歐奈爾同時還建議搜索那些在過去3年裏每年增長率為25%的強勢公司。這一標準隻篩選掉了另外6隻股票,這幾隻股票符合曾經被期待的嚴格的逐年連貫性的增長要求。
3N=新產品,新管理階層,股價新高:選擇怎樣的入市時機
公司呈現一片新氣象往往是股價大漲的前兆。這種新氣象可能是一項促進公司營業收入擴增及收益加速增長的重要新產品或服務;也可能是過去數年裏,公司最高管理階層進行了創新變革,增加了新鮮血液。新官上任三把火,不管如何,新領導人至少會替公司帶來新的理念以及開展新的活動。或者,發生一些和公司本身所處產業環境有關的事件:比如產品供不應求、產品價格飆升,或者發生新的科技革命,這些都可能使得該產業內的所有公司受益。
歐奈爾認為這些都是一隻股票開始新一輪上漲所需要的決定性因素。這些是定性因素,因此不容易篩選出來。歐奈爾強調的第二考慮因素是投資者應該追逐那些價格有強烈上升趨勢的股票。歐奈爾說那些看上去股價太高、風險好像很大的股票往往能再創新高,而那些看上去便宜的股票經常是繼續下跌。那些伴隨著成交量巨額放大創出股價新高的股票可能有很好的前景,值得關注。一隻股票如果經曆了一段股價調整期,底部鞏固之後創出新高,這樣的股票更有投資價值。
4S=供給與需求:股票發行量和大額交易需求量
日常生活中,所有商品的價格都是供需雙方的對比來決定的。股票市場也同樣遵循這個決定基本價格的原則。
在評估股票市場上的供需關係時,單日成交量是個最佳指標。如果一隻股票的價格發生回落,你就必須觀察一下交易量是否萎縮。如果交易量萎縮,則意味著市場有賣空的壓力。如果股票價格上升,你要進一步觀察交易量是否有顯著擴張,這種情況下很可能是由於機構投資者在買進此種股票建倉的緣故。一旦股票自底部整理形態向上突破之後,日成交量應該較正常水準至少高出50%,有的時候甚至可能超過100%或者更高。成交量的劇增,意味著這隻股票仍然具有投資價值和價格上漲的空間。利用每日股價圖或者每周股價圖,可以幫助你更好地分析和理解股票價格與成交量變化之間的關係。
總體來說,歐奈爾提醒大家:無論是股本數量較小還是相對較大的股票,都可以在CANSLIM的原則下進行買入操作。但是,股本小的股票流動性比較差,股價波動可能會比較劇烈,股價表現暴漲暴跌。因此,投資於小型股票固然經常有機會賺到巨額差價,但同時也要麵臨很高的投資風險。市場的投資重點經常會在這兩種類型的股票之間發生轉移。那些在公開市場進行股票回購以及那些經理層持股的公司,都是適合投資的對象。
5L=市場領漲股還是落後股:選擇哪一種股票
在大多數情況下,投資者傾向於購買自己一向喜歡、覺得安心、比較熟悉的那幾隻股票。但是,他選擇的股票未必是當時市場上活躍的領漲股。
歐奈爾建議用相對價格強度來識別股市領漲者。相對價格強度把股票的表現和整個股市進行比較。相對價格強度在很多途徑裏被披露出來,你一定要仔細了解相對價格強度數據如何在股票篩選係統中應用。
公司經常是以它們在給定時期的價格表現為尺度進行排列,它們在所有股票裏排列後的百分比顯示了它們和其他股票比較後的一個相對位置。《投資者商業日報》提供了股票排列百分比,歐奈爾建議不要買相對價格強度低於70%的任何一隻股票,隻尋找相對價格強度排列在80%或更靠前的股票——比所有股票的80%表現都要好。那麼隻有1680家公司(8428×20%)52周的相對價格強度列於80%或更好,這個篩選指標並沒有進一步削減過關的企業。在篩選股票時,根據股市的大環境,要求52周高價的百分比被證明是比較嚴厲的價格強度篩選。
6I=機構投資者的認同:跟隨領導者
機構投資者的認同是指由機構投資者——包括共同基金、企業養老基金、保險公司、大型投資顧問、避險基金、銀行信托部門和州立的慈善及教育機構等所持有的股票份額。