投資人應該如何麵對黃金？
我經常給各地的礦業老板上課，他們中有很多是做黃金的人。他們都這樣告訴我，他們看到金價1000美元，還會繼續向上漲，而且會一路漲下去。他們表現得特別自信。
我每一次都這樣回答說：“千萬不要過於自信，任何東西有漲就有跌。黃金也同樣如此。”知道黃金為什麼要漲？原因是什麼？當那個原因變化時，下跌就開始了。所以如果你喜歡黃金交易，這時你是否想讓黃金漲那麼高？做空有沒有可能？看跌有沒有可能呢？
當所有人都朝一個方向走去的時候，你會不會調過頭朝另一個方向想一想呢？當然，那是有風險的。如果你非常有錢，你投資黃金，你做黃金產業和黃金礦業的情況之下，你也應該考慮一下，是否有必要對衝一下風險呢？你在原材料上出這麼高的價，你買進黃金或者你挖到黃金，那以後黃金價格真的會一路飆升嗎？這時，你有沒有考慮在期貨市場做一筆對衝呢？如果你喜歡買金礦，這時你一定要關注一下成本。金礦的價格如此之貴，比黃金價格還貴的情況之下，就本末倒置了。把礦開出來，把金淘出來，再煉成黃金，製成9999金的時候，如果比那個金價還貴，這時買還合適嗎？
經濟學是一門關於選擇的學問，當你決定去買一個礦的時候，你算一算它的成本，和金價相比合適嗎？不要盲目地去炒一樣東西。不要大家炒時你就炒，大家說升高你就去追。萬一下跌你該怎麼辦呢？所有的事情都是不確定的。1997年諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特·默頓說過一句名言：“經濟中最大的風險是不對風險加以防範。”
普通百姓應該怎麼辦？
當我看到新聞說，2008年初，北京南城某家著名的黃金首飾商店早上1個小時賣出6000萬元的金條時，我真替買黃金的老百姓捏把汗。
前麵分析了黃金暴漲背後的原因，我們也試著反問自己一些問題：美國要不要打伊朗？美國總統馬上換屆了，這意味著什麼？“千年蟲”這樣的事還會發生嗎？美國次貸危機照美國政府這樣下大力氣去解決，這個毒瘤已經取出來了，後麵的危險還有這麼大嗎？美國經濟會很快複蘇嗎？當世界安定下來時，黃金的價格將何去何從呢？
如果美國經濟回升了，美元彙率從穀底反彈了，那黃金的價格會掉頭向下嗎？如果世界又一次看好美國經濟，前麵說的那10萬億美元的熱錢流到哪裏去呢？當美國經濟真的反彈了，當美元真的回升了，黃金價格還能停在這樣的高位上嗎？歐元價格還會這麼高嗎？當危機過後，我們一定要思考，誰在彙率的高點接了盤？誰在黃金的高點接了盤？
當然，這一刻不會明天就發生，美國的經濟問題也不是三兩天就結束，但我們是否應該具備起碼的防範意識呢？防範風險非常重要。
我認為，在未來不長的時間，也許一兩年之後，將會看到黃金一路下跌。當全世界人民都已看清美國經濟衰退了，都看清楚美國經濟一塌糊塗了，當所有人都對它絕望的時候，希望就在絕望中產生了。美國經濟10年前就出問題了，可10年前你沒看出來。現在出了問題後全世界都不理美元，都認為美國經濟已經一塌糊塗。當全世界的普通百姓都知道了這些問題，當大家都看清楚了，那美國經濟是否見底呢？這可能是黎明前的黑暗，隻要忍一忍就會過去。可是誰都忍不住。所以，當全世界都在為黃金而瘋狂時，黃金有可能就一路走低了。你看中國的股市不是這樣嗎？你看中國的樓市不是這樣嗎？你看全世界所有問題不都是這樣嗎？
(本章完)