拉高型漲停股票的特征是：股票低開、平開或高開後，經主力拉升一度封到漲停板。盡管它們漲停的方式不盡相同，但基本上也隻有兩種表現方式：斜推式漲停和平台整理式漲停，其他樣式都是由這兩種方式演變的。
總體來說，拉高型漲停雖然屬於強勢的上漲行情，但是各個漲停的目的和意義是不一樣的。對於拉高型漲停股票的操作總結如下：
（1）密切關注高開2％以上的個股。個股高開，很可能是想開盤就縮短同漲停板的差距，方便後期快速奔向漲停板；也是給拋盤者一個信號，提示其不要過早賣出，配合主力輕鬆拉升；也是給市場跟風者一個信號，拉動其一起奔向漲停。
（2）密切關注高開2％以上的個股。要快速瀏覽其K線圖、均線圖、成交量、買賣掛盤、流通盤、市盈率、首筆成交數據、板塊性質、信息雷達等信息，同時迅速分析出股價的高、中、低位置，以及主力的意圖和介入的報酬／風險比，判斷哪一個最有可能迅速漲停並值得參與。
（3）不是什麼拉高型漲停板都有機會介入的，幾筆單子就使個股開盤漲停的情況防不勝防。出現這種情況後，短線交易者要調整心態，安心捕捉第二個漲停板。通常一隻股票率先漲停後，馬上就會有第二隻漲停的股票出現。
（4）越早封住的漲停板越有力度。此類繼續漲停的可能性很大，是主力準備好資金後精心策劃的結果。但是介入難度也最大，要求短線交易者在熟悉該股的基礎上做到手疾眼快，拉大委買差價。
（5）10時之後個股趨勢會逐漸明朗，如果股價此時距漲停板還有5％的差距，即使是大角度的衝向漲停板，但隻要有停歇，就往往會被拋盤壓回來，除非幾分鍾內直接封到漲停板。
（6）對於10時之後出現的台階式上漲行情，隻要不是距離漲停板很近，就可以耐心等待，一直要等到出現爆發性的成交量並且股價開始創新高時才可進入，三個條件缺一不可。即：高漲幅+大角度+大成交量。但10時之後的個股漲跌，往往要看大盤和板塊的“臉色”。
（7）當個股前期的平台整理得較為理想而又距離漲停板隻有5％以內的空間時，在14：30之前都可以密切關注。這段時間內該股很可能衝漲停板，即使這是短線者搶盤的行為也不可怕。
（8）對於進行了平台整理之後衝擊漲停板的個股，如果剛衝到漲停板處又馬上滑下來了，要麼是主力在出貨，要麼是賣壓確實很大，多數情況下，該股後期難有很好的表現。如果是主力用漲停板吸籌，那麼往往是先封住漲停板一段時間，而後再打開漲停板以製造恐慌情緒。
（9）對於斜推式漲停，如果不是距離漲停板很近的時候，是不會快速漲停的，這是主力強勢吸籌的表現。雖然進入的機會有很多，但後續主力可能會反手洗盤，把當日跟風者洗出來。
（10）越晚封住的漲停板越沒有價值，多數是市場跟風行為或是短線搶盤行為。如果主力見跟風勢頭好，願意繼續拉升，那麼還可以做一段行情；如果不是，那麼散戶抬散戶是沒多大價值的。
（11）14：30之後的急漲行情不要輕易跟風，除非大盤在後半場出現了突發性的重大利好消息。如果是在這種情況下介入的話，第二日通常會有更多的後知後覺者來抬莊。
（12）對於9：40之前的快速拉升行情，少數是主力有備而來的結果，大部分則是主力試盤和誘多減倉的結果。主力有備而來，自然資金充裕，能成功封住漲停；但試盤的則一旦見勢不好就會撒手走人；而誘多減倉的則更是直接滑落，快速下跌。10~11點是多數主力見大勢而動的時間段，有經驗、有魄力的主力往往在此間快速展開攻勢，將大盤帶到較為穩定的環境，此時追漲的風險較小，但必須能準確判斷大盤走勢將繼續偏好。
注意，這裏隻列舉了漲停成功的走勢圖，沒有列舉漲停失敗的案例。這需要讀者按照同樣的思路自己去翻閱諸多個股走勢圖，獲取更多的經驗。但基本上來說，個股漲停失敗要麼是大盤不配合或板塊不吸引人的原因，要麼是主力誘多的手段或是主力試盤的結果，跟股價的高低位置密不可分。
如下圖，太行水泥（600553）在2008年11月連續漲停行情第一日，該股高開3%後略作下探後強力拉起，股價在分時走勢圖中幾乎以70度角上升，開盤後半小時內封住漲停，說明主力有備而來，其後的多個交易日內連續一字漲停，在這個案例中，要抓住拉高型漲停，就必須在股價未封住第一個漲停板時果斷跟進。
第 12 章
出貨行情早逃頂
分析出貨見頂征兆
當股價持續上升一段時間後，進入一個瘋狂期，市場上的獲利籌碼越來越多，獲利回吐性的拋盤會不斷增加，就會遇到相反的力量，物極必反，股價回落，這時就形成頭部。但在頂部形成之前，這種回吐所造成的股價回檔的幅度是有限的。
在一個升勢中，成交量的逐漸增長是很重要的，一旦成交量跟不上去則越來越多的獲利盤就會被拋出，於是造成股價的回檔整理，當這種回檔在一定限度之內時，投資大眾的心態仍能保持“逢低吸納”的狀態。如果股價出現較大的跌幅，就會喚醒一部分投資者的風險意識，使之產生獲利平倉、落袋為安的想法，而這種想法又勢必導致股價的進一步受壓，從而喚醒更多的投資者，如此循環大眾心態得以轉變，大市即會見頂。
因此，時刻保持清醒，冷靜地看待股價的波動，有助於及時看到即將見頂的征兆，從而避開風險，保住盈利。
根據操盤經驗，升勢即將見頂時的市場有以下特征。
1. 脫離價值
股價漲幅過大，個股股價翻倍，甚至達到十幾倍、幾十倍，價格明顯脫離其內在價值，未來價值被嚴重透支，到了度的上極限區，有強烈的價值回歸之勢。成交量明顯放大，甚至出現天量，但有個別個股成交量開始出現萎縮現象。有了這些現象，說明離頭部不會太遠了，散戶的炒作思路應以出貨和減倉為主。
2. K線大陰
在升勢之中，市場上人氣很旺，大家都不惜追高買入，一旦股價有回落稍顯便宜，理所當然地會被搶購的入市者承接住。因此，升勢在延續過程當中一般不會出現大的陰線，如果有一日K線圖上出現較大的陰線，說明市場上的人心有變，買與賣的力量正在形成新的對比。所以，大陰線的出現預示著市場已好景不長了。
3. 振幅加大
股價大幅上下震蕩，在升勢頂部多空雙方的正規力量相遇的區域裏，看多者買入勇氣未減，看空者忙於大量出貨。因此必然造成股價上下劇烈波動，並且這種波動的高點和低點都不斷降低，這種狀態製造了許多很好的短線機會。但是，由於是在頂部區域，這類短線的風險性也應當重視。
4. 擊穿支撐
重大支持位被打穿。一般來說，這裏指的重大支持位是總升幅回落3.82％處的價位，隻要這個重要位置被擊穿，甚至隻要日K線的下影線穿過此位，就足以說明市場上投資大眾的信心已被動搖。因此，在大升、特升之後，隻要股價有力量向下穿透支撐位，往往意味著走勢已經出現問題了。
5. 目標達到
目標達到就是股價達到了坐莊目標價位，這一點應該屬於莊家坐莊的商業秘密，一般投資者不可能知道，但投資者可以根據股價漲幅進行大致推斷。簡單地說，當我們買進一隻股票後，用幾種不同的分析測算方法獲得的都是某一個點位的時候，那麼在這個點位上就是目標價位。故當股價接近或超過所預測的目標位置時，就是莊家可能出貨的時候了。
6. 該漲不漲
在技術麵、基本麵都向好的情況下，股價卻不漲，這就是出貨的前兆。而且，不管在什麼情況下，隻要是放量不漲，就基本可確認是莊家準備出貨。但是，有時成交量減少也是股價近頂的明顯表現，不過升勢中的第二浪及第四浪調整也會出現成交量的大幅度減少。因此，成交量下降不是判斷頂部形成的絕對依據，還要結合其他因素綜合分析。
7. 消息增多
正道的消息增多，報刊、電視、廣播和互聯網上的消息多了，這時候就要準備出貨。上漲過程中，媒體上一般見不到多少消息，但是如果正麵的宣傳開始增加，說明莊家已經萌生退意，要出貨了。大多數股票的上漲是悄無聲息的，讓投資者莫名其妙，可是股價高高在上時卻利好頻傳，比如重大資產重組或置換、優良的分配方案、業績大幅增長或向高科技轉型等閃亮登場。為什麼呢？目的隻有一個，配合莊家出貨賺錢。此外，市場輿論出現較嚴重的分歧也是出貨的市場征兆。市場輿論是投資者信心的反映，如果在對市場的信心上產生嚴重分歧，升勢很難長時間維持下去。因此，輿論的嚴重分歧也是大市處於頂部區域的一大特征。
在實戰中，如果有了這些征兆，一旦出現了股價跌破關鍵價位的，不管成交量是不是放大，都應該考慮出貨。因為對很多莊家來說，出貨的早期是不需要成交量的。
如下圖，風神股份（600469）在2007年9月6日股價放巨量向上突破，理論上應有一段上漲行情出現。結果不漲，第二天股價從高位下來，隨後果然連續暴跌。這就是形態上要求上漲，結果不漲，這些都是出貨的前兆。
分析主力高位派發手段
高價位區域是莊家最理想的派發區，莊家將股價炒高後，極力營造樂觀氣氛，激發市場人氣，趁著散戶買盤的積極湧入，莊家不斷地在暗中出貨，使股價出現回落走勢。然後，莊家停止沽售，反手做多，創造強勢反彈行情，設計美麗的技術陷阱，市場仍維持十分樂觀，誘導買盤介入，莊家從而可以在更高的價位繼續進行派發。這時成交量大增，將大部分籌碼在這一區域集中進行套現，交投十分活躍，形成成交密集區，並創下近期甚至是曆史天量。當莊家基本完成派發任務後，股價步入下跌不歸路，在日K線圖上形成雙頂形態。
莊家坐莊意圖：由於股價的大幅上漲，散戶沉浸在獲利的喜悅之中，這時莊家悄然出貨，使股價滯漲回落。當股價回落到一定位置時，莊家發現有不少買盤介入，就將股價重新拉起。這時散戶發現股價再次拉升，而紛紛介入做多，由於買盤不斷增加，盤麵十分活躍，莊家的籌碼就可以在高位得到兌現。
如下圖，吉林森工（600189）股價經過大幅炒高後，人氣完全被激活，莊家獲利極其豐厚，這時莊家在高位放量出貨，股價出現回落。不久，莊家又將股價迅速拉起並創出新高，隨著跟風盤介入的增多，莊家借機在高位順利出貨。
分析主力中位派發手段
中位派發階段可以分為：峰前派發和峰後派發兩種。
1. 峰前派發
莊家在拉升過程中，股價尚未見頂時就邊拉邊派。莊家比散戶有優勢得多，能體會到盤麵的許多情況，當感覺到股價繼續上行壓力加重時，就隨時進行派發，減輕倉位；或者股價將要達到目標價位時，就提前實施派發計劃。因此，在技術上製造許多假象，如向上突破、放量陽線、黃金交叉等，股價並沒有出現持續性上漲，隻是保持盤麵活躍和維持市場氣氛而已。
由於莊家手中籌碼相對比較集中，無法保證可以在高位全部派光，或者是由於市場不穩定的因素較多，使莊家有時無法完成預定的目標，因而莊家預先就在拉升過程中逐步減倉，以便在突發因素來襲時可以盡快將倉尾貨盡數拋光，降低坐莊風險。
2. 峰後派發
莊家經過高位派發之後，手中仍有不少籌碼，此時股價已下跌了一個或幾個台階，這時莊家會再度將形態做好，吸引在高位介入的投資者進行回補及場外資金入場。在技術上穩住重要的技術關口，一方麵停止拋售；另一方麵積極護盤，讓投資者感到股價已經止跌，同時做出一些典型的箱形、圓弧形走勢，誤導投資者以為股價結束調整，即將展開又一輪升勢，從而盲目殺入，使莊家的派發活動得以繼續進行。
股價經過前麵的大幅拉升，吸引了不少的跟風盤，市場人氣較高，盤麵較活躍。這時莊家停止拉升股價，悄悄向外出貨，使股價出現回落。由於莊家掌握了大量的籌碼，還沒有全部派光，因此封堵股價大幅下跌，將股價維持在高位走勢，構築新的技術圖形。許多散戶以為技術形態完好而繼續持股不動，或繼續買進做多。莊家在散戶不知不覺中，基本完成出貨任務後，就放任股價下跌，使股價出現熊市走勢。
如上圖，國元證劵（000728）股價炒高後見頂回落，然後維持橫盤走勢，在技術上製造蓄勢待發的假象，讓散戶積極介入，隻要有接盤莊家就給貨。當出貨接近尾聲時，便放棄護盤，甚至刻意向下砸盤，把散戶套牢於高位之上。
分析主力低位派發手段
如果莊家手中的籌碼非常集中，在進行了高位和中位兩個階段的派發之後，手中仍有一小部分籌碼，這時由於莊家的預定目標已基本完成，獲利非常豐厚，常常會將最後的一些倉底貨不計成本地大甩賣，以求資金的盡快套現。
從盤麵上看，出貨特征十分明顯，以大手筆的拋單明目張膽地顯現，股價下跌的幅度非常快，有時甚至以跌停板的形式大肆賤賣。有時莊家利用手中最後的籌碼極力壓低股價，將股價打回原形，為下一次卷土重來作準備。
莊家拉高股價目的是想在高位出貨，以使得利潤最大化。那莊家為什麼在低位派發呢？原因可能有：由於莊家實力不大，在高位難以維持股價走勢，不得不將股價向下放；或者操盤手法粗魯，在高位出貨時，被散戶察覺，驚動了散戶，使散戶先於莊家出局；或者因外部因素出現變化，導致股價下跌。需要說明的是，這裏所講的“低位”，是相對當時股價所處的位置而言，當股價真正見底後，這個位置又是中高位。
如下圖，廣東鴻圖（002101）在頂部完成峰後派發後，曆經數浪下跌，股價已經跌得麵目全非，從30.87元多一路下跌至13元多，跌幅超過50％，算是夠慘的了。正當散戶“逢低”介入時，莊家在此依然不停地往外發貨，股價再從13元多開始下跌到5元多才企穩。真可謂“股價下跌沒有底”。
分析見頂日K線盤口特點
股價經過飆升行情後，繼續上行遇到了巨大的阻力，同時也積累了豐厚的獲利盤，股價就會見頂回落。常見的日K線盤口：開盤，經常以跌停板開盤，且全天封盤不動，或連續大幅跳空低開，且跳空缺口近日不予回補，交易時股價逐波走低，直衝跌停價位附近，盤中籌碼鬆動，上行壓力明顯增大。盤中，股價出現一波上行後，很快就被賣盤壓下，股價呈逐波下探之勢，基本運行在前一日收盤價下方，股價反彈受當日均價壓製明顯。收盤，股價往往以最低點或次低點收盤，下跌勢頭十分強勁。日K線經常出現“一”形、“上”形或大陰線。莊家實力不大、控盤程度低的個股將快速脫離底部，步入下降通道；莊家實力強大、控盤程度高的個股，出現盤頭走勢，構成複合形頭部。
分析出貨分時走勢圖盤口特點
出貨分時走勢圖盤口特點：
（1）化整為零。有耐心的莊家每次隻賣2 000~8 000股，根本不超過1萬股，幾乎所有的軟件都不會把這種小成交量統計成莊家出貨。
（2）多賣少買。操盤手拋出99手，同時買進1手，在顯示的時候，就是成交了100手，而且是按照買入價格成交，一般軟件會統計成主動買入的量。這是莊家利用紅箭頭、綠箭頭來蒙騙投資者。
（3）大幅砸低。莊家將股價砸低到一個低點，然後在此價位出貨。如目前價格是11元，有的操盤手會突然用巨量將股價砸到10元，然後股價回穩再緩升，買進的人以為揀了便宜，沒有買的人以為也可以揀便宜，所以積極在10元附近掛買入盤，然後操盤手可以再次賣出大量股票。由於股價是突然下跌的，所以買進的人多，操盤手可以出的貨比較多，而且實際上10元就是他預定的出貨價格。
（4）先吃後吐。操盤手先把股價拉高到目標利潤線以上的5％～10％，而且在高位放出大量，並顯示買盤量，多數人以為莊家在買進，風險不大，所以也跟風買進。然後，莊家開始出貨，股價逐漸下跌。在這裏，莊家在高位買進的可能確實是實盤，但隨後他可以在目標出貨價附近拋出很多貨，這是很劃算的。
（5）跌停打開。開盤以巨量直接封於跌停板，接著莊家用巨量買入，許多人一看股價即將打開跌停板，生怕買不到股票而紛紛跟進。這種方法的辨別就是：如果不是出貨，股價常會立刻複原，你根本就不可能買進來。如果你居然在跌停板附近從容買進許多，以後可能就要吃不了兜著走了。
（6）漲停出貨。莊家把股價拉升到漲停板附近，然後故意在漲停板上放幾十萬或者上百萬自己的買單，等待追漲的人掛買單，有的時候還自己吃掉一些。當盤中堆積了許多散戶的買單時，莊家把自己的買單逐漸撤掉，放在最下麵（按照時間優先原則，先掛上去的先成交）。然後掛出賣單，將籌碼一股腦兒塞給散戶，如果沒賣完，為引誘散戶買盤，莊家再在漲停板價位處虛掛巨額買單，這樣反複操作自然可以達到高價出貨的目的。所以，如果一隻股票在漲停板上的成交量比較大，就是出貨的跡象。因此，散戶千萬不要盲目地追漲殺跌，以免上當。明智的做法是仔細觀察盤口、漲跌停後是否迅速關門、成交量大小、換手率高低，然後再決定操作方向。
（7）買單推進。這是一種比較常見的盤口現象，操盤手在每一個買盤價位上掛幾萬甚至幾十萬的買盤，促使股價逐步上移，總會有沉不住氣的人勇敢買進，其實上麵的買盤都是莊家自己的，因為持倉者都想賣最高價格，所以，你如果買進來，那就離下跌差不多了。要注意：多數人認為大單推高是莊家拉高的方式，其實這是一種出貨方式。
（8）尾市拉高。在分時圖上，股價前市一直走勢平淡，但在臨收市前半小時或者更短的時間內，突然出現一波放量的急速拉升，在K線圖上出現一根放量上漲的大陽線，而此時的大盤並無明顯異動跡象。但第二天該股卻出現低開低走，之後一連數個交易日也是呈現出明顯的走弱跡象，令人費解。那麼，這種走勢的盤麵意義究竟何在呢？
這種走勢一般出現在大盤疲軟的情況下，而且是在個股圖形的中部或平台附近，這時的尾市拉高帶有明顯的欺騙性，往往是莊家出逃的前奏，拉高的主要目的是吸引跟風盤，隨後不可避免地出現連續下跌。如果這種走勢出現在個股的平台整理區域，後市極有可能出現平台破位下行的走勢，持股者宜迅速止損出局。如果上述情形出現在圖形的高位區域，是一個極其危險的信號，表明該股已經處在頭部區域。
（9）買單托盤。在一些個股累計漲幅比較大的情況下，盤中的委托盤會出現另一種異常情況，開盤之後股價震蕩下跌，當跌到一定幅度時在買檔位置出現大筆買單，好像有莊家在吸納，股價無法繼續下跌。但在這個位置股價反彈時明顯無量，而且從成交明細來看盤中主動拋盤（內盤成交）較多，而且股價重新下跌時拋盤踴躍。雖然在某一價位有強大的買盤托著，但股價總體呈下跌趨勢，則很可能是莊家出貨的先兆。原因很明顯，如果隻是護盤的話，就不應該在低位象征性地掛單，一麵是買盤非常強大，一麵是反彈無量，這本身就是矛盾的。所以投資者在盤中見到這種情況一定要小心為上，先出局了事。
如上圖，力合股份（000532）在2008年3月12日摸上29元高位，其後開始出貨，為了不使散戶恐慌，主力在3月19日開始製造一個假反彈，假反彈行情中最後一天3月25日，主力在臨近收盤最後1分鍾將尾盤上拉4%，當日K線收出小陽。這種主力刻意做盤的動作暗示了出貨意圖。
分析見頂價量關係
盡管莊家出貨手法多變，但總會在盤口出現一些現象。在價方麵，股價先迅速下跌一個台階，不給散戶任何思考時間。質變之初力量較弱，常有反複。在量方麵，從天量逐漸縮小，但總體規模仍是較大的。如果錯過了大勢提供的最佳出貨時機，也會出現低量出貨、自然出貨，即有人買就出，能出多少是多少，在未達到出貨的總量之前股價一般不會大幅下跌。如果在拉升末期見量太大，且升幅較高，也會出現出貨量。量價方麵要把握以下幾點：
（1）價漲量增。股價經過一段長期升勢後，突然爆發一輪急漲升勢，成交量顯著增大，然後股價又突然向下反轉。表明莊家拉高股價借勢大舉沽貨，短期慎防見頂，應考慮將獲利貨沽出。
如果在尾盤出現價增量增，在下跌的初期，一旦均線形成空頭排列，這種價量俱增的尾盤少見，即使有也多為莊家拉高出貨的行為，不宜追漲，如果這種尾盤發生在跌勢末期，是反彈征兆，由於沒有經過長期的橫盤，這種反彈不宜看得太高。
如果在下降趨勢的盤局中，尾盤出現價量俱增，要視30日均線的位置與角度，若30日均線走平，且與10日均線相距較近時，這種盤麵表現多為結束調整信號，可介入，次日有望上攻均線。若30日均線尚未走平，這種尾盤可視為反彈行情，中線不宜進場。
（2）價跌量增。股價下跌而成交量增大，價量出現背離。此時有三種啟示：
①若股價在跌勢初段或下跌趨勢中段，出現價跌量增，反映沽壓沉重，後市仍看跌。
②若股價原先處於升勢，突然止升下跌，而成交量有小幅度的增加，顯示高位承接開始乏力，但這未構成股價立即轉向的變化，故宜先行觀望。
③若股價原先處於升勢，突然止升下跌，且成交量大幅度增加，可視為大戶出貨的舉動，後市看跌，持股者應趁最後機會先行沽貨套利。
如果在尾盤出現價跌量增，投資者應視周RSl的位置而定，若周RSl未處低位，而跌勢中尾盤出現價跌量增，仍是恐慌性拋盤，次日也必將低開盤，因此，不宜搶反彈，而應果斷離場。若周RSl已進入超賣區，在尾盤無重大利空的條件下，價跌量增，有可能是莊家的誘空行為，一旦次日出現平開或高開的情況下，反彈有望展開，投資者可擇機而入。
如果在下跌趨勢的盤局中，尾盤出現價跌量增，該盤麵如果發生在一個調整時間等於或大於下跌時的時間，要慎防誘空行為，不宜貿然殺出，應視次日的盤麵變化再作抉擇；若此種尾盤發生在一個調整時間小於下降時的時間，這種盤麵多為弱市特征，次日繼續下跌的概率極大，不宜搶進做反彈攤薄操作。