第4章 主流行為才是始作俑者 主流的說法
對於此次金融危機，從國際貨幣基金組織到各國中央銀行，從金融家到學界人物，都給予了自己的解讀，說得最多的是監管不力和金融創新過度。
國際貨幣基金組織2008年4月8日的《全球金融穩定性報告》指出，沒有預見到這場危機的規模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門立即實施一係列行動增加流動性並修正引發眼下金融動蕩的過度冒險戰略。報告稱，“當前的動蕩顯然不僅是流動性事件，而是反映了資產負債表深層的脆弱性和資本基礎的薄弱”。報告在評估了全球金融體係的脆弱性後，提出了四點初步結論和政策教訓，其中第一條和第二條分別是：各方都未能充分認識各類機構，包括銀行、單一險種保險機構、對衝基金等的杠杆程度以及相關的無序調整風險；私人部門風險管理、信息披露和金融監管部門都滯後於商業模式的迅速創新和轉變，從而導致過度冒險、擔保薄弱、期限錯配和資產價格膨脹。第一條講的是金融行業的各方都未認識到金融創新帶來的風險，第二條講的是監管機構的監管不力及監管時間和措施滯後。
格林斯潘先生、保爾森先生、伯南克先生、中國金融界的高級官員，以及許多經濟學家都發表過類似的言論。如保爾森在2008年3月13日公布的對美國金融體係的改革方案《規管改革藍圖》中建議增加聯儲權力，確保市場穩定，同時監管投資銀行、對衝基金及保險公司等非銀行機構的係統風險。格林斯潘還把此次金融危機說成是一次“偶然事件”。2008年8月4日，他在英國《金融時報》撰文說，次貸危機的出現，並不能說明自由競爭市場有何根本問題，金融危機是間斷性的、大幅波動的資產價格造成的，因此是一個始料不及的偶然事件。危機之所以這樣難以遏製，是因為人們的恐慌情緒在作祟。
事實上，這些對危機原因的分析，既不全麵，也不是最根本的。此次金融經濟危機的導火索是次級按揭，但成因是多方麵的。金融業本來是實體經濟的中介，今天卻成為虛擬經濟的中介。商業銀行、投資銀行、保險公司、信托公司、基金公司等互為中介，互相放大風險，利用金融工具和產品的高杠杆比率，成倍地製造貨幣泡沫、資產泡沫、資本泡沫。這些問題的產生原因，近是金融業產品設計問題，中是混業經營問題，遠則是金融發展觀和價值觀念的問題，甚至是人類的生存哲學問題。
很明顯，當代主流金融觀和經濟發展觀導致了金融危機的發生。以金錢為目標的經濟和金融發展觀不矯正，全球性的金融、經濟危機還會出現，其破壞力將會更大。市場行為出現偏差，甚至出現風暴，都可以由國家權力進行矯正，但是如果國家權力在思想和觀念上出了問題，金融和經濟危機就一定會發生。
如今，全球金融經濟危機的症結就在這裏。