他隱隱約約感到隻要嚴密推理，應該可以找到一個足夠大的空間，急速調整，戰勝和對衝久期被動局麵。
他需要時間，安靜思考，慢慢求索。入夜，往事如雲，久期怪獸再次浮現在夢中。
什麼是久期？這是金融市場固定收益行當的飯碗，是債券未來現金流被當前利率貼現後的現值，乘以剩餘年限，再與現值求商的一個鳥數！很是囉唆複雜，隻有周那樣玩兒數學的家夥才可以一眼看出現實含義。簡單說，久期就是債券價格風險的彈性，時間越長妖性越大，利率越波動魅力越妖嬈。對於光棍兒男人，它就像女人的情感，捉摸不定，溫婉妖媚，醋來酸酸，恨來暴虐，愛來熔金，令人癡迷，催發荷爾蒙混亂，福禍難雲。韓玉在長信銀行已經體驗了三次。
第一次是流動性衝擊。2007年初，韓玉剛到長信銀行不久，長期負利率政策擠壓債券市場空間，國債30年利率2.8%，就像搶錢。陰冷的久期毫無性感，同業資金博弈被擠壓在50個基點的浮動空間，要死不活，隻有保險公司或有興趣。另一邊，股市爆火，新股爆火，雖然“5·30”半夜雞叫釀成一次地震。此後，一路飛揚的資本市場，點燃了打新市場，銀行資金乾坤大挪移，開始吸引固定收益市場資金。三四萬億資金（是當時總存款的1/8）翻滾在打新市場。到了年中，猛然間量變到質變，資金吃緊，利率飛起，被壓抑數年的久期突然妖性十足，騷動起來，固定收益市場一片混亂。短端妖嬈嫵媚，長端一片火海。韓玉以其敏銳預判，在“5·30”果斷削砍長期資產，放棄國債投標，用大量資金搶入短期融資，釋放久期妖性，直到中石油新股認購，利率飆高到40%天價。長信銀行第一次主動管理久期，贏得後期巨大利潤空間和重建資產久期機會。這雖然是一次應變性的久期管理，但是因禍得福，長信銀行從此擺脫了業界傳說的“丙類賬戶”偷雞摸狗的經營模式。
第二次是貨幣泛濫衝擊。4萬億大手筆，貨幣像流水，利率依然在冰點附近。經過“豆你玩兒”、”蒜你狠”、“薑你軍”的發酵，不到14個月，中國CPI開始高燒。固定收益戰場久期妖性再次發作。又是短端風光，長端受寒。由於大量杠杆化運行，雖然久期妖性弱於2007年的張狂，但也給債券市場留下一片火海。有家著名私募債券基金居然以50倍破天荒的杠杆迎接了久期妖魔化的過程，一夜爆倉打入地獄，令人喪膽，幾乎掀起金融風暴。長信銀行雖沒杠杆，由於資產池尾大不掉，也化作焦土一半。韓玉在總結經驗時說：判斷中國久期的妖魔化，不能把眼光僅僅放在熟悉的金融市場以及經濟基本麵分析上，更要重視金融創新，也要把中國的政治周期考慮在內。在中國，一個關鍵人物的折騰，可以讓久期天翻地覆。
第三次就是從2013年6月開始的貨幣泛濫的錢荒衝擊。這或許僅僅是開始而已。貨幣泛濫104萬億天量，6.8萬億增量不能使中國GDP（國內生產總值）堅挺，經濟陷入迷局，房地產在打壓中亢進，反腐風暴來臨，一切重要因子都在混戰中較量。曆次經驗已經不能預測久期妖魔化的力度和去向。信用風險加入其中，同業資產混入冒牌受益權，流動性每況愈下，市場杠杆化提高。同業江湖混沌無主，暗流湧動，四麵楚歌。本次久期妖魔化，伴隨著巨大的混亂性和複雜性，不見蹤跡，不知由頭，自相矛盾。6月6日，端午節前倒數第二個交易日，也是市場利率節日妖魔化的關鍵日，久期再次妖性發作。今後久期如何？暴風驟雨不可懼，快槍來去沒感覺。唯恐陰雨纏綿長，愛恨情仇妄思量。
韓玉縱有天大本事，也難判斷本次久期妖魔化藤蔓向何處伸展。何況央媽硬斷奶！意欲何為，一片煙雲。
6月7日下午中日友好醫院，聽了周彙報，陳明輝來了。他知道韓玉的顧慮，他認為韓玉本質精英，隻是一時挫折過大難以承受。見到韓玉，陳明輝也嚇了一跳。寒暄後，他說：
“韓玉，知道自己的價值嗎？長信銀行過去就是一個另類丙類賬戶，依賴後花園屬性展業。這些都是過眼煙雲，早晚會消散在權力紛爭中，僅僅是權宜之計。你來後我們變成甲類賬戶，有了主張，有了生機，有了創新動力，搭建起與時俱進的風控體係。一兩次失敗不算什麼，失敗是成功他娘喲！”
韓玉笑了，陳明輝也笑了。
“你給劉行的信我看了。咱的命沒那麼賤。今後要戒賭，這是雷池。我就不明白你咋暴虧在黃金展上？”
“真的老了。目前黃金期貨與美元、歐元、石油以及貨幣發行都無直接關聯。過去的邏輯都被美聯儲撕碎了。他們隻要美元強勢，美股美債強勢，讓美元回流。問題是美國經濟有複蘇跡象，美元必然強，美聯儲絕不讓黃金動搖美元根基。因此，美國市場和全球市場背離，有點兒亂，沒有邏輯。現在明白有點兒晚了。”
“金融市場永遠都是謎。最終都是自信與貪婪作怪！後市如何看？錢荒如何演繹？”陳明輝很真摯。
韓玉被陳明輝的真摯有所打動，但是麵子問題實在難堪，令人尷尬。韓玉想了想說：“陳行，能否給我十天半月的病假休息，讓我仔細想想自營債券資產的處置方案？”
“當然沒問題。有點門兒嗎？時間很緊，一日三變。”陳行看透了韓玉的本質，不想認輸。
“邏輯上一定有，我需要清晰的推理和相關數據的邏輯試算。”韓玉好像想到了什麼，有了點兒信心。
陳明輝從內心佩服這個家夥，頑強、精明、智慧，就是情緒波動大。
隨後，韓玉說了關於抽屜協議翻盤的設想。陳行滿意地走了。
傍晚，葉蓓和韓麗茹來了。
“韓哥，你好酷！像英雄救美的灰太狼，酷斃金融街！”韓麗茹看到裹著繃帶的韓總，笑著說。她對韓總既有崇拜，也有好感，還有畏懼。今天嘴甜是因為葉蓓。她想試探他們的親密程度。交易大廳永遠是個嚴肅的地方，沒有情感，沒有風花雪月，隻有廝殺。
“那誰是喜羊羊呢？”韓玉見葉子在資金部妹子身後盯著自己。
“我姐就是喜羊羊！”韓麗茹拉過來葉蓓，葉蓓臉紅了。
“她才不是呢。你最像。”
“姐，我有那麼酷嗎？”
“有！招人疼嘛。”葉蓓有點兒嫉妒妹子的親熱勁兒。
“對！太有了，兄弟們咋樣？”韓玉問。
說來也怪，長信銀行資金部就像一個大家庭很親密，而很多銀行的資金部都是鉤心鬥角和互掐的旋渦中心。
“他們都在忙著練活兒，讓我帶話問候，希望韓哥早日回家。姐，你也說兩句。”
“沒啥說的，看看你們老總平安就好！”葉蓓不動聲色地說。
“啥呀？姐昨天就打聽你在哪兒。清算處姐妹們都特心疼你，韓哥。”
“嘻嘻，那好！”
“呸！好個屁，都想鑽到咱們資金部來。葉姐是不是呀？”
“你韓哥魅力大呀。蹦極出了名，成了名人。”
“是嗎？不是浮雲吧。”韓玉心裏挺受用的。
韓玉的確有點兒魅力，大方、瀟灑、剛毅、睿智、個性鮮明、紳士風度，算是半個帥哥。