掘金黃金期貨，抵製風險是關鍵
黃金期貨實際上就是一種以金生金的手段，從黃金期貨的上市行情來看，它從一上市就表明了其保證金的高杠杆性和雙邊交易的與眾不同，同時也注定了投資者必須拋棄股票投資的方式，重新厘清投資思路。但要想在黃金期貨中挖掘金錢，就必須先從抵製風險入手。
●控製風險
我國作為世界知名的黃金生產國和消費國之一，能夠適時抓住美元貶值，以及美聯儲的大幅降息使得黃金價格一路飛漲這個時機，重磅推出黃金期貨，可以說是眾望所歸。但由於國內與國際黃金市場的種種差異，由於黃金期貨的風險過大，不少人對黃金期貨的遠景憂心忡忡。
由於時差的關係，當紐約這個全球最大的黃金期貨市場的黃金行情很活躍的時候，我國的黃金期貨卻正處於停盤狀態。而我國推出的黃金期貨價格卻又以國際黃金市場價格為主，時間上的滯後無疑會為人們帶來較大的風險。另外，國外交易機構的24小時不間斷交易，黃金期貨品種的不斷創新，對我國剛起步的黃金期貨市場而言無疑是巨大的挑戰。
在《上海期貨交易所黃金期貨標準合約》中，國家針對國內黃金期貨的發展製定了嚴密的應對製度和措施。1手黃金期貨為300克黃金，交割單位為每一倉單3000克，最低交易保證金比例為合約麵值的7%，交易所收取的交易手續費不高於成交金額的2%，每日價格最大波動限製是不超過上一交易日結算價的5%。
另外，該合約還在不同時期規定了嚴格的限倉比例和持倉限額規定。在合約掛牌至交割月前第二月的最後一個交易日，某一期貨合約持倉量不得超過12萬手，對投資者的限倉比例為5%，非經紀會員限倉比例為10%，經紀會員為15%。交割月份，對投資者的限倉限額設定為200手，對非經紀會員設為500手，經紀會員為2000手。分析師認為，如果按照每克約170元人民幣的黃金價格來算，做一手黃金期貨的保證金僅需要5000元，門檻較低，很適合個人投資者。上海期貨交易所設置5%的漲跌停板，可以在很大程度上規避風險，從而彌補時間滯後方麵的缺陷。
●杠杆原理
據相關調查顯示，期貨的開戶流程與股票的開戶流程相比要簡單許多，在期貨公司辦理開戶手續後，到期貨公司合作的銀行辦理銀期轉賬，再將資金打入客戶賬戶即可。低門檻，再加上方便的操作手續，黃金期貨交易被眾多投資者相對看好。然而麵對投資者的空前狂熱，不少專家提出建議，黃金期貨市場的價格風險過大，投資時須小心謹慎。
北京中期總經理母潤昌也曾表示：“投資者如果要參與黃金期貨市場，一定要對黃金有十分充分的了解，才能對期貨市場有感覺。”黃金期貨一個最顯著的特點就是以保證金交易，比如說用10%的保證金作了100%的交易，在黃金期貨交易時正確地使用杠杆原理，它的收益也是放大的。如果不恰當運用，虧損也是成倍的。他還進一步分析說：“如果保值的話，假如有100萬的投資資產，可以拿出10%到20%的資金來買期貨，買期貨的價值也不要超過總資產100萬，同樣是利用杠杆作用，用保證金對整個資產進行保值，就把資金的利潤率提高了。”杠杆原理對規避黃金期貨的風險也起到了相當大的作用。
黃金期貨背後的三大風險
麵對黃金期貨的變幻莫測，許多投資者也開始痛定思痛，不再輕易出手，持觀望態度。的確，因為具備了套期保值、雙向交易、保證金交易等功能，黃金期貨為投資者贏得更高的回報提供了可能，但是，在高收益的同時，黃金期貨也有許多風險需要防範，尤其是對於不熟悉黃金投資和期貨投資的新手而言，不知道防範黃金期貨背後的風險，盲目地投資，隻會走到血本無歸的地步。要防範風險，隻有對風險有個全麵的認識，才能將其一舉擊潰。
●市場風險：金價波動
由於黃金國際市場的時間差過大，黃金的價格也受到了多方麵的波及。影響黃金價格的因素很多，包括國際政治、經濟、彙市和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開采成本的升降等因素。如果投資者對金價的運行機製缺乏一定程度的了解，在判斷金價走勢時就會有霧裏看花的感覺。
在諸多因素中，雖然國際黃金價格與美元彙率基本上是反著走的，但美元的走勢對金價卻是最具直接影響力的。由於國際金價是以美元標價的，因此美元上漲時，金價就會相應下跌；反之，當美元下滑，金價也就相應走高。此外，投資者應密切留意原油走勢，國際油價也是以美元標價的，石油價格的漲落也能反映出美元彙率的變化。《中國黃金報》社長張炳南也曾提醒投資者，應密切關注人民幣對美元彙率的變化，因為國內黃金是以人民幣標價的，而一旦人民幣彙率對美元大幅上升，就會衝抵金價的漲幅。
●製度風險：持倉過夜
國內黃金期貨的交易時間一般是由上午9：00至11：30和下午13：30至15：00，在非交易時間內，隔夜持倉隻會加大投資者投資黃金期貨的風險。金價是全球定價的，作為主力、最有國際定價權的歐洲和美國金市都是在北京時間的夜間進行的，而由於交易過於活躍，黃金價格往往會出現較大的波動。而在其他國家過於活躍的時候國內是處於休市狀態的，因此將倉位留到第二天就會存在風險。而如果投資者在白天買漲，想在夜間進行交易，是不可能行得通的，在紐約市場出現下跌時想要平倉，也不得不等到第二天再進行操作。
針對以上現象，專家給出建議：投資者要保持較輕倉位，靈活操作，大資金小開倉，最好不要留過夜倉。如果確實打算隔夜持倉，那麼持倉一般控製在總資金量的30%。也唯有如此才能在交易時降低風險。另外，隔夜持倉大多發生在長假期間，如五一、國慶等長假過後，通常上海黃金交易所要消化長假期間國際黃金市場的變化，如大幅上漲或大幅下跌，一般為了應對這種變化，一些期貨公司會選擇將保證金提高，所以在非交易時間持倉過夜會在投資黃金期貨時出現較大風險。
●操作風險：倉位控製不嚴
黃金期貨在交易製度上與股票有所不同，它所采取的是以一定比例的保證金進行的交易，對投資期貨有著強大的杠杆放大作用。若黃金期貨采用10%的保證金，也就是說用2.1萬元就可以入市。如果金價波動與投資者交易方向一致，金價每波動5元，投資者就能賺取5000元，與本金相比，賺的比例為26.46%。但如果看錯方向，看空時金價漲，看多時金價跌，沒有對倉位適時進行控製，投資者遭受的損失就會更大。
五礦海勤董事長高竹曾發表觀點：“期貨投資的資金管理尤其重要，對於沒有期貨投資經驗的新手來講，目前最大的風險就來自於其自身對資金的控製上。”由於黃金期貨交易采用7%的保證金製，也就是說其餘93%的資金都是透支的，透支的這部分錢是絕對不允許作為本金虧損的，投資者對黃金的價格應該保持比股價更高的敏感性。他曾建議投資者要嚴格控製好倉位，一定要學會割肉止損。一般來說，期貨市場疲軟階段，行情突破初期可增到50%。具體來說，當行情疲軟時宜觀望，或者小單進出，資金投入應不超過10%，不宜重倉操作，以避免行情隨機波動中的頻繁止損，也隻有在突破關鍵技術位時才能積極跟進。
黃金期貨風險高，投資須慎重
由於黃金期貨操作方便，獲得的利潤也相對可觀，所以投資者對黃金期貨的熱情可謂是空前高漲。麵對這種情況，業內人士和國家監管部門強調，在投資時要警惕黃金期貨的高風險性，且不可盲目投資，而各大交易場所也為風險控製製定了相關規則。以金生金是種誘惑，如果投資者不夠慎重，就會在期貨市場不得翻身。
●金價的背後推手
對於那些專注於黃金期貨的投資者而言，黃金期貨投資業務的推出，不僅使中國在現貨市場的交易品種在基礎上增加了新的期貨品種，促進了國內黃金交易類型的多元化，而且由於黃金期貨具有套期保值和抵禦通貨膨脹風險等功能，這幾方麵都是值得特別關注、特別認可的。另外，比之黃金現貨投資，黃金期貨更具有交易便捷、投資門檻低和具有杠杆效應等諸多優勢，而就期貨市場的發展而言，黃金期貨投資極有可能會成為個人投資理財的新生渠道。
●黃金價格受美元和原油影響
在國際市場中美元、黃金和原油一般被人們稱為“三金”。其中的美元和黃金呈負相關關係，而原油和黃金則呈正相關關係。黃金有耐損耗、耐腐蝕的特性，所以幾千年來提煉的地表黃金基本上都儲藏於世。據相關資料顯示，舊金已經累計達到了15.8萬噸，而新金數量卻不足2500噸，所以投資者對舊金持有的信心，比每年的產銷量對黃金價格走勢的影響更大。而對舊金持有的信心，則是在美元貶值的過程中不斷加強的，所以有許多投資者都是長線持有者，不會將其輕易拋出。
原油的價格一般在美元貶值時會得到提升，它由於為不斷增加的剛性需求而一直處於高價位區間，將其傳導到其他工業製成品，就會造成通貨膨脹。而人們為了防止儲蓄在通脹中貶值，大多都會把儲蓄轉換成對抗膨脹的黃金，從而使得原油價格的增長帶動黃金價格的上升。
●為股指期貨探路
作為貴金屬，黃金期貨之所以能夠快速登陸上海期貨交易所，除了黃金現貨市場對做空機製有迫切需求外，部分原因還在於黃金期貨具有商品期貨的屬性，而上海期貨交易所在銅、鋁、鋅等有色金屬商品期貨運行方麵積累的經驗，無疑有利於黃金期貨的平穩著陸。另外，在市場目光都高度聚焦於股指期貨的背景下，為確保股指安全、平穩登陸金交所，在股指推出前，管理層往往會讓黃金期貨這類金融期貨的品種充當探路者，這樣不僅可以測試和檢驗市場，也可以從中發現問題、完善期貨製度，從而為股指的安全上市和運行積累經驗。
隨著社會財富的不斷提高，期貨已經成為人們搶手的賺錢方式，隨著黃金期貨的推出，也將人們的賺錢熱推到了另一處高峰。在這個人人都想要賺錢的時代，如何賺取金錢已經成為人們生活的主題，黃金期貨的出現無疑又多了一條讓人快速賺錢的道路，但並不是每一條道路都是平坦的，世上沒有隻賺不賠之說。要賺錢就要擔風險，黃金期貨雖處於空前熱門的狀態，賺得多相對也賠得多，如果你沒有看到其背後的風險隱患，不懂得規避風險的話，那還是早些走出期貨市場吧。
黃金期貨，以金生金，利潤有多大，風險就有多大。麵對金錢爭奪的沼澤地，唯有成功規避風險，方能避免在沼澤中越陷越深。
4．解密神秘炒金的投資黑洞
黃金市場風起雲湧，幾多歡喜，幾多眼淚，神秘炒金的背後究竟隱藏了多少不為人知的秘密？
現今社會中，隨著人們的投資意識日漸增強以及理財觀念的逐步深入，各種投資熱潮也開始不斷上漲。在美元的大幅度下跌，通貨膨脹的風險增加和次級債風波襲卷全球的背景下，黃金則顯現出了保值和規避風險的作用，黃金市場可謂一派繁榮景象。然而，黃金市場同其他投資方式一樣，也存在著眾多誘人的騙局，投資者一定要謹防被欺詐。
揭開神秘炒金的誘人陷阱
黃金市場的火熱，使投資者投資黃金的熱情日益高漲。部分黃金公司利用人們的投資熱情，設下了一個個深不見底的黃金投資黑洞。如黃金投資回報率保持在80%左右，可以雙向操作，上漲或下跌都能賺錢，風險遠低於股票、期貨、房地產，部分公司設立能將收益放大幾十倍的黃金期權、標準金等業務用以招攬顧客，通過保證金交易的形式套取投資者的資金。很多投資者在投資黃金的過程中被欺詐，少則被騙走幾萬元，多則被騙走上百萬元。因此，投資者在決定投資之前，務必要把眼睛擦亮，以免上當受騙。
●神秘炒金
“我十幾年的積蓄，隻有短短的3個月，就一步一步地被騙走，現在全賠光了。”受騙者李先生痛苦而無奈地說，“自己太輕信客戶經理的話，原以為抓住一波行情，投資資金就可輕而易舉地翻番，卻沒想到掉進了人家的圈套，原來，暴富神話隻是南柯一夢罷了。”
2007年1月，李先生向北京某黃金（投資）公司彙入7萬元資金炒金，入場時，國際金價持續走高，半個月時間內，李先生淨賺了9萬元。嚐到甜頭的李先生此後追加投資，先後累計往這家黃金（投資）公司的賬戶上彙入54萬元。2月下旬，在客戶經理的勸說下，李先生將原本的空單改為多單，結果國際金價一周內大跌9%，李先生一下子賠了11萬元；到3月中旬，國際金價開始止跌反彈，但此時客戶經理卻極力勸說李先生持續做空，在此後不到一個月的時間內，李先生的累計虧損竟然超過了70萬元。
做空的意思就是對市場未來的走勢判斷為下跌，由此在交易上表現為賣出；做多則是反向操作，即對後市判斷為上漲，操作上進行買入。然而，為什麼這種黃金投資模式會讓投資者賺得快又賠得更快？
原來這家黃金投資公司有一套作為標準金條的黃金投資原則，交易單位為美元\/盎司，交易標準為100盎司，從事香港金、倫敦金、紐約金交易，投資者開戶資金約為5萬元人民幣起，國際金價每上漲或下跌1美元，投資者每手就會有100美元的利潤空間。“我們公司的黃金投資交易方式是保證金交易方式，根據公司的規定，每100盎司黃金交易的保證金為7000元人民幣，相當於將交易標準放大了50倍，公司每手收取0.7的點差。假如你投資20萬元人民幣，2007年6月26日國際金價是每盎司642美元，兩個星期的時間漲到了每盎司667美元，你則有（667－642）×100×（25\/0.7）×7.6＝68.1萬元進賬，輕而易舉就可以讓你的初始資本翻幾番。”客戶經理同時指出這種黃金投資的另一吸引力。“投資者可以買漲，也可以買跌，不過一旦你的賬戶虧損超過20%，就要主動追加保證金，不然就會被公司強製平倉。”
這些標準其實隱藏了這類黃金投資的黑幕：它與國內的投資實物黃金、紙黃金都不同，這種黃金保證金交易是通過黃金（投資）公司投資到黃金場外交易市場，被業內人士稱為“外圍炒金”。“收益放大幾十倍”，“黃金期權交易”，“報價掛鉤紐約黃金市場”等等都是它的所謂“優勢”。麵對充滿誘惑力的攬客手法，市場上各種各樣的地下黃金交易經紀公司都以投資黃金之名，行保證金交易之實，用的其實是掛羊頭賣狗肉的伎倆。
●危險交易
國內的黃金交易主要通過兩種途徑。一種是通過上海黃金交易所進行，金交所的T＋D（現貨遞延）交易即是一種黃金保證金交易的方式，具有部分期貨性質，能以較少資金參與投資，而參與者主要是在金交所注冊的會員單位，不針對個人投資者開放；但由於個人投資者有投資需求，交易所的一些會員於是利用自己的身份作掩護代理個人業務，幫助個人投資者投資到黃金場外市場，這也就是第二種黃金保證金交易方式：投資者在進行黃金買空賣空交易時，隻需交納保證金，便可以參與這種將收益與風險放大幾倍甚至幾十倍的黃金交易。
外圍炒金由於受到國家外彙政策限製，因此隻能作為地下交易，但從表麵上來看這家黃金（投資）公司並不存在欺詐投資者的行為，因為客戶經理明確表示，投資者可以在自己的電腦上安裝一套從國外引進的實時交易係統，即可隨時掌控黃金投資的交易情況。那麼，李先生為何卻認定自己被黃金（投資）公司詐騙了？
“因為我們其實根本不能掌控自己電腦上安裝的交易係統，在3月中旬金價反彈上漲4天後，我原本想改做空為做多，但交易係統總出問題，不是死機就是無法登陸，直到我所有的資金都被強行平倉後，係統才恢複正常，這時我已經血本無歸，很多人和我一樣都曾遇到相同的問題。”李先生不無憤怒地說。這背後有什麼樣的秘密？
“為什麼會出現死機、無法登陸等一係列問題？主要是因為投資者安裝的交易係統根本不是從國外引進的，而是一種盜版軟件，這種盜版交易係統根本就沒有以任何數據庫作為開發基礎。在國內，僅有一家準備上市的黃金（投資）公司，使用的是從國外購買的正版交易軟件，其他公司使用的都是盜版的，正版交易係統需要每年繳納16萬元費用。”有關專家對此事件作出了解釋。
●誘人陷阱
由於投資者所覺察到的隻等於冰山一角，早在投資者將資金彙入黃金（投資）公司賬戶時，就已經注定所有的錢將會打水漂，外圍炒金的人幾乎沒有一個是賺錢的。
外圍炒金的操控其實就是黃金（投資）公司自己做市，投資者參與的隻不過是這些黃金（投資）公司自己搭建的虛盤。代理個人炒金的黃金（投資）公司往往都自稱是香港某黃金投資公司在國內的全資子公司，實則是不折不扣的內地企業，目的就是為了騙取投資者的信任。國際黃金市場的交易主要分散在各國的黃金交易所，沒有形成全球統一的報價體係，也沒有明晰的代理構架，內地的黃金（投資）公司並不是各國黃金交易所的會員。通常，這些黃金（投資）公司會與客戶資金進行對賭，投資者買賣黃金的需求也根本沒有被黃金（投資）公司提交給市場，而是由黃金（投資）公司自行處理掉。自行處理資金的方式有很多種，將資金挪用於炒股、投資房地產、投資期貨等，一旦出現虧損，他們就會在交易係統上做手腳，修改參數，用以吸入投資者的資金。
投資者預防上當，最簡單的方法便是核實資金彙入的賬戶。隻要能分辨資金彙入的是國外正規的黃金（投資）公司的賬戶，還是國內黃金（投資）公司的賬戶，就能夠辨別出到底是實盤還是虛盤。但是一些黃金（投資）公司會將騙局設計得幾近完美，讓投資者防不勝防。
黃金市場並不是遍地都是黃金，一旦投資不慎，不僅資金會得不到保障，還有可能卷入違法犯罪活動中，因此，投資者在理財時一定要謹記，到正規金融機構進行理財投資是非常必要的。
規避風險，謹防炒金黑洞
非法炒金活動之所以如此猖獗，與投資者對市場不熟悉有很大的關係。投資者一定要在全麵了解市場情況後再入場，以有效保護自己。其實，辨別這些地下的違規炒金活動，也是有章可循的。
現場察看黃金公司的營業執照。按照我國的法律規定，從事有關期貨業務的公司，其營業執照中必須出現“期貨經紀業務”的字眼，這些公司因為從事的都是違規操作，不具備相關的資質，其營業執照中不會有此類字眼。因此，一旦看到營業執照中沒有相關業務許可，那麼就可以認定這是違規經營的公司。
察看此公司的主營業務中是否有“現貨”的字眼。即便有此業務，不少公司的業務範圍內可能還會包括其他業務，如谘詢、房地產等，如果主營業務過於龐雜，基本上就可以斷定該公司不是專業的期貨經紀公司。
投資黃金，雖然可以免稅，保值增值，但同時投資者也不能忘了，黃金市場很難像股市一樣出現莊家，交易的公平性能夠得到保證，還可以24小時在全球交易。然而，黃金投資並不是沒有風險的。個人炒金者往往很難判斷出黃金的短期走勢。因此應避免以股市裏短線投機的心態和手法來炒黃金，而應看準趨勢，作中長線投資。個人炒金時，應注意適度，與別的投資方式一樣，黃金投資不可能“包賺不賠”，尤其是對短線投資的炒金者來說，黃金投資仍存在一定風險。在進行投資時，對黃金市場整體趨勢要有準確的判斷，如目前形勢是單邊遞增，還是單邊遞減或是區間波動。這種趨勢會決定投資策略。如果是短期操作的話，投資者還要注意基本金屬（如銅、鋁等）的價格走勢，它從一定程度上能折射出黃金走勢。同時，還要對石油價格、美元彙率、政治等因素加以充分關注。
與其他投資方式相比，黃金確實是一種不可替代的高收益、低風險的投資品種。在認識到炒金陷阱後，投資者在進行黃金投資時，不要過分在意金價短期的下跌，而是要把握金價長線看好的大趨勢。
炒金有陷阱，投資時一定要選擇正規渠道！黃金市場上的不法分子往往是以誇大投資回報、隱瞞投資風險的手段，引投資者上鉤的。更有甚者，讓投資者把保證金打到對方指定的賬戶上，采取假倉單、假成交、強行平倉的方式，結果往往令投資者血本無歸。黃金投資有賺錢的時候，但也有虧本的時候，投資者一定要練就一雙識別陷阱的慧眼，以免陷入炒金黑洞不能自拔。
“金市有風險，入市須謹慎”，警惕炒金陷阱，莫入無底黑洞！
5．炒金漲跌皆雙贏
黃金，是金燦燦的誘惑。中國人曆來就有“藏金於民”的傳統，由於它的安全和珍貴。如今，由於其保值、恒值和避險功能，黃金更成為一種優良的投資理財工具。炒金，你賺了嗎？