他先棄官隱居，然後讓自己的親信呂文德從湖北抗蒙前線假傳邊報，說是忽必烈親率大兵急攻下沱，看樣子勢不可擋，有直取南宋都城臨安之勢。度宗正欲改革弊政，勵精圖治，沒想到當頭來了這麼一棒。他立刻召集眾臣，商量出兵抗擊蒙軍之事，宋度宗萬萬沒有想到，滿朝文武竟沒有一人能提出一言半語的禦兵之策，更不用說為國家慷既赴任，領兵出征了。而這時，賈似道卻歸隱林下，優哉遊哉地過著他的隱居生活。前線的警報傳來，數十萬蒙古鐵騎的急攻，要都城築壘防禦，這一切，使得度宗心驚肉跳，他不得不想起朝廷之中唯一的一位能抗擊蒙軍的“鄂州大捷”的英雄賈似道。他深深地歎了一口氣，在無可奈何之下，隻好用皇太後的麵子，請求賈似道出山。謝太後寫了手諭，派人恭恭敬敬地送給賈似道，這麼一來，賈似道放心了。他可得拿足了架子再說，先是搪塞不出，繼而又要度宗大封其官。
度宗無奈，隻好給他節度使的榮譽，尊他為太師，並封他為平章（宰相的別稱）軍國重事，還加封他為魏國公。這樣，賈似道才懶洋洋地出來“為國視事”。賈似道知道警報是他令人假傳的，當然要做出慷既赴任、萬死不辭甚至胸有成竹的樣子。他向度宗要了節铖儀仗，即日出征，這真令度宗感激涕零，也令百官惶愧天地。天子的節铖儀仗一旦出去，就不能返回，除非所奉使命有了結果，這代表了皇帝的尊嚴。但賈似道出征這一天，臨安城人山人海，來看熱鬧。他為了顯示威風，居然借口當日不利於出征，令節铖儀仗返回。這真是大長了賈似道的威風，大滅了度宗的誌氣。等賈似道到“前線”逛了一圈，無事而回，度宗和朝臣見是一場虛驚，額手慶幸尚且不及，哪裏還顧得上追查是謊報還是實報。
賈似道“出征”回來，度宗便把大權交給了他，賈似道還故作姿態，再三辭讓，屢加試探要挾，後見度宗和謝太後出於真心，他才留在朝中，這時，滿朝文武大臣也爭相趨奉，把他比作是輔佐成王的周公。通過這場考驗，年輕的度宗對朝臣完全失去了信心，他至此才理解理宗為什麼要委政於賈似道。原來滿朝文武竟無一人可用，賈似道雖然奸佞，但國難當頭之際，隻有他還“忠勇當前”，敢於“挺身而出”。度宗哪裏知道，滿朝文武懦弱是真，賈似道忠勇卻是假，他不知不覺地墜入了賈似道的奸計之中。從此，度宗完全失去了治理朝政的信心和熱情，把大權往賈似道那裏一推，縱情享樂去了。
賈似道再一次“肅清”朝堂。他在極短的時間內，把朝廷上下全換成了自己的親信，甚至連守門的小吏也要查詢一遍，這樣，趙宋王朝實際上變成了賈氏的天下。有一次，百官在朝堂議事，不知出於何由，賈似道忽然當著度宗的麵怒斥百官說：“要不是我的提拔，你們這些人，哪裏會有今天的位置！”從這件事可以看出，賈似道公然蔑視度宗，把皇家的官府看成他私人的家宅了。
賈似道當政期間，朝政極其腐敗，貪汙賄賂之風盛行，賣官鬻爵更是司空見慣。賈似道門庭若市，凡想做官者，都必須巴結上賈似道。為了表示自己的權勢，賈似道每五天才坐船經過西湖去上朝一次，連宰相衙門也不去，幹脆在自己家裏辦公，所有文件都要公人送往他家，由他審理簽署。實際上，許多事賈似道並不管，隻是授意一下，讓他的慕僚屬吏翁應龍、廖瑩中等人辦理。這樣一來，這小朝廷的政治，比理宗時期就更加不好了。
賈似道的享樂在中國曆史上也是很著名的，有一句名詩這樣寫賈似道：“朝中無宰相，湖上有平章。”在蒙古人連年圍困襄陽的時候，他卻弄來一些尼姑、妓女，日夜淫樂，西湖上的風光，幾乎被他賈似道一人占盡。他本人還寫了一部鬥蟋蟀的專著，叫做《蟋蟀經》，對於古玩書畫，他也附庸風雅，極盡巧取豪奪之能事。對待仆人侍妾，他也極為殘暴，在一次遊湖之時，他的一個侍妾看到一位少年，讚了一聲說：“好美的少年！”賈似道就妒火中燒，令砍下她的頭，並把頭盛在盤子裏，讓其他的侍妾傳看，其殘忍超過了晉靈公宰殺烹熊掌不熟的廚子。
對於蒙古人緊攻襄陽的消息，賈似道采取的策略仍是瞞和騙。他不許任何人提起蒙軍進攻的事，如果有人談及此事，他就立刻找個借口將其貶斥。有一次，度宗憂慮地問他：“蒙軍已圍襄陽三年，不知該怎麼辦？”賈似道卻強硬地回答說：“蒙軍早已被擊退，陛下不要聽別人的胡言亂語。”並逼迫度宗說出進言之人，度宗無奈，隻好說是聽一名宮女說的，賈似道也不管是真是假，就將這宮女立即處死。眾人看到這種情形，哪裏還敢多嘴？賈似道也真算是得遇“知己”了。度宗不僅不疏遠賈似道，反而把他依為唯一的靠山。