2006~2007年，上證指數從1000點漲到6000多點，股市上漲了5倍。這兩年中國經濟一直向好，但好到企業效益翻了5倍了嗎？沒有。如果企業效益沒有好到企業股票這麼值錢的程度，那麼究竟是什麼原因、什麼力量導致了中國股市的這輪暴漲？
回顧中國的股市，從2001年6月23日國有股減持開始之後，就步入整整5年的漫漫熊途。2001~2005年，上證指數從2247點一路跌到了最低998點。當時，大家都認為1300點就是股底了，這也是所有人的心理價位。沒想到股指竟擊穿1000點，7000萬股民手裏一半多的錢跌沒了影，大多數人都被高位套牢。當所有人對股市一片茫然，大家都在叫苦連天的時候，中國股市竟然絕處逢生了。2006~2007這兩年，上證指數一口氣從2005年6月6日最低998.23點漲到2007年10月16日最高6124.04點，淨增了5倍多。
那我們就要問了：股市為什麼經曆了長達5年的暴跌？難道那5年中國經濟沒增長嗎？中國經濟明明很好，GDP都是以8%~10%這樣的速度在遞增，全世界都眼紅。難道那5年中國企業效益不好嗎？明明那5年企業效益都很好，可為什麼股市一直都在跌呢？
如果說這兩年中國宏觀經濟好了，難道好到GDP也漲出5倍嗎？中國企業的效益也漲了5倍嗎？沒有。
中國經濟這兩年顯然沒有增長5倍，中國企業效益這兩年也沒有增長5倍，那股市為什麼能兩年漲出5倍？為什麼股指從1000點漲到了6000點？它的爆發點在哪裏？這股力量又來自何方？
隻有找出背後的原因，我們才知道將會發生什麼。
第一，股權分置改革的完成，是股市暴漲最重要的原因。
讓我們對中國股市這段曆史做一個短暫的回顧。2001年6月23日這天，中國證監會推出的國有股減持計劃實施。大家知道，國有企業在上市的時候，全部股本中的國有股和法人股占51%，是不允許上市買賣的，其餘49%的股票才可以買賣。就是說，有51%的股票不可流通，剩下49%才可以流通，對所有大中型國有企業上市公司都是這樣規定的。這樣做，目的是不讓國有企業的所有權性質發生變化，國家要占到絕對控股地位。
所以，2001年之前的中國股市漲時多、跌時少，就是因為股票供給少，對股票的需求多，有一半以上的股票是不能流通的。到了2001年6月23日，我國推出國有股的減持計劃。
那麼，國有股為什麼要減持呢？原因是中國政府考慮到，讓國有企業改革向前推進，我國必須建立一套社會保障體係，來解決下崗工人問題。
建立社會保障體係的初衷，是國有企業要改革了，一些效益不好的企業一定要關門。可企業關門後，他們的職工怎麼辦呢？這些下崗工人沒有房產，常年拿低工資，勞保也很少，他們的孩子都在接受教育，基本上沒有什麼積蓄。企業一旦關了門，這些工人回到家裏，他們的生活怎麼辦呢？基於這種考慮，需要建立一個社會保障體係。首先建立一個社會保障賬戶，為3億城裏人存上2萬億人民幣，作為一個大的資金蓄水池放在這裏。如果工人失業下崗，可以先從這裏取錢。這個計劃很好，但錢從哪裏來呢？
想來想去，就想到了上市公司的國有股。從國有股減持中拿出2萬億，首先先減1萬億，把這1萬億元人民幣放到蓄水池中來。
於是，在2001年6月23日的這一天，我國開始實施國有股減持計劃。當時的減持是按股票的市場價格來減持。什麼叫股票的市場價？比如，首鋼股份當天收盤價是5元，兗州煤業收盤價是10元，青島啤酒是15元。好了，就以2001年6月23日當天的收盤價為基準來減持國有股。令政府沒想到的是，當這道減持令發出之後，股價就開始大跌，跌得所有人都心慌。
(本章完)