可惜的是，先知先覺的巴菲特當時的舉措絕大多數人看不懂，還紛紛嘲笑他“賣早了”、與股價最高點相比少賺了多少億美元等等。天曉得，誰能在股價最高點時拋售股票？巴菲特也坦言他沒這個水平，他隻知道當時的中石油2750億美元的總市值，已經遠遠超過他們原先估計的1000億美元的內在價值，是到了獲利了結的時候了！
巴菲特在伯克希爾公司2000年年報致股東的一封信中說，股票投資要弄懂《伊索寓言》中的公式，其中第三個變量（資金成本）相對來說比較容易理解；而要弄清楚另外兩個變量即樹林裏有多少隻鳥、它們會在什麼時候出現，就非常困難。怎麼辦？唯一的辦法隻能估算出一個大致範圍。
不過這樣會帶來的問題是，如果範圍估計得太大，結論就會模棱兩可，參考價值不大；範圍估計得太小，投資價格相對於價值來說較低，投資者就會認為沒有投資價值而放棄。要克服上述兩種弊端，投資者就必須對該企業的經營業務有一定的了解，並且一定要獨立思考，此外不必相信其他任何大道理或歪道理。
巴菲特說，在有些情況下，任何人都不知道這個樹叢中到底有多少隻鳥，以及它們會在什麼時候出現。
他要說的真正含義是，在一些新行業和快速變化的產業如他所說的高科技行業中，或者其他投資者對自己並不了解的產業中，這時候的股票投資無疑有投機之嫌，因為你根本不知道它究竟有多大的投資價值。
而既然是投機，那麼投資者也就不必希望從中真正能得到多少收獲。這就像你兩手空空地去參加舞會，就不必期望滿載而歸一樣。
巴菲特說，他和查理·芒格從來不玩這樣的遊戲。意思是說，如果沒有十分把握，他是不會投資這種股票的；如果已經投入了，也會及時退出，換成現金，等待下一次投資機會的真正來臨。
巴菲特說，1999年的一份調查表明，美國投資者對自己未來10年內所希望得到的平均報酬率是19%，“這很明顯的是不當預期。對整個美國樹叢來說，到2009年為止，根本就不可能藏有這麼多鳥兒。”
他想說的是，如果投資者懷有如此之高的期待來投資股票，那還不如遠離股市、把現金捏在手裏更安全，因為希望越大、失望越大。
【巴菲特股市抄底秘訣】
巴菲特認為，股票投資要見好就收。這不但是為了保住已經到手的投資成果，而且還是為了換取現金捏著手裏，等待下一次抄底機會來臨時不至於“手無寸鐵”、“彈盡糧絕”。要知道，機會隻會青睞有準備的頭腦。