從前有一位沙皇。他有三個兒子，最小一個兒子叫伊凡。
有一天，沙皇發現有人偷花園裏的金蘋果，便派她的三個兒子輪流看守花園二大王子和二王子值班的時候隻顧睡覺，根本沒有發現盜賊。
小王子伊凡看守的時候非常認真，夜裏，他看到蘋果樹上有一隻日阿爾鳥在啄食金蘋果。他偷偷地爬上蘋果樹，抓住鳥的尾巴。日阿爾鳥抖動一下飛走了，留在他手裏的隻是一根尾毛。
第二天早晨，王子伊凡把羽毛交給父親，說盜竊者就是日阿爾鳥。沙皇看羽毛，就讓三個兒子都去尋找日阿爾鳥。三個王子想這三個不同方向出發了。
王子伊凡不知走了多久，有一天，他一覺醒來，發現自己的馬被一隻灰狼吃掉了。灰狼很愧疚，決定拖著王子去找日阿爾鳥。
王子伊凡騎在灰狼的背上，不知過了多長時間，他們來到一個高大的宮殿前。灰狼告訴伊凡，日阿爾鳥就在裏麵的金鳥籠，翻牆進去，抓住鳥，但千萬不要觸動鳥籠。王子伊凡爬過一道牆，看到窗口上掛著一個金鳥籠，鳥籠裏關著一隻日阿爾鳥，他抓到鳥，但不小心碰響鳥籠，衛兵都醒來了，抓住王子伊凡，並把他送到阿佛朗沙皇那兒。阿佛朗沙皇讓伊凡到庫斯曼沙皇那裏把一匹金色鬃毛的馬牽來，才能把日阿爾鳥連同鳥籠一起給他。
王子伊凡找到灰狼。灰狼帶著王子伊凡又疾馳起來。不知過了多久，他們跑到了金色鬃毛的馬所在的那個要塞。灰狼讓王子翻牆進入，把馬牽出來，但千萬不要動籠頭。王子伊凡爬進要塞，牽住金色鬃毛的馬，看到籠頭是用金子和寶石裝飾的，王子禁不住摸了一下，整個要塞發出響聲衛兵醒了，把王子伊凡抓住，送到庫斯曼沙皇那裏。庫斯曼沙皇讓伊凡把塔爾馬特沙皇的女兒葉列娜·普列克拉斯娜亞她搶來，就把金色鬃毛的馬連同籠頭一起送給他。
王子伊凡又去找灰狼。灰狼帶著王子伊凡又疾馳而去。他們跑到塔爾馬特沙皇那裏。在他的要塞花園裏，葉列娜·普列克拉斯娜亞同奶媽、保姆在一起散步。灰狼這次自己去把葉列娜·普列克拉斯娜亞往背上一放，就跑走了，然後追上王子伊凡馱著他們沿著返回的道路飛馳。
跑到庫斯曼沙皇的時候，伊凡已經舍不得用葉列娜·普列克拉斯娜亞去換馬，灰狼讓葉列娜·普列克拉斯娜亞藏起來，自己變成了她的模樣。王子伊凡把它送到庫斯曼沙皇那裏。沙皇很高興，送給他金色鬃毛的馬和籠頭。
王子伊凡騎上這匹馬，去找葉列娜·普列克拉斯娜亞。把她放在馬上，他們沿著原來的道路走了。沙皇庫斯曼舉行了婚禮，他帶葉列娜·普列克拉斯娜亞到臥室，剛同她躺在床上，就看到狼嘴，而不是年輕的妻子！沙皇由於害怕從床上滾下來，而狼溜之大吉。
灰狼追上王子伊凡，伊凡又舍不得用金馬換日阿爾鳥了。灰狼把馬和葉列娜·普列克拉斯娜亞藏起來，自己變成金色鬃毛的馬，讓伊凡牽到阿佛朗沙皇那裏。沙皇很高興，就把日阿爾鳥和鳥籠一起送給他。
王子伊凡步行到森林，把葉列娜·普列克拉斯娜亞扶上金色鬃毛的馬，手裏拿著裝有日阿爾鳥的鳥籠，按原先的路返回自己的國家。
珂佛朗沙皇命人把送的馬牽來，他剛想騎上，馬就變成了灰狼。沙皇由於害怕跌倒在他站的地方，而灰狼跑走了，很快就趕上王子伊凡，和伊凡告別了，伊凡恭恭敬敬地向它鞠了三個躬，真誠地向灰狼表示謝意。
王子伊凡騎上金色鬃毛的馬，帶著葉列娜·普列克拉斯娜亞和日阿爾鳥回到自己的國界，坐下來吃麵包喝泉水，然後躺下休息。
這時，他的兩個哥哥來了。他們倆到其他地方去尋找日阿爾鳥，兩手空空地回來。他們看到弟弟什麼都有，就把王子伊凡打死了。他們帶著日阿爾鳥騎上金色鬃毛的馬，把葉列娜·普列克拉斯娜亞放在馬上走了。
王子伊凡躺在地上死了，這時灰狼突然跑來，救活了他。他們往前追趕，終於趕上兩兄弟。這個時候，灰狼把他們撕爛，一小塊一小塊地向田野亂扔。
王子伊凡向灰狼鞠了躬，向它永別了。
王子伊凡騎著金色鬃毛的馬回到了家，給父親帶來了日阿爾鳥，而給自己留下一位新娘葉列娜·普列克拉斯娜亞。
別連捷雅沙皇很高興，開始詢問兒子的情況。王子伊凡開始詳細敘述灰狼怎樣幫助他得到寶物，兩個哥哥怎樣乘他正在睡覺的時候把他打死，灰狼又是怎樣把他們咬死。
別連捷雅沙皇悲傷了一陣，很快就感到快慰。王子伊凡娶葉列娜·普列克拉斯娜亞為妻，他們開始平安地過日子，再沒有碰到什麼不幸。
●一對金娃娃
從前，有一位年輕英俊的國王，一天，他騎馬經過鄰國的王宮，看到皇帝的三個女兒正站在窗口低聲說笑著。他天生害羞，看到姑娘們正盯著他，就垂下了眼皮，但仍然聽見了姑娘們的談話。
“我願意嫁給剛剛騎馬過去的這個年輕人，隻要他肯，我一定把他的房子收拾得又整齊又漂亮。”
年輕的國王聽到這裏，讓馬兒放慢步子，以便聽見她們更多的話。