企業原則：企業的營運曆史是否穩定？
如果你打算將你家庭的未來投資到一家公司，你有必要知道該公司是否能夠禁得起時間的考驗。你不太可能將自己的未來，賭注在一家沒有經曆過不同的經濟循環和競爭力的新公司上。你應該確認你的公司已經步上軌道。
隔一段時間，證明該家企業的能力，能夠賺得顯著的利潤。然而，公司會有一般的利潤中斷期，像威爾斯法哥和GEICO，但仍然有穩定的營運曆史。通常這個中斷時期會提供投資者一次機會，以一個特別低廉的價格購買到好的企業。
企業原則：企業的長期發展前景是否看好？
最值得擁有的企業，是存長期有最佳遠景，且擁有市場特許權（產品有獨占性及差異性）。市場特許權是指銷售產品或者顧客需要或想要的服務，市場中沒有類似的替代品，但是它的利潤並不穩定。市場特許權也持有大量經擠上的商譽，允許公司比較能抵抗通貨膨脹的影響。最不值得擁有的企業是商品企業。商品企業銷售的產品或勞務，與競爭者沒有差別，商品企業幾乎沒有任何經濟上的商譽，惟一的差異就是價格。擁有一家商品企業的困難是，有時候競爭者會以價格為武器，以低於企業的成本銷售產品，來暫時吸引顧客，希望他們能因此保持忠誠。如果你的競爭對像中，經常出現以低於成本的價格銷售產品，你就完蛋了。
一般而言，大多數的企業是界於兩者之間：他們不是擁有弱勢特許權，就是強勁的商品企業。長期來看，弱勢特許權比強勢的商品企業更有獲利的希望。即使是弱勢特許權仍然有一些定價的能力，可以使公司賺得比平均投資報酬率更多的利潤。可訂可樂在美國被視為是弱勢特許權，但是在國際上，特別是在沒有類似替代品的市場上，可口可樂有強勢的特許權。吉利和可口可樂有相同性質的特許權。
相反地，一家強勢的商品企業，隻有當它是最低成本供應者時，才可能會賺得平均水準之上的報酬。GEICO、弗瑞迪·麥克，和威爾斯法哥在商品市場中經營，而產生高於平均水準之上的報酬，是因為它們保持低成本的供給者地位。特許權的一個優點是在於特許權能耐久經營，沒有競爭力還是能夠生存，然而在商品企業，經營無能卻是致命的弱點。
經營原則：經營者理性嗎？
既然你不需注意股票市場或經濟情勢，就注意你公司的現金吧！經營者如何轉投資現金盈餘，決定你是否將會在你的投資上得到適當的報酬。如果你的企業產生比需要維持營運更多的現金，這就是你所想要的企業類型，密切地觀察那些經營者的行動。理性的經營者將隻會把多餘的現金，投資在那些產生較資金戚本報酬率為高的計劃裏。否則理性的經營者將會借由增加股利發放和買回股票，將盈餘歸還給股東。缺乏理性的經營者卻不斷地尋找花費多餘現金的方法，而不把錢還給股東。當他們的投資報酬率低於資金成本的時候，他們的作為終究會被揭發出來。
經營原則：經營者對他的股東坦白誠實嗎？
雖然你可能從沒有機會坐下來與你企業的董事長或總經理說話，但是你可以借著他們和股東溝通意見時，了解他們的為人。經營者在向你報告企業的進展時，是否能讓你了解每個營業部門是如何營運的？經營者是否像他吹噓自己的成功一樣坦承他的失敗？最重要的是，經營者是否直截了當地表示，公司主要的目的是使股東權益報酬率達到最大？
經營原則：經營者是否會盲從其他法人機構的行為？
一股看不見的強烈力量使得經營者失去理性采取行動，而且剝奪公司股東的利益。這一股力量是盲從法人機構的行為--無心的，像旅鼠一樣地模仿其他法人機構的經理人，不論他們的行動可能是多麼地荒謬。當心那些會以“其他的公司也這麼作，一定沒有問題”為邏輯來替自已的行動作辯護的經營者。衡量經營者競爭力的一個方法是，看他們如何運用自己的思考能力以避免依附群眾心理。
財務原則：把重心集中在股東權益報酬率，而不是每股盈餘。
大多數的投資人借著每股盈餘來判斷公司年度的績效，看看它們是否創下紀錄或較上一年度有顯著的進步。但是既然公司借著保留上年度盈餘的一部分，來不斷增加公司的資本，盈餘的成長（自動增加的每股盈餘）就顯得毫無意義。當公司高聲宣布“每股盈餘破紀錄”的時候，投資人就被誤導而相信經營者一年比一年表現更好。衡量每年度績效的一個比較真實的方法是：股東權益報酬率--營運收益與股東權益比，因為它已考慮了公司逐漸增加的資本額。
財務原則：計算“股東盈餘”。