夏誌清讀完楊義的《中國現代小說史》後，在給楊的信函中說:“先兄(夏濟安)認為他(張恨水)有大才。現在你為他寫長評，肯定其成就、其天才、其境界之高，從此把新舊小說之界限打開，研究20世紀小說者，再不可忽視張恨水了，--恰如尊著討論的最後一個大小說家是他，給人的印象是他終結了一個時代。憑天才，張真有可能有資格同狄更斯相比。我一向強調晚清以來的諷刺傳統，想不到張也是其中一個代表人物。”
孔慶東說:“《金粉世家》在描寫中國式大家族方麵，上追《紅樓夢》，下與《家》《春》《秋》毫不遜色。”
孔慶東談到他參與主編的《通俗文學十五講》裏，“一個作家占一講的，隻有兩個人，一個是張恨水，一個是金庸”。他還說，希望人人都能受張恨水影響，人人能成為張恨水，隻有這樣，中國國民的素質才會有真正的提高。這才是張恨水及其作品所蘊含的價值所在。
孔慶東具體談到張恨水的價值時說，張恨水與中國傳統文化的聯接表現在兩點:一是作為人的張恨水，張是一個合乎中國傳統文化標準的文人，他的身上體現了中國人所重的忠、孝、義氣、誠信等優秀的傳統，他尊愛老人、敬重朋友、照顧弟妹，具有中國傳統的人格魅力。這一點和西方作家不一樣，西方作家不要求作家本人有人格魅力，不要求人文一致，中國人則非常看重這個，而張恨水則做到了這一點，所以，他作品中對傳統文化的表現事實上也是其本人生活態度的一種延續。
第二個是作品對中國傳統文化的傳承，張恨水的作品保留著中國傳統文學中的諸多形態，他的小說大大豐富了章回體小說的創作手法，將章回體提升到一個更高的階段，其小說中詩、詞、楹聯等都有很高的造詣，另外，像他的作品中包含著中國傳統的儒、佛、道的思想，這都是非常難能可貴的。
張恨水的家鄉安徽潛山現以一山一水聞名於世:山為天柱山，水則是張恨水。