在構建外彙宏觀調控體係方麵，一是外彙政策要維護一國經濟的對外均衡，保持國際收支平衡和人民幣彙率基本穩定。金融性資本跨境流動的日益增加要求人民幣彙率保持一定的彈性，以保持貨幣政策實施效果和防止投機性資本的攻擊，同時，可減弱資本流入帶來的通貨膨脹壓力，因此，人民幣彙率應擴大浮動空間，並根據市場狀況在規定幅度內靈活調整。二是強化經濟手段，完善法律手段，減少審批手段。在經濟手段上，更多地通過利益機製來引導外彙交易主體的行為，充分發揮利率和彙率作為資金價格信號的作用，協調好利率市場化改革和彙率製度調整的關係。在法律手段上，應自覺遵守WTO的規則體係和我國的承諾，完善立法機製，規範立法程序，保證法規的科學性。在行政手段上，隨著經濟市場化程度的提高，要大力壓縮行政審批手續，逐步減少行政幹預。三是外彙政策主要通過外彙市場、貨幣市場和外彙指定銀行傳遞，要疏通政策傳導中介，抓緊建設貨幣市場，完善外彙市場，發揮外彙指定銀行結售彙業務在外彙政策傳導中的作用。
（第三節）深化我國利率、彙率和外彙
體製改革的思考正像商品價格體製改革的關鍵在於放開價格一樣，利率和外彙體製改革的關鍵也在於放開利率和彙率的管製，然而，作為生產要素的價格，利率和彙率的放開要比商品價格的放開複雜得多，所以，我國的利率彙率改革隻能循序漸進，順應整個經濟體製改革的要求和步驟。
一、放開利率和彙率的適當條件
我國的價格體製改革是從消費品的價格改革開始的，逐漸向生產資料的價格推進，目前已經進入到考慮放開資金和外彙價格的階段，因為消費品、生產資料和資金外彙在社會再生產中的地位不同，所以這樣的改革是符合循序漸進的要求的，也決定了我國的利率和彙率改革既不能過於超前，更不能一放了之。
作為消費品的價格，與它的放開同步的是它的上揚，特別是在改革開放之初，在消費品的供給遠遠小於消費品需求的情況下。然而，高價格的消費品可以吸引較多的生產資料，推動消費品生產的擴大，隨著消費品供給的增加，消費品的價格相應回落。在這個過程中，消費品價格的上升刺激了生產要素的供給，推動社會生產的發展，盡管它也遏製了消費者欲望的滿足，所以消費品價格的改革可以是價格放開先行，並讓上升的價格來調節消費品的生產和供給，以及社會再生產循環。而生產資料價格的改革則要在理順有關生產要素供求的條件下謹慎地進行，因為生產要素價格的上升必然導致消費品生產成本的提高，在居民消費承受力有限，消費品價格難以上升的情況下，消費品的生產和供給勢必會減少，生產資料價格高位徘徊的時間有多長，其對消費品生產和供給遏製的持續也就有多久，在此期間，整個再生產都可能陷入收縮性循環。所以，生產資料的價格放開，要視其在再生產過程中的地位，盡可能理順其供給和需求的因素，再逐步放開，以便縮短生產資料價格在高位徘徊的時間，將這種價格調整對經濟的不良影響降到最低限度。
作為最為關鍵的生產要素，資金和外彙的價格更不能過早放開，因為，如果決定貨幣供給的因素沒有理順，那麼在利率上揚的期間，投資和消費都會減少，國民經濟很可能全麵收縮。同樣，在外彙供給的因素沒有理順之前，外彙彙率的上揚，雖然有利於我國的出口貿易，但是，它會大大加重國家和企業的外債負擔，並給投機者提供興風作浪的機會，甚至誘發和導入金融危機。在這個意義上，我們隻有在理順決定資金和外彙供給因素，確定利率和外彙管製的放開也不會導致利率和外彙彙率大幅度、長時間上揚的情況下，才能談論放開對利率和外彙的管製，才能避免利率和彙率的改革可能對經濟造成的不良影響。
二、穩步推進利率市場化