證券的投資風險是指投資者在預定的投資期限內其投入的本金遭受損失的可能性。
對於債券來說，突出的風險有兩類，其一是市場風險。它是指由於市場價格的變化造成的損失；其二是違約風險，它是指發債公司不能按時履行付息還本的義務。而市場風險又可細分為：
（1）利率風險。債券是典型的利息商品，投資者投資於債券主要是期望獲得比市場利率更高的收益，而當銀行利率發生變化時，債券的價格也就必然向其相反方向變化，從而造成價差損失。
（2）物價因素，一般也稱為通貨膨脹風險。當物價上漲時，貨幣的購買力就下降，從而引起債券投資收益的貶值。如我國某銀行機構在1991年曾發行了期限為3年，年利率為10％的金融債券，由於1994年的通貨膨脹，該債券在到期兌換時的實際購買力和3年前相比就大打折扣。當然若購買的是保值債券，則就不受到物價因素的影響。
（3）公司的經營風險。在持券期內，若發債企業由於經營管理不善和債務狀況等原因造成企業的聲譽和資信程度下降也會影響二級市場債券的價格，從而給投資者造成損失。
（4）時間風險。若債券期限較長，市場不可預測的時間就多，而越臨近兌換期，持券人心裏感覺就越踏實，所以在市場上，對於利率水平相近的債券，期限長的其價格也就要低一些。
（5）流動風險。指投資者將債券變現的可能性。市場上的債券種類繁多，所以也就有冷熱債券之分。對於一些熱銷債券，其成交量、周轉率都會很大，相反一些冷門債券，有可能很長時間都無人問津，根本無法成交，實際上是有行無市，流動性極差，變現能力較差。如果持券人非要變現，就隻有大幅度折價，從而造成損失。