那存勖見梁末帝昏庸無道，國內又自相殘殺，便帶領本部人馬，直攻大梁，兵勢十分強盛，梁國滅在旦夕。那梁國左右大臣，在末帝臥內，偷得傳國寶璽，出城去迎接唐軍。忽見宮中大亂，宮女太監，被唐兵四處追殺，號哭之聲，慘不忍聞。末帝知不可保，便在寢宮中與近臣皇甫麟，雙雙縊死。存勖命漆末帝首領，裝入木匣，藏在太社，從此存勖也稱起帝來，便是唐莊宗。莊宗生平最寵愛劉夫人，那劉夫人貌美善怒。莊宗欲使劉夫人歡笑，便自敷粉墨，與優人在庭前歌舞，劉夫人果作媚笑。莊宗原很懂得音樂，常常自譜新聲，登台演唱，取優名為李天下，平日自呼亦稱為李天下。李天下一日與優人敬新磨，在台上對唱，莊宗又自稱李天下。優人直批帝頰，厲聲喝道：“理天下者，隻有一人，汝是優人，可理天下耶？”莊宗更喜其敏慧，賞賜金帛無數。從此伶人出入宮禁，欺壓大臣，調弄妃嬪，群臣憤恨，敢怒而不敢言！宮廷如此穢亂，獨有皇太後曹氏，素惡劉夫人，常勸莊宗，不可寵愛太甚。但莊宗正偏慝劉夫人，如何肯聽太後的話，便欲立劉夫人為皇後，隻因尚有正妃韓夫人在，不便越禮。那時朝中最有大權的便是郭崇韜，他位兼將相，權傾中外，欲迎合皇上的意誌，便率百官共奏請立劉夫人為皇後，反廢正妃韓氏為庶人。那郭崇韜素與宦官為難，宦官便聯合伶人，諂事劉皇後。劉皇後因在莊宗跟前毀謗郭丞相，莊宗設計召崇韜入內，令仆夫李環，出其不備，用大錘撾碎其頭，並殺其子廷誨、廷信。在外諸軍，知大將軍被害，便四起叛變，圍攻京師。莊宗聞之，不覺神色沮喪，歎曰：“吾不濟矣！”當晚兵攻興教門，莊宗正就食，聞變，便自率衛兵禦敵。亂兵放火燒興教門，攀城而進，近臣宿將，盡棄甲而逃。莊宗在忙亂的時候，中亂箭而死，左右驚散。莊宗屍身，被鷹坊人用火葬之。
當時有李克用養子李嗣源，素得將士心，便入洛陽，禁兵焚掠，拾莊宗骸骨埋葬。百官環請嗣源即位，稱為明宗。明宗立妃子曹氏為皇後，封子從榮為秦王，從厚為宋王。秦王生性陰刻，驕縱不法。此時石敬瑭兼六軍諸衛副使，敬瑭妻永寧公主，與從榮義屬姊弟，隻因同父異母，姊弟二人隸不相容。敬瑭不願與從榮同列朝廷，欲外調以避從榮之鋒。恰巧有契丹入寇，明宗調敬瑭坐鎮河東。從此石敬瑭在外，聲勢一天強盛一天。那明宗原是胡人，本名邈佶烈，是李克用養子，賜名李嗣源。他即位的時候，年已六十，每夜在宮中焚香禱天，默祝道：“某胡人，因亂為眾所推，願天早生聖人，為萬民之主。”因明帝生性謙和，愛人如己，在位年穀屢豐，兵革不用。獨有秦王見石敬瑭已外調，好似拔去了眼中之釘，便在京中勾結徒黨，稱兵做亂，幸有樞密使範延光、趙延壽，早事防範，生擒秦王，明帝下詔斬首。不久明帝亦逝世，三子從厚即位，稱為閔帝。
閔帝年幼無知，一切朝廷大事，盡付之胥吏小人。明宗在時，有一養子名從珂，封為潞王。至此時，潞王見閔帝幼弱，便統兵謀反，直入長安，閔帝驚走，急幸魏州。朝中百官，齊上表勸進。從珂入宮謁見太後、太妃，由太後下令，廢閔帝，以潞王即皇帝位。這時閔帝逃在衛州刺史王私贄的州廨中，從珂密令私贄之子王巒，進毒酒與閔帝。閔帝不肯飲，王巒便親自動手，縊死閔帝。潞王在宮中享受富貴美人，十分快樂！此時適值千春節，潞王在宮中置酒高會，召各王公大臣及公主命婦，入宮飲宴。石敬瑭妻晉國長公主入宮上壽畢，即欲辭歸晉陽。潞王此時已大醉，即大聲曰：“何不且留，豈欲急歸與石郎謀反耶？”此語傳入敬瑭耳中，不覺大恐！盡收在洛陽之貨寶，藏入晉陽。因之外麵沸沸揚揚，都說石敬瑭有謀反之意。潞王得了這個消息，刻刻提防，問端明殿學士李菘。李菘勸潞王與契丹和親，結為外援。獨薛文遇以謂不可，說道：“陛下以天子之尊，屈身夷狄，不亦大辱國體乎？且契丹若循故事，求尚公主，將何以拒之。”潞王左右無所適從。敬瑭欲試潞王之意，屢次上表，自請解除兵柄。那潞王聽信了左右的話，便下詔徙敬瑭鎮太平，解除兵柄。石敬瑭得詔大怒道：“吾之坐鎮河東，主上麵許終身不除不代，今昏主亂命，是欲殺吾，吾安能束手死於道路。”謀士劉知遠進言曰：“明公久將兵，得士卒心，今據形勝之地，士馬精強，若稱兵傳檄，帝業可成。”書記桑維翰亦勸敬瑭力謀自全，又說契丹主，素與明宗約為兄弟，公誠能推心屈節事之，朝呼夕至，何患大事不成。石敬瑭聽了這一番話，主意便決，上表稱潞王是光帝之養子，不能承受天下，請傳位許王。潞王讀表大怒，手裂表文，擲於地下，盡奪石敬瑭官爵，令張敬達、楊光遠，將兵討之。敬瑭一麵調兵抵敵，一麵遣發使臣，赴契丹求救，上表稱臣，又請以父事契丹之主。契丹主得表大喜！立發五萬騎兵入中國境，與唐將高行周、符彥卿合戰，唐兵大敗。石敬瑭出兵與契丹兵合圍晉安寨，潞王大恐，逃至懷州，日夕酣飲悲歌，左右勸其北行，便搖首道：“卿等勿言石郎，使我心膽俱碎。”石敬瑭具臣子禮，進謁契丹主。契丹主諭之曰：“吾三千裏來赴難，必有成功，今觀汝器貌識量，真中原之主也！吾欲立汝為天子。”敬瑭辭謝再四，左右將吏，又竭力勸進，敬瑭才許之。由契丹主作策書，命敬瑭為大晉皇帝，登壇即位，割中國十六州以獻與契丹，又許每歲獻帛三十萬匹，改國號稱晉。晉帝驅兵直入洛陽，洛陽將校，飛狀往迎。潞王聞晉帝入城，便與曹太後、劉皇後，雍王重美，一行人手捧國寶，登玄妙樓，縱火自焚而死。後唐立閏十三年，共易四帝，至此亡於石敬瑭之手。