李白離開江蘇，前往吳郡，遊覽了越王勾踐的故宮，他從滿目荒涼中回顧盛時，心裏感到十分的蕭索。
李白到了會稽郡，才知道賀知章已於前年去世。對著故宅門前的荷塘，想起他們在長安的交往，三年待詔翰林的甜酸苦辣，又一齊湧上心頭。他寫下了《對酒憶賀監二首》。對賀知章進行了深情的追憶，並對賀知章的人品進行了高度的讚頌。
李白在天寶七載春從越中返至金陵，從友人王十二那裏聽到關於朝政的一連串驚人的消息。原來李白離開長安後，長安的政治局勢日益腐朽墮落。李林甫當權，排斥異己，難以計數的將相大臣敗在他的手下。他常借進言之機，陷害政敵、異己勢力，人稱“肉腰倒”。他常用甜言蜜語誘導所恨之人犯過失，而在君主麵前加以中傷，以至朝廷中傳布說：“李公雖麵有笑容，而肚中鑄劍也。”口蜜腹劍的成語就是如此得來的。由於李林甫的當政，唐玄宗退居幕後享樂，致使全國處於一片恐慌之中。
在李林甫的恐怖統治之下，在近兩三年中，朝廷屢興大獄，株連的人不計其數，使滿朝文武噤若寒蟬，州縣官吏更是重足而立。天寶八載，玄宗用哥舒翰為河西隴右節度使代王忠嗣，使率大軍攻取石堡。石堡倒是攻下來了，卻犧牲了幾萬士卒的生命。消息傳來，舉國震動，但是大家都敢怒而不敢言。哥舒翰卻以此邀功，受朝廷的嘉獎。
這一連串的冤案和駭人聽聞的邊塞攻伐使李白目瞪口呆，竟不知語從何起。李白越想越義憤填膺，越想越憂心如焚。洪流要傾泄，火山要爆發。他眼前又浮現出長安鬥雞小兒趾高氣昂的樣子，他又想到李北海、裴尚書被殺的命運，心中湧起了一腔悲憤。他想，這個時代如今怎麼爛到了如此地步呢？這真是亡國之兆啊！國家已經到了這樣的地步，而自己又沒有辦法能夠挽救，那些富貴通達又有什麼意義呢？不如隱居江湖，不聞世事吧。李白於是寫下了一首長篇政論詩《答王十二寒夜獨酌有懷》，以表達對時世的看法：
昨夜吳中雪，子猷佳興發。萬裏浮雲卷碧山，青天中道流孤月。孤月滄浪河漢清，北鬥錯落長庚明。懷餘對酒夜霜白，玉床金井冰崢嶸。人生飄忽百年內，且須酣暢萬古情。君不能狸膏金钜學鬥雞，坐令鼻息吹虹霓。君不能學哥舒，橫行青海夜帶刀，西屠石堡取紫袍。吟詩作賦北窗裏，萬言不直一杯水。世人聞此皆掉頭，有如東風射馬耳。魚目亦笑我，謂與明月同。驊騮拳跼不能食，蹇驢得誌鳴春風。折楊黃華合流俗，晉君聽琴枉清角。巴人誰肯和陽春，楚地猶來賤奇璞。黃金散盡交不成，白首為儒身被輕。一談一笑失顏色，蒼蠅貝錦喧謗聲。曾參豈是殺人者，讒言三及慈母驚。與君論心握君手，榮辱於餘何亦有？孔聖猶聞傷鳳麟，董龍更是何雞狗？一生傲岸苦不諧，恩疏媒勞誌多乖。嚴陵高揖漢天子，何必長劍拄頤事玉階？達亦不足貴，窮亦不足悲。韓信羞將絳灌比，禰衡恥逐屠沽兒。君不見李北海，英風豪氣今何在？君不見裴尚書，土墳三尺蒿棘居。少年早欲五湖去，見此彌將鍾鼎疏！