在上一篇和田玉的童話中，我們假想出了一個完全封閉的山寨（即不與寨子外邊發生任何貿易行為）內部的和田玉市場交易的故事，想以此展示並弄清在一個經濟體中的貨幣到底是外生的，還是內生的。通過對這個簡單故事的推演，我們得出了這樣一種初步判斷：在信用貨幣時代，整個經濟學的推理已經不能像古典政治經濟學中那種用商品貨幣（如貝殼、金銀等）的產生理路來演繹和分析當今世界的貨幣銀行和金融體係的運作了。在演繹這篇童話故事的過程中，我們也慢慢領悟到，在信用貨幣尤其是在當代的“電子貨幣”時代，廣義貨幣並不完全是一國中央銀行所發行的貨幣數字所決定的，一國的貨幣與通貨膨脹，尤其是廣義貨幣總量，在很大程度上是經濟過程所內生的，因而，後凱恩斯主義流派的貨幣內生說在理論上基本成立。當然，我們這樣認為，並不否認這樣一個事實：在一個法製健全且良好運作的國家中，若有獨立的貨幣當局（周其仁教授認為中國還不具備這個條件，因為中國央行仍然是政府的一個職能部門），貨幣的內生過程就受製於銀行體係的製度安排和央行作為獨立的貨幣當局的貨幣政策，而不是完全由貨幣當局控製的。
上一篇專欄文章顯然還沒講出一個完整的故事。因為，在商品和服務貿易、資本和貨幣流動均全球化了的當今世界中，我們故事中所假想的那種完全封閉的山寨式“國度”已經基本上不存在了，因而任何一個國家的貨幣政策和貨幣總量，都不完全由本國政府或央行的貨幣政策所決定，也不完全是本國經濟活動和市場交易的一個內生結果，而是受與其他有貿易關係（經常賬戶）和資本流動關係（資本賬戶）的國家乃至全球各國的貨幣政策和經濟活動的影響。一個國家的外貿依存度越高，資本賬戶越開放，受這種影響就越大，一個國家的廣義貨幣存量就越不是由自己國家的央行和經濟活動所全部決定的。現在，我們要繼續演繹的故事是，在一個開放的經濟體中，貨幣的外生和內生機製及其運作原理又是怎樣的？
由於當今世界各國的金融體係（包括貨幣銀行體係）及其運作極其複雜，加上各種經濟學、金融學、貨幣銀行學的理論均甚為深奧難懂，在各門學科中又是學派林立、諸家觀點不但不完全一致，甚至截然相反，這往往致使各學科專業內部的研究者和學生想弄懂任何一個流派的理論和見解都非常困難。在這種現實的格局和理論的現狀中，我們這些外行人更是很難隻憑感覺和學到的一些粗淺的經濟學教科書上的知識來理解一個國家的貨幣供給與需求的基本原理和真實情景了。單從這種意義上來講，我們可以認為，自近代以來，人類諸社會自生自發地逐漸演變出來一些到目前為止任何人都無法完全理解和認識其運作機理的現代經濟與金融體係，更談不上誰能完全駕馭和掌控它們的運作了。正是由於當代人類社會的經濟與金融體係極其複雜，一些身在其中的運作者乃至處在一國決策層的經濟學家們才會眼花繚亂，這裏須得用一些最基本和最簡約的故事來展示其基本運作原理，也許能理解其概要。這種講童話故事的推理，雖然不敢企求說服他人，但至少在理清我們自己的認識時是必要的。
讓我們還是接著上一篇專欄文章所講故事的結尾講起。讀者還記得，那個封閉山寨內部和田玉市場的三輪交易的結果是：在實行紙幣製且有通貨膨脹的情況下，買一、買二、買三共欠國銀60元貸款，賣一、賣二、賣三共在國銀那裏有60元的存款，其中內含著寨主三次所增發的30元紙鈔，而這30元紙鈔又可以隨時再貸出去，並隨之會留下一個僅在國銀的平衡賬戶中存在的儲蓄數字的影子。如果隻有寨主印發且帶有他簽字的紙幣才能流通和存貸，那麼即使沒有現在流行的“銀行準備金”製度，隻要寨主不再向國銀大叔那裏注入新的鈔票，這30元鈔票不管循環多少次，在循環中創生出來多少存款和M2，都不再會有任何通貨膨脹了。我想這大概是經濟學大師弗裏德曼複雜的貨幣主義理論最深層的邏輯鏈條吧！但是，如果假設這個山寨內部的和田玉已經“產能過剩”了，其挖掘者須得向另外山寨“出口”玉了，那會發生會出現一個什麼樣的情景呢？