索羅斯對馬克和日元的投資可以分為兩個時期，第一時期贏利，第二時期則帶來了失敗。
早在20世紀80年代，索羅斯就將資金投向了馬克和日元。
1981年1月，裏根就任美國總統。索羅斯仔細分析了裏根的新政策，並得出了一個結論：美國經濟將會開始一個新的“盛——衰”循環。此時他開始果斷投資。
正如索羅斯所預測的，美國的經濟在裏根總統新政策的刺激下，開始逐步走向繁榮。“盛——衰”循環的端倪已開始顯現。1982年夏天，貸款利率下降，股票不斷上漲，索羅斯的量子基金獲得了巨額回報，到一年年底，量子基金總資產額增長從前一年的1.933億美元，增長到3.028億美元，盈利幅度達56.9%。
隨後，美國經濟繼續發展，美元表現得越來越堅挺，對外貿易逆差也以驚人的幅度上升。但與之相對應的，財政預算赤字也在逐年增加。
索羅斯越來越確信，美國正在走向蕭條，一場危及美國經濟的風暴正在醞釀中。他決定將在這場風暴中大大搏擊一場，為此，他密切關注政府及市場的動向。索羅斯預測在此次危機中，政府會采取措施支持美元貶值，同時他還預測德國馬克和日元即將升值，他準備再做一次大手筆。
隨著石油輸出國組織的解體，原油價格出現下跌，這給美元帶來巨大的貶值壓力。同時由於石油輸出國組織的解體，美國國內通貨膨脹狀況開始下降，利率也相應地下降，這也將促使美元的貶值。
索羅斯抓準時機，開始做多馬克和日元。從1985年9月開始，索羅斯在馬克和日元的做多上已投入資金7億美元，超過了量子基金的全部價值。由於他確信自己的決策是正確的，即使先期遭受了一些損失，他又大膽追加了將近8億美元的投資。
索羅斯果斷地追加投入，是因為他認定彙率浮動的短期變化隻發生在轉折點上，而一旦趨勢形成，這個時機就消失了。他要趁其他投機者還沒有意識到之前，利用美元的下跌賺取到更多的錢。當然，索羅斯追加投入的前提是他深信逆轉的機遇已不複存在，否則一旦狀況逆轉，哪怕隻是極短暫的，他都將麵對災難。
1985年9月22日，事情開始朝著索羅斯預測的方向發展。美國新任財長詹姆士·貝克和法國、西德、日本、英國的四國財長在紐約的普拉紮賓館開會，協商美元貶值問題。會後，五國財長簽署了《普拉紮協議》。該協議提出，準予通過“更緊密的合作”來“有序地對非美元貨幣進行估價”。這意味著這些中央銀行必須低估美元的價值，迫使美元貶值。
《普拉紮協議》公布後的第一天，美元被宣布兌換日元比價由1:239，降到1:222.5，下降了4.3%。這一天的美元貶值就索羅斯賺取到了4000萬美元。
隨後的幾個星期，美元持續貶值。至10月底，美元兌換日元比價降為1:205，跌幅高達13%。憑借這項投資的收入，到1985年底，量子基金公司的資產已由1984年的4.489億美元，上升到10.03億美元，資產總額增加了223.4%。索羅斯憑著自己當年的驚人業績，1985年個人收入達9350萬美元，名列華爾街地區收入最高人物前一百名中的第二位。
美元的下跌仍在繼續，至1986年9月，僅一年時間，美元兌換日元的比價就已經跌至1美元兌換153日元。索羅斯在這場大規模的金融行動中，前後總計賺取到大約1.5億美元。量子基金由此在華爾街名聲大振。
時間推進到1993年，索羅斯再次將眼光盯到了馬克和日元上。
1993年6月，德國經濟出現衰退，索羅斯參考當時歐洲的經濟形勢後斷言，德國的短期利率必會下調，德國馬克也將隨之貶值。
索羅斯寫了一封信給倫敦《泰晤士報》，表明了自己對德國馬克的看法。經過上一次的“英鎊大戰”，索羅斯在媒體界和公眾心目中早已成了能夠準確掌握市場行情的人。