企業資產負債率低且沒有有息負債，意味著企業沒有什麼償債壓力。
需要注意的是，涪陵榨菜的股東權益的結構特征：第一，在全部34.11億元的股東權益中，沒有任何少數股東權益—這意味著企業的對外控製性投資全部為全資子公司，沒有任何其他股東擁有子公司的股份，這對子公司的治理是一個重大利好；第二，盈餘公積（2.53億元）和未分配利潤（23.48億元）之和占據了股東權益的主體—這意味著企業曾經累積了大量利潤，企業過去的整體盈利能力較強。
涪陵榨菜2020年12月31日資產負債表所展示出來的信息顯示：
① 企業資產具有一定的成長性，而且這種成長既不是靠債務融資，也不是靠發行股票、股東入資，而是靠利潤積累和業務增長。這是企業業務增長、盈利能力較強的結果。
② 資產結構中聚焦於經營資產，且合並報表長期股權投資的規模為零，投資資產中隻有較小規模的其他權益工具投資。這意味著企業在對子公司的投資中的控製力非常強，且對子公司的治理能夠完全符合投資方的預期（全資子公司意味著公司治理會體現投資者的要求）。
③ 企業經營資產中增加較多的是固定資產淨額，反映企業年度內的生產經營能力在增強。在企業營業收入不斷增長、盈利能力較好的背景下，企業生產經營能力的增強將促進企業未來市場規模的擴大和盈利能力的進一步提高。
④ 在企業的擴張方式上，企業並不熱衷於並購，而主要注重自身生產經營能力的強化。這種擴張方式雖然沒有並購所導致的營業收入的增長快，但紮紮實實地走內涵式發展的道路可以最大限度降低因並購導致的各種風險。
⑤ 在企業存貨管理和營銷方麵，企業展示出了存貨周轉速度有所加快、銷售回款以預收款為主的良性發展態勢。這是一個產品廣受消費者歡迎、市場競爭力較強和業務不斷發展的企業所具有的財務特征。
⑥ 在支撐企業發展的資源結構上，支撐企業發展的主要資金來源依次是利潤積累、股東入資、企業業務所導致的經營性負債。如果說企業還可以做得更好的話，就是在累積利潤較高、現金流量充裕的條件下，適當加大向股東支付現金股利的力度。
通過上節和本節的學習，你應該已經學會從財務報表的角度來判斷什麼是好企業了。
從資產負債表、利潤表和現金流量表來甄別好企業，應該關注企業發展戰略是否清晰、是否聚焦於經營活動、是否具有較強的資產流動性、資產質量是否較高、債務壓力大小，以及資產、業務和利潤是否具有成長性等。
如果說涪陵榨菜2020年年度報告中還有什麼需要進一步強化的話，我想有這樣幾點需要注意：
第一，企業的研發費用率較低，進入門檻較低。無論是研發費用還是研發費用率，無論是上一年度還是本年度，涪陵榨菜的研發投入都很低。想想看也是這樣：榨菜的製作應該不需要太多的研發投入。雖然企業較低的研發投入反映了企業產品對研發需求的實際情況，但較低的研發費用投入意味著企業所從事的生產經營活動的進入門檻較低，可能在未來會麵臨較為激烈的競爭。
第二，企業資產總額中，貨幣資金占比較高。較高的貨幣資金占比固然對企業償還債務有較好的保障。但問題是，企業經營活動現金流量淨額不但較為充分，還能夠完全滿足企業購建固定資產和無形資產方麵的支出，並促使企業的貨幣資金實現持續不斷的增長。在這種情況下，企業要麼加大對現有業務固定資產和無形資產的投資，擴大企業的業務規模和盈利規模，要麼進行一些參股性投資，嚐試新的業務領域，要麼進行並購，實現企業業務規模的快速增長，要麼索性加大現金股利的支付力度，讓股東分享企業實現的利潤。畢竟，長期居高不下的貨幣資金不會帶來理想的投資回報。
講到這裏，本書就結束了。
如果認真學習本書的內容，對財會基礎比較弱的人會有很好的幫助。
當然，本書短短的十數萬字的內容不可能讓你成為專家，但本書提供的分析思路，會引導著你一步一步走向專業。
本書的最大貢獻在於：以前你可能不敢與他人探究特定企業財務報表中所蘊含的戰略、競爭力、風險等信息，甚至於不知道什麼樣的財務狀況是好企業的形象，現在你通過學習和自己的實踐，完全可以自信地對企業的財務報表發表自己的見解了。
祝賀你取得好的學習成績！