據說，70年代末期，當64層高的合和大廈剛剛完成主體結構之際，李嘉誠興致勃勃地前來工地參觀，並要求像建築工人那樣，利用施工時提供上下的鋼索吊籃，登上200多米的高空，來個先睹為快。胡應湘馬上反對說：“李先生，這太危險。你且稍等一下，我和其他的人先上去看看再說。”李嘉誠忙說：“不要，我們是朋友，如果有什麼危險，就不要留下另一半囉！”1987年1月1日，李嘉誠與胡應湘的這個“西部海港―大嶼山戰略發展計劃”的消息公布後，全港嘩然。僅十天時間，新聞界連續發表幾十篇評論文章，使得這個規劃一時間成為香港新年伊始的熱門話題。《大公報》發表新華社電評，文中強調：“一個大規模的發展計劃，近十天來已陸續在香港報章上披露出來，而且被視為香港股市近日屢創高點，恒生指數超過2500點的刺激因素之一。‘西部海港——大嶼山戰略發展計劃’的提出，起碼可以反映出香港各階層不乏有識之士，正在為香港今後幾十年以致上百年的發展，以及自身業務的長線發展而進行策劃和籌措。”
《明報》在1987年1月3日的評論說：
“即使在現階段，這已是一個令人鼓舞的消息。對本港的長線投資，是香港前途之所係，一直十分為市民關注。本地財團提出這樣龐大的計劃去發展本港，使人感到他們對香港足具信心，願意為香港的將來作出承擔。
“再者，這個計劃明顯地已經獲得了中國政府的支持……這也顯示了中國對實行一國兩製的誠意，使貫徹一國兩製和維持本港的繁榮穩定，成為中港的共同利益。”
“飛天遁地大計”在港府“蝸牛式”的討論後，因為涉及麵太廣和其他方麵的原因，而由香港政府出麵確定在赤角建設。在香港人對香港的前途不甚明朗之時，由私人財團提出這樣驚人的大規模投資計劃，無疑，這是對香港的前途投下信心的一票，無論如何有振奮人心的作用。
1987年10月，隨著華爾街股市大瀉，一場災難襲擊世界各國的資主義社會，香港股票市場更是有價無市，最後被迫連續四天停止交易。在這股經濟低潮中，李嘉誠仍然滿懷希望地在香港進行款額巨大的長線投資。
1987年11月27日的上午，寒流過後，陰冷潮濕的空氣仍在港島中區彌漫著。在大會堂的周圍，一群群進進出出的人流無心觀賞晨霧後的維多利亞海景，三三兩兩地聚集在遮打花園和天台花園的周圍；或者幹脆就在皇後像廣場焦急不安地走來走去。而在燈火通明的大會堂二樓的政府官地拍賣場，一場激烈的九龍灣工業用地爭奪戰正進入白熱化的階段。
在香港，官地拍賣場，實際上就是意味著地產發展商們公開見仁見智、鬥財鬥勢的場所，而且一般都是老板帶著有關專家親自上陣。
當地產發展商看到拍賣地皮的通告，並對此發生興趣時，就會根據批地條款，計算地皮最低和最高的發展潛質。然後，再計算相應的建築費和有關地價，仔細衡量得失之後，在出席拍賣時才按照心中的腹稿，決定最多不超過多少價格競買地皮。
官地拍賣一旦出現在旺市時，公開競投會促發地產發展商們熱烈且執意的競爭情緒。這時候，買家的動機往往出於誌在必得和壓倒競爭對手的願望，而必須在瞬息之內作出決定，甚至有的買家為了不讓對手輕易得手，也會加入競投，把地價抬高。
拍賣場麵，競爭激烈高潮迭起，兩年多來在大會堂拍賣場中沒有露過麵的李嘉誠，在股災剛過，人們仍驚魂未定的時候，西裝革履，氣度不凡地親自出馬。李嘉誠一改平日沉默冷靜的風範，臉上露出誌在必得的勝利者的微笑，成為大會堂拍賣場中全場注目的焦點。
拍賣官開價為2億港元的九龍灣243萬平方英尺的地皮，每口叫價為500萬港元。李嘉誠頻頻舉手，跳價競投，在2億500萬、2億1000萬上連承兩口。
“2億1500萬。”一個由利興發展和美資財團合組的新公司急不可待地承價。
李嘉誠麵不改色，跳升五口，未等別人承價，李嘉誠再跳一口：“2億4500萬。”
“2億5000萬。”拍賣場地的另一角響起一個自信的聲音。李嘉誠不禁回首去看，是幾度與自己合作的胡應湘，而胡應湘也正麵帶自信的笑容注視著李嘉誠。
“3億。”李嘉誠輕輕一笑，連跳八口。
“3億1500萬。”
緊接著，利興的合作公司仍毫不懈怠，再次加入。
“3億5500萬。”胡應湘加大馬力，直追而上。拍賣場開始騷動，李嘉誠委派副手周年茂到胡應湘和其副手何炳章的座位密談，胡應湘於是不再叫價，退出戰團。同一時間，拍賣場地大亂，和黃董事黃誌祥、新世界發展主席鄭裕彤、利興的合作公司相繼加入，與李嘉誠展開了激烈的爭奪。當叫價升至4億港元時，全場啞然，這時叫價已高出底價一倍，各方投資者出價開始相當審慎。“4億7500萬。”李嘉誠高舉右手叫價。
這次再也無人敢出麵跳價，於是拍賣官把手上的錘一敲，便完成這次拍賣。