恰巧，蔡京也精於書法，還通繪畫。在中國的書法史上，北宋有蘇、黃、米、蔡四大書法家，蘇指蘇軾，黃指黃庭堅，米指米芾，蔡就是蔡京，隻是後人因為蔡京是奸臣，不願把書法家這一桂冠套在他的頭上，往往把他換成姓蔡的另一個人。童貫就利用蔡京的這一特長，每次送給徽宗的書畫中都帶有蔡京的作品，並附上吹噓蔡京的奏章。徽宗見了蔡京的書畫，本就喜歡，再加上童貫的吹捧，就決定拜蔡京為相。正巧，朝內新舊兩黨鬥爭不休，徽宗即借調和兩黨關係之因由，罷免了宰相韓彥忠，於崇寧元年（公元1102年）七月，任蔡京為宰相。
蔡京當了宰相後，又打起了變法的旗號，恢複了熙寧、元豐年間的所行法令，連神宗想改革而未及改革的問題，蔡京也極力主張改革，在同時，對於舊黨一派的所謂元祐黨人則大加迫害，把司馬光等一百二十人定為奸黨，由宋徽宗親自書寫，刻於石上，置於皇宮的端禮門，稱為元祐黨籍碑。把其中活著的人貶謫到偏遠窮困的山區，對已死者也追貶官職，連蘇軾的文集也下令焚毀。後來，蔡京又把元祐、元符年間主張恢複舊法的人合為一籍，共三百零九人，刻於朝堂。有些得罪蔡京的人也被打成“黨人”，甚至連章惇這樣的變法激進派、迫害狂也被蔡京視為“黨人”而加以攻擊。至此，從神宗以來的朝廷黨爭得到了惡性發展，宋朝的政治日益衰微下去。
蔡京因童貫的極力薦舉而得以再度為相，當然對童貫感激不盡，再加上宋徽宗對童貫恩寵有加，於是，兩人心照不宣，互為表裏，從此狼狽為奸起來。蔡京在當上宰相後，除了鎮壓“元祐黨人”，還立刻策劃對西北用兵。在當時，作為將軍打仗，是個非常危險的苦差使，但作為太監去做監軍，卻是個既能立功又能撈軍權的美差，這樣，蔡京就極力薦舉童貫做監軍，說他一來對皇上無限忠誠，二來智勇雙全，三來對陝甘一帶的情況十分熟悉。於是，徽宗便派童貫為監軍，命王厚為大將，率十萬人馬出征。
軍隊剛行至湟川附近，京城的宮廷裏突然發生了大火災，徽宗認為這是不祥之兆，不宜出兵征戰，就派人火速追入軍中，令他停止前進，等待命令。但童貫邀功心切，不願就此停止前進，他看完手令之後，立即把它塞進靴筒，別人問是什麼事，童貫撒謊說：“皇上命我們快點進軍，以便早日取得勝利。”童貫這次出征，竟然收複了四座城池，可算是為朝廷立了大功，也為朝廷大火衝了晦氣。因此，他被提升為景福殿使、襄州觀察使。觀察使在當時是一項特殊的榮譽，以太監身份兼任此職，就始自童貫。不久，童貫竟又升為武康軍節度使。
宋徽宗對童貫的巧於奉迎十分滿意，尤其對他善於搜羅書畫，供己玩賞，更是感謝不已，因此，對他的恩寵有增無減。後來，徽宗又想授予童貫以開府儀同三司的權力，蔡京就以前朝無此先例為由，表示反對，並拒絕草詔，弄得徽宗沒了辦法。原來，此時的童貫已今非昔比，他居功自傲，專橫跋扈，視朝中若無人，選拔以及降黜軍官，全憑個人的主觀好惡，根本不向朝廷請示。他這種專權的做法，不僅引起了朝中一些正直大臣的反對，連蔡京也感到自己的權力和地位受到了威脅，因此，當皇帝要授予他更大的權力時，蔡京便出頭作梗了。
但蔡京和一些朝臣的反對並不能阻止徽宗對童貫的信任和重用。政和元年（公元1111年），童貫被任命為檢校太尉，徽宗想讓他出使契丹，這引起了一些正直大臣的強烈反對，有人說：“使者是一個國家的象征，如今派一個宦官去做使者，豈不要被人恥笑，說我們國中無人了嗎？”徽宗說：“契丹人聽說童貫打敗了羌人十分佩服，想見見他，所以才派他去做使者。”童貫終於被派出完成這項外交使命。出使歸來，童貫覺得自己更是為國立了大功，有了政治資本，也愈加驕橫跋扈。徽宗對他也更加寵信，讓他以太尉的身份兼任陝西、河東、河北宣撫使，開府議同三司，不久又主管樞密院，節製九鎮，被封為太傅、晉國公。這一連串的頭銜，使他的職位差不多等同宰相，在權勢上更是超過了宰相。此時，人們開始戲稱他為“媼相”。
童貫在掌握了軍政大權以後，因急於邀功，輕啟戰端，屢遭失敗，但在鎮壓農民起義方麵卻屢建“功勳”。宣和二年（公元1120年），方臘在江浙一帶發動了農民大起義，由於人們無法忍受當時的殘酷統治，紛紛揭竿而起，起義軍很快就發展到百餘萬人，占領了六州五十二縣，所到之處，殺死貪官汙吏，城池望風而降，整個東南為之震動。朝廷大臣見已無法隱瞞，隻好奏明徽宗，派童貫前去鎮壓。童貫先是奏請徽宗罷除花石綱之役，以減輕人民的負擔，然後率領山西、陝西一帶的精兵十五萬人火速趕赴東南。在童貫的殘酷鎮壓之下，方臘農民起義終於被撲滅，方臘本人也被俘犧牲。但童貫在邊境戰爭上卻屢遭敗績。他在鎮壓了方臘大起義以後，以為餘勇可賈，可以進攻遼國，於是，他輕啟戰端，率兵攻遼。其結果呢，是連吃敗仗，被遼人打得一塌糊塗。其實，早在此以前，他就多次被北方諸民族打敗。在他主管樞密院後不久，他就催令大將劉法攻打西夏。劉法是西北名將，深知其中的利害，認為根據當時的情況不宜出兵，但童貫新官上任，為了撈取政治資本，不顧客觀情況，催逼劉法開戰。他寫信給劉法說：“當年您在京城，曾親手接過了皇帝的命令，並說一定能打勝仗，如今怎麼反而不願開仗呢？”劉法被逼無奈，隻得率軍進攻，其結果是一出戰即遭埋伏，軍隊損失慘重，劉法本人也陣亡。劉法一死，整個西北都大為震動，弄得人心惶惶。但童貫卻隱瞞實情，向徽宗奏告劉法打了勝仗，滿朝文武均知劉法慘敗，隻是懼於童貫的權勢，不敢以實相告，反倒一個個假裝不知，紛紛向徽宗拜賀。