據說，老子的母親在一棵李樹下生了老子，他生下來就會說話，指著李樹向他母親說：“就拿這棵樹的名字來做我的姓吧。”所以老子姓李。據說老子的耳朵生得又長又大，長到七寸，這已經是“兩耳垂肩”，大有福相了，足以和大耳國的先生們媲美了。所以老子才名叫李耳又叫李聃；聃，就是耳朵長大下垂的樣子。
還有一些關於老子的神奇傳說。說老子能夠隱去自己的身子，消除留下來的足印；更有的說在老子誕生地瀨鄉的老子廟裏，有九口井，人們隨便汲取其中一口井的水，其他八口井的水都會動蕩起來，等等。有了這些傳說，老子在人們的心目中自然便成了仙。
老子比孔子出生的年代稍微早一點。據說他做過周王朝守藏書的史官，用現在的話說就是國立圖書館館長。大概做得時間長了有些厭煩了，就辭去館長職務，仍然回故鄉去隱居起來。
當孔子五十一歲的時候，曾經帶了幾個得意的學生到南方楚國去向老子請教過“道”的學問。“道”的概念相當於我們現在所說的真理。當然兩個人的道是很不相同的：孔子講的是入世的道，老子講的是出世的道，談了一會兒，畢竟話不投機，終於分了手。不過孔子對於老子豐富的人生經驗和學問還是很佩服的，從老子那裏確實也學到了一些東西，所以人們都說老子是孔子的老師。
老子身上好像也真有點仙氣。自從孔子走後，住在家鄉的老子，眼見王室衰微，諸候跋扈，到處幹戈擾攘，亂糟糟的，自己既沒辦法平息戰亂，看著又實在頭痛，就決心到人煙稀少的西域去隱居起來，圖個耳目清淨。於是料理一下家事，收拾點簡單的行李，駕上一頭青牛，挽了一輛薄板車，自己坐在車上，向著西方的函穀關慢慢走去。