這是本書的最後一節。
在上一節，我們討論了上市公司涪陵榨菜在利潤表和現金流量表的表現，並從企業營業收入和淨利潤的成長性、核心利潤的核心性、核心利潤的獲現性、現金流出量的戰略性等幾個方麵識別出好企業的財務特征。
本節我們再考察一下涪陵榨菜的資產負債表，體會好企業的資產負債表的特征。
這是上市公司涪陵榨菜2020年年報中資產負債表的信息（貨幣單位：人民幣元。資料來源：涪陵榨菜2020年年度財務報告）：
我們還是聚焦合並報表，在整體上對企業進行把握。
首先，我們看一下涪陵榨菜企業資產的成長性。
在合並資產負債表裏，資產總計由2019年12月31日的33.62億元增加到2020年12月31日的39.70億元，增長了18.08％。
總資產增長這麼多，意味著企業處於穩定的發展中。
其次，我們看一下企業資產結構中經營資產和金融資產結構的變化情況。
我們從好找的金融類資產項目入手。
涪陵榨菜的金融類資產隻有兩項：一項是貨幣資金；另一項是其他權益工具投資。這兩項的規模加在一起為17.52億元。其中，貨幣資金比年初有了較大增長（貨幣資金增長7.94億元），其他權益工具投資沒有變化。從企業資產總額的增長規模和企業貨幣資金的增長規模來看，企業的貨幣資金增長是促使企業年末資產增長的主要因素。結合上一節企業現金流量表的表現，企業貨幣資金增長的主要動力是經營活動產生的現金流量淨額。
雖然涪陵榨菜金融資產規模占資產總額的比重比較高，但企業餘下的經營資產占據了企業資產的主要部分。這說明，企業的資產結構中，企業聚焦於經營活動，沒有複雜多樣的各類投資性活動。
具體到涪陵榨菜的經營資產，企業的應收賬款、預付款項、存貨、固定資產和無形資產有增有減，整體變化不大。這意味著企業的業務發展較為穩定—既不是大幅度增長，也不是大幅度萎縮。
同時，我們需要注意兩個項目。
一是固定資產有所增加：涪陵榨菜固定資產淨額從年初的9.09億元增加到年末的10.56億元。表麵上看，企業固定資產增加的不多。但千萬別忘了，如果企業年度內不增加固定資產原值，企業會由於計提折舊而減少固定資產淨額。結合在建工程由年初的2.44億元減少到年末的1.22億元，讀者更應該體會出企業年內的固定資產原值有了一定程度的增加。這種增加強化了企業向市場提供產品的能力。這裏的數據與我們在上一節看到的企業現金流出量的結構是呼應的。
二是商譽規模小，且沒有變化：涪陵榨菜的商譽規模為0.39億元，占資產總額的比重很低。這一方麵說明企業曾經進行過產生商譽的收購，另一方麵也說明企業當年的經營活動主要聚焦於自身業務能力的建設，並沒有出現產生商譽的收購。
如果企業商譽過大，企業在商譽項目上出現減值的風險就大。從涪陵榨菜的數據看，企業的這種風險很小。
再次，我們看一下企業流動資產與流動負債的關係。
從流動資產和流動負債的對比關係來看，涪陵榨菜的數據是相當不錯的：流動資產為21.89億元，流動負債為4.56億元—流動資產對流動負債的保證程度相當高，企業短期償債能力相當不錯。從流動資產的結構來看，僅貨幣資金的規模就達到了17.50億元，完全可以應對企業流動負債的償債要求。
我們看一下企業存貨的周轉狀況：涪陵榨菜存貨的規模年末比年初有所降低，但上節利潤表中顯示的企業本年度營業成本信息則是本年大於上年。不用計算存貨周轉速度，我們就能看出企業存貨周轉的狀況：企業整體的存貨周轉速度在提高。
我們再看一下涪陵榨菜的銷售回款情況。企業的應收賬款雖然年末比年初有所增加，但規模不大。而企業流動負債中反映企業銷售回款的預收款項與合同負債的規模遠遠大於應收賬款，且年內合同負債與預收款項之和大於年初合同負債與預收款項之和。這意味著企業的銷售活動以預收款銷售為主，賒銷規模不大。從幾個項目的動態對應關係看，企業銷售回款很好。
較好的銷售回款也對企業短期債務的清償做出了很好的保證。資產的良好流轉性和較高的償債能力，是好企業的重要財務特征。
最後，我們考察一下企業的資產與負債的關係。
從基本的數量對應關係來看，涪陵榨菜2020年12月31日的資產總額為39.70億元，負債總額為5.58億元，且負債中沒有有息負債。企業資產負債率相當低。