2008年的金融危機讓全球股市連連暴跌。就在其他投資者紛紛逃離股市之時，巴菲特卻頻頻出手，累計投入280多億美元，大量收購馬爾蒙控股、箭牌、羅門哈斯、高盛、星座能源、泰珂洛、通用電氣以及中國的比亞迪等股份。誰知，巴菲特投資上述股票後股價繼續大跌，從而引發了全球對巴菲特產生“廉頗老矣，尚能飯否”的質疑。
其實，股市潮起潮落，有大漲就必定有大跌。股市大漲時，各種投資策略孰優孰劣還不容易顯現出來，遇到大跌時就立見分曉了。
巴菲特的投資策略是：股市大漲時勿貪，及早退出股市；股市大跌時勿恐，趁機抄底撈便宜；大跌大買，越跌越買，而不是割肉離場。他認為，投資者隻要具備這樣的定力，就一定會跑贏大市。事實上，越是熊市他越是光芒四射；而越是牛市，他的投資業績反而乏善可陳。
仔細考察，巴菲特在股市暴跌時采取的措施主要有三條：
一是精選投資行業。早期的巴菲特喜歡采用本傑明·格雷厄姆的分散投資法，無論行業、管理層好壞，也無論是否瀕臨破產，隻要淨資產遠遠超過股價就買。這種尋找煙蒂式的投資方式確實讓他賺了錢，可是當後來大家都用這個策略時，他就不得不改用菲利普·費雪的集中投資法，專門投資少數超級明星企業了，到後來一出手就是幾十億美元完全控股目標企業。
二是做價值波段。就算做波段是你的拿手好戲，巴菲特的做法和你也不一樣。他首先通過一家上市公司的整體價值計算出其每股內在價值，然後與其股價進行對比，如果內在價值大大高於股價就買，然後在股價高漲時賣出。例如他2003年投資5億美元買入中石油H股，2007年全部拋出，主要就是依據該股內在價值而不是價格做波段的。
三是隻用閑錢做投資。即使麵對那些預期未來10年內能漲100倍的大牛股，巴菲特也堅持隻用閑錢投資。虧了就等機會，一旦輸光也不傷筋動骨；如果賭中了就必定大賺，後半輩子不用愁了。用閑錢做投資的好處是，即使麵對持續兩三年的股市陰跌也不必慌張。
巴菲特一生經曆過4次股市暴跌，分別是1973年、1987年、2000年、2008年。每次股市暴跌前一兩年，巴菲特就會提前退場，根本不參與最後一波行情，而是冷眼旁觀其他人在股市中博傻。等股市跌透了，他再悠然自得地大規模進場，一一撿拾原先瞄準的股票。例如：
1984—1986年美國股市持續大漲，累計漲幅2.46倍。巴菲特從1985年起就大規模出貨，明確表示隻留3隻股票，其他通通賣掉。當1988年股指跌到穀底時，他開始買入可口可樂股票，並於1989年補倉，一共投入10億美元。同時，他還買了6億美元吉列公司的可轉換優先股。
2008年，巴菲特大規模買入280多億美元的股票，分布在金融、消費品、醫藥、交通能源4大板塊。巴菲特認為，這些行業發展穩定，容易出現超級明星股；有形資產少，贏利能力強，隻需增加少量有形資產，就能擴大規模、提高盈利、克服通貨膨脹；負債率低，不怕逼債。這些投資時機和策略的選擇，對中國投資者不無參考作用。
容易看出，巴菲特的投資不能簡單地理解為炒股。對他來說，買股票就是買企業，就是投資該企業的未來。
巴菲特宣稱，值得他一生持有的股票隻有4隻，後來剔除了1隻，隻剩下《華盛頓郵報》公司、政府雇員保險公司、可口可樂公司3隻股票。他把股票投資看作是馬拉鬆長跑，隻有跑完全程的運動員才可能獲勝。意思是說，投資業績不能隻看一時一股，而要從長計議。
在我國，投資者遇到股市暴跌時總喜歡割肉。割肉無疑是疼的，更何況割的是自己的肉，這必定會壞了心態，導致接下來的投資操作情緒化。這種事先不根據內在價值選股、事中根據股價波動換股、事後根據小道消息割肉的做法，與巴菲特的投資策略背道而馳。
看了這本《巴菲特這樣抄底股市》，或許會對你在股市中搏擊大有幫助。