楊仁愷先生比較認同第三種觀點，他認為，從出行儀仗看，主人不可能走在最前麵。抱女孩的中年婦人已經人老珠黃，毫無貴夫人氣質風度，並且位於隊尾，也不可能是虢國夫人。根據敦煌壁畫《張儀潮出行圖》，以及曆代帝王《鹵簿圖》描繪，都是主騎中間偏後，前有開道的，後有墊隊的，這點已成封建定製。所以，中間並騎貴婦中，應有一人是“虢國夫人”。
另有專家表示:盛唐時代貴夫人，往往在臉上塗抹厚脂粉濃妝，而“虢國夫人”個性鮮明，“卻嫌脂粉汙顏色，淡掃娥眉朝至尊”，從不施濃妝，即使見皇上也不濃妝豔抹。據此，《虢國夫人遊春圖》中處於中心位置、身穿藍衣粉紅裙的婦人，淡掃娥眉不施脂粉，麵容肌膚端莊豐腴，眼神旁若無人，微閉朱唇，顯露出雍容的主人身份。而且她藍衣粉紅裙，配上白色披巾，時裝簡約而飄逸;裙上描金團花圖案和鞋上飾品，顯示出著裝華美;其馬上鞍具樸實無華，透露出主人喜歡自然的個性，應為“虢國夫人”無疑。另外，與之並行、眼睛看著“虢國夫人”的婦人，神情老成多謀，應該是“虢國夫人”的姐姐“韓國夫人”;緊隨其後的是宮女、侍母、侍從官，騎三花馬的侍母懷抱的女孩，便是“虢國夫人”的女兒;而前麵的則是引導官。整個遊春陣容，主仆的坐騎都是宮中駿馬，隊伍等級分明、次序謹嚴，突出了主人的尊貴身份、豪華氣派。
《虢國夫人遊春圖》的原作早已失傳，但在北宋內府《宣和畫譜》中，卻著錄著唐代張萱的《虢國夫人遊春圖》。12世紀初的北宋宋徽宗時代，畫院興盛，使宮廷繪畫再次出現高峰。當時一位沒能留下姓名的畫院畫家，精心臨摹繪製了現存的這幅《虢國夫人遊春圖》，保持了唐代張萱原作的麵貌和神采，還糅合了北宋畫院雅致、飄逸、明快的繪畫風格，成為融合唐、宋兩代宮廷繪畫的稀世傑作。
1127年，北宋“靖康之難”之際，《虢國夫人遊春圖》與宋徽宗、欽宗一道，被金人掠到北方。六七十年後，《虢國夫人遊春圖》又以交換方式回到南宋，相繼為宰相史彌遠、賈似道收藏。賈似道將《虢國夫人遊春圖》帶回了福建老家珍藏。
到清朝末代時，愛新覺羅?溥儀在遜位之後的11年中，受到“清室優待條件”的庇護，從1922年起，利用兩名弟弟每天上午陪讀的機會，以“賞賜”為名，將字畫、古籍等珍貴文物藏在包袱裏，由他的弟弟們每天下學時運出紫禁城，存放在天津英租界的樓房裏，打算以此作為留學國外的資產，這些稀世文物竟多達1200餘件。
1945年8月17日，原本打算出逃日本的溥儀在沈陽東塔機場被俘，他隨身攜帶的書法名畫和一批珠寶玉翠也被繳獲，交付遼寧省博物館前身東北博物館，《虢國夫人遊春圖》便在其中，現已成為遼博的“鎮館之寶”。