1．又見洋債：胡雪岩在杭州開藥鋪大獲成功的時候，平定新疆的陝甘總督左宗棠正在經營西北，恢複農耕，可是和以前的情況一樣，左宗棠手裏沒錢，很多事想辦也辦不起來，無奈之下，準備再次籌借債款，用於西北幾省的戰後恢複工作。
按左宗棠的估算，這一筆洋債需要三百五十萬兩銀子。這是左宗棠率軍西征以來所借的第五筆洋債，可這一次左宗棠動了別的心思。
從同治六年（1867）為西征而借第一筆洋債，到現在前後已經借了五筆，本金一千零二十萬兩銀子，付給洋人的利息也有四百萬兩了。左宗棠覺得與其就這麼眼睜睜地看著白銀流到洋人手裏去，不如跟中國人借幾個錢，好歹這些銀子還是在大清國流通呢。
這時候江南的戰亂已經平息多年，生產基本恢複正常，民間也有了錢了，左宗棠以朝廷的名義跟江南商人借錢，應該也借得到了。左宗棠把這事兒跟胡雪岩一提，老胡也覺得有道理，就由他出麵找江南商人，商量借款的事兒。
這筆借款對華人洋人一視同仁，照樣由各省“協餉”支付，海關出票據，督撫蓋圖章作為擔保，而償還的“保底”還是阜康錢莊。
要說這“三重擔保”的借債方式，不管外國人還是中國人，都還是信得過的，給的利息也不低（上筆洋債利息是一分二厘五絲，這次雖然還沒定，但大概也會照這個走），所以有錢的華商、買辦們也都願意參與，胡雪岩就挑頭成立了一個“股份公司”叫乾泰公司，由這家乾泰公司統一收集華商拿出來的借款，按股平攤，五千兩銀子一股，一一分寫借據，然後合起來，由朝廷寫個“總借據”交給乾泰公司做擔保。
結果華商大家一湊，居然湊出來一百七十五萬兩白銀。這比左宗棠和胡雪岩早前估計的要多。這說明兩個問題，一是江南經濟確實恢複了，民間有錢了；二是經過這麼多年磨合，大清國商人和官府之間那道深不見底的“鴻溝”正在被慢慢“填平”。商人的地位越來越高，勢力越來越大，對官府已經不像早先那麼畏懼了。
這次用“股份”方式成功向華商借款，還不能算是“分水嶺”，但它是個征兆：大清國，這個暮氣沉沉的老大帝國已經不可避免地被裹挾進現代潮流之中，封建社會正在瓦解，商業社會，正在形成。
當然，左大帥這次要借三百五十萬兩銀子，現在隻湊了一半，另一半還是得借洋債。
這一次胡雪岩又找了彙豐銀行，這幫英國人也沒廢話，痛痛快快把錢借出來了。洋人華商各出一百七十五萬銀子，合成三百五十萬兩銀子，從光緒五年（1879）算起，為期六年還清，利息仍然是一分二厘五絲。
光緒六年（1880）春天，胡雪岩從泰來洋行購買的德國機器開始陸續運到蘭州，建起了蘭州織呢局。
這年秋天，胡雪岩負責購買的那批挖河機器——運到寧夏涇源（與甘肅接壤）的挖河工地，開始挖溝。這年冬天，左宗棠被調離西北，於光緒七年（1881）正月二十九日被任命為軍機大臣、總理衙門大臣並管理兵部事務。左宗棠當上軍機大臣，很大一個原因，是慈禧太後和恭親王之間的互。
這時候，同治皇帝——慈禧太後唯一的親骨肉已經死了七年了。慈禧太後這個人，命太硬，逮誰克誰！結果青年喪夫，中年喪子，這對她在朝廷中的實力和她個人的精神都造成了極大的打擊。慈禧太後變得越來越多疑、暴躁、昏聵了。
以前，親生兒子坐在皇位上，慈禧心裏非常踏實，為親兒子管理江山，她滿懷熱情，盡職盡責。可現在兒子死了，坐在皇位上的已經不是她的親骨肉，這個女人不得不想一想，自己的位子穩不穩，會不會被別人推倒？
為了穩住自己的位置，慈禧太後決定用朝中“清流”的力量來打擊和壓製恭親王，最好是能把恭親王打趴下，讓他以後再也站不直。
為此，慈禧想了好多辦法，設了無數的“局”，其中就包括調左宗棠進軍機處。
因為左宗棠是一員虎將，一味忠直，在任何問題上他都是最強硬的。他的這種態度和朝廷裏的“清流”是合拍的，也很對大清國老百姓的胃口，慈禧太後正可以利用左宗棠這種個性和態度，對以恭親王為首的“洋務派”實施打擊。
左宗棠升了軍機大臣，離開西北了。可眼下的西北百廢待興，無糧無餉，財政異常困難，情況很不好辦。繼任的陝甘總督楊昌浚手裏一個錢沒有，挺抓瞎，隻好跟左宗棠商量，看能不能再找胡雪岩幫一回忙，借一筆洋債，幫著西北地區解決財政困難。
這時候左宗棠人已經到了北京，可心還沒離開西北。既然楊昌浚的處境這麼困難，老左就給胡雪岩來信，請他幫這個忙。