、馬6匹、騾子十幾頭，在天津有房屋60餘間，在吳忠、靈武有房屋100多間，有資金二三十萬銀元。雖然擁有了這樣的規模，但何義江仍保持創業時的作風，不該花的錢一分也不花，不奢侈，不圖闊氣，不講排場。為了節約開支，他堅持繼續靠駱駝隊馱貨，每次進來土特產後，千裏迢迢用駝隊運往西寧、蘭州、平涼等地，路途中能簡就簡，能省則省。何義江就是靠這種精神，使聚源恒的規模不斷擴大。