創建人民行動黨：早在劍橋大學留學時，李光耀就與吳慶瑞、杜進才等人商議過創建政黨的事。回國後，他們一邊工作，一邊醞釀創建一個受廣大人民群眾歡迎的政黨。一批自稱為民主社會主義者的精英一周一次或兩周一次來到李光耀位於歐思禮路38號的家中，討論如何組建政黨，應該采取什麼樣的建黨綱領，以使該黨能廣泛地吸引民主主義者和具有激進政治思想的人。
經過兩年的孕育，人民行動黨誕生的時機接近成熟。
可當時李光耀正忙於劉仙源一案，他一去就是一個星期，可把籌建政黨的積極分子杜進才、吳慶瑞、貝恩、拉賈拉南急壞了。那天，李光耀從詩巫山區辦案一回來，妻子柯玉芝就告訴他：“進才他們來了好幾趟，說有要緊事同你商量。”
還未等李光耀電話聯係，杜進才、吳慶瑞、貝恩、拉賈拉南就一溜煙走了進來。柯玉芝給他們斟茶、遞煙，把小門一關，就到外麵去了。
幾個人開始了又一次秘密會議，深入分析當前的建黨形勢。大家分析說，1951年，拉赫曼成為馬來亞最大的政黨——巫統的領袖。次年又同馬來亞華僑領袖陳禎祿等人組成聯盟黨，該黨由巫統、馬華公會、印度人國大黨三個組織組成。李光耀認為，在當前的形勢下，建黨的步伐要大大加快。
杜進才認為，由於英國殖民當局於1948年宣布在新加坡實行《緊急狀態法令》，宣告馬來亞共產黨為非法組織，共產黨人轉入地下活動，今天的政壇已被無能分子和趨炎附勢者占據，廣大民眾十分反感，對腐敗的政權失去了信心。根據這一新情況，大家認為人民行動黨必須立即行動，組成一個有廣泛的群眾基礎的統一戰線，向英國人展開爭取獨立的奪權鬥爭。
李光耀認為，隻要讚成民族獨立的人，我們都要聯合，都要團結，使人民行動黨的行動，成為全體人民的行動，這樣必將無敵於天下。
拉賈拉南問道：“統一戰線，這是一個好辦法。可是，對於共產黨員，對於共產黨的同路人，我們要不要聯合呢？”
李光耀態度明確地說：“當然要聯合！沙末？依斯邁就是馬共黨員，他同我聯係，要聯合組建人民行動黨。我對他說，隻要你反帝反殖，隻要你以和平的方式奪取政權，我們就走到一起來吧！”
拉賈拉南、杜進才認為這要冒很大的風險，但李光耀指出：“怎能想象，一艘巨輪在大海上航行會一直風平浪靜，搞政治不可能不冒風險。從另一方麵說，風險既是一種挑戰，也是一種機會。”
吳慶瑞順著李光耀的思路指出：“共產黨雖然被英國殖民當局宣布為非法組織，但他們還有一股力量，與其被其他人爭取過去，還不如由我們聯合起來。更重要的是，共產黨在華人中有廣泛的群眾基礎，而新加坡有2/3以上的華人，這一優勢有重大的作用。我同意與共產黨結盟，允許他們加入人民行動黨，以便集中優勢同英國殖民當局鬥爭。”
盡管這次會上對個別問題有不同看法，但對於盡快建黨則意見完全一致。會議決定成立一個秘密的建黨工作小組，負責策劃建黨工作，吳慶瑞和貝恩負責研究黨的幹部組成和培訓，杜進才負責擬定黨的宗旨，起草黨的綱領性文件，拉賈拉南負責黨的宣傳工作。
李光耀最後總結說：“目前，新加坡的工人運動正在如火如荼地展開，我們的工作重點要深入到基層工會，爭取廣大職工的支持，把成千上萬的群眾吸引到我們黨的周圍。”
建黨籌備工作會議結束後，大家分頭行動。經過一段時間緊張而有序的努力之後，建黨的各項事宜很快完成了。1954年11月21日上午9時30分，人民行動黨成立大會在新加坡維多利亞紀念堂樓上隆重開幕。
參加人民行動黨成立大會的有1500多人，多為男性，他們中有工會領袖、各界人士和著名學者。馬來亞的兩位政界領袖——巫統主席拉赫曼親王和馬華公會主席陳禎祿爵士親自到會致賀。《海峽時報》認為，這是1948年以來最大的一次政治性群眾大會。