第九條俄國向來在亞細亞洲無周年不凍之海口，一時該洲若有軍務，俄國東海以及太平洋水師，諸多不便，不得隨時駛行。今中國因鑒於此，是以情願將山東省之膠州地方暫行租與俄國，以十五年為限。其俄國所造之營房棧房機器廠船塢等類，準中國於期滿後估價備資買入。但如無軍務之急，俄國不得即時屯兵據要，以免他國嫌疑。其賃租之款，應得如何辦理，日後另有附條酌議。
第十條遼東之旅順口以及大連灣等處地方，原係險要之處。中國極應速為整頓各事，以及修理各炮台等諸要務，以備不虞。既立此約，則俄國允準將此二處相為保護，不準他國侵犯。中國之允準，將來永不能讓與他國占踞。惟日後如俄國忽有軍務，中國準將旅順口及大連灣等地方，暫行讓與俄國水陸軍營泊屯於此，以期俄軍攻守之便。
第十一條旅順口大連灣等處地方，若俄國無軍務之危，則中國自行管理，與俄國無涉。惟東三省火車道，以及開挖五金礦諸務，準於換約後即時便宜施行。俄國文武官員以及商民人等所到之處，中國官員理應格外優待保護，不得阻滯其遊曆各處地方。
第十二條此約奉兩國禦筆批準後，各將條約照行。除旅順口大連灣及膠州諸款外，全行曉諭各地方官遵照。將來換約，應在何處，再行酌議。自畫押之日起，以六個月為期。
中俄密約以前為一局麵，中俄密約以後為一局麵。蓋近年以來列國之所以取中國者，全屬新法：一曰借租地方也，二曰某地不許讓於他國也，三曰代造鐵路也，而其端皆自此密約啟之。其第九條借租膠州灣，即後此膠、威、廣、旅、大成嚆矢也。其第十條旅顧大連不許讓於他人，即各國勢力範圍之濫觴也。而鐵路-端，斷送祖宗發祥之地。速西伯利亞大路之成，開各國覬覦紛爭之漸者，固無論焉。嗚呼！牽一發，動全身，合九州，鑄大錯，吾於此舉，不能為李鴻章恕焉矣。
或曰，此約由太後主之，督辦軍務處王大臣讚之，非鴻章本意雲。雖然，莫斯科草約，定於誰氏之手乎？此固萬無能為諱者也！自此約原文既登報章後，各國報館，電書紛馳，疑信參半，無論政府民間，莫不驚心動色。鴻章遊曆歐洲時，各國交相詰問，惟一味支吾搪塞而已。其年七月，莫斯科畫押之草約，達北京。喀希尼直持之以與總署交涉。皇上與總署，皆不知有此事，愕怒異常，堅不肯允。喀希尼複賄通太後，甘言法語，誘脅萬端。太後乃嚴責皇上，直命交督辦軍務處速辦，不經由總理衙門。西曆九月三十日，皇上揮淚批準密約。
李鴻章之賀俄加冕也，兼曆聘歐洲，皆不過交際之常儀，若其有關於交涉者，則定密約與議增稅兩事而已。中國舊稅則，凡進口貨物，值百抽五。此次以賠款之故，欲增至值百抽七五。首商諸俄國，俄允之。次商諸德法，德法雲待英國取進止。既至英，與宰相沙士勃雷提議。其時英與中國之感情甚冷落，且以中俄密約之故，深有疑於李鴻章，沙氏乃托言待商諸上海各處商人，辭焉，此事遂無所成。
李之曆聘也，各國待之有加禮，德人尤甚，世以為此行必將大購船炮槍彈，與夫種種通商之大利，皆於是乎在。及李之去，一無所購，歐人蓋大失望雲。李之至德也，訪俾斯麥，其至英也，訪格蘭斯頓，鹹相見甚歡，皆十九世紀世界之巨人也。八月，鴻章自美洲歸國。九月十八日，奉旨在總理各國事務衙門行走。自茲以訖光緒廿四年戊戌七月，實為李鴻章專任外交時代。而此時代中，則德據膠州，俄據旅順口、大連灣，英據威海衛、九龍，法據廣州灣，實中國外交最多事最危險之時代也。
還遼之役，倡之者俄，而讚之者德、法也。俄人既結密約，得絕大無限之權利於北方，躊躇滿誌，法人亦於光緒廿二年春夏間，得滇、緬、越間之甌脫地，又得廣西鎮南關至龍州之鐵路，惟德國則寂寂未有所聞。廿三年春，德使向總理衙門索福建之金門島，峻拒不許，至十月而膠州之事起。
是役也，德國之橫逆無道，人人共見。雖然，中國外交官，固有不得辭其咎者。夫始而無所倚賴於人，則亦已耳，既有倚賴，則固不得不酬之。能一切不酬則亦已矣，既酬甲酬乙，則丙亦宜有以酬之。三國還遼，而惟德向隅，安有不激其憤而速其變者？不特此也，中俄密約中聲明將膠州灣借與俄人，是俄人所得權利，不徒在東三省而直侵入山東也。方今列國競爭優勝劣敗之時，他國能無妒之？是德國所以出此橫逆無道之舉者，亦中國有以逼之使然也。歲十月，曹州教案起，德教士被害者二人。德人聞報，即日以兵船闖進膠州灣，拔華幟樹德幟，總兵章高元擄焉。警報達總署，與德使開議。德使海靖惟威嚇恐嚇，所有哀乞婉商者，一切拒絕。欲乞援於他國，無一仗義責言，為我訟直者。遷延至兩月有餘，乃將所要挾六事，忍氣吞聲，一一允許，即將膠澳附近方百裏之地，租與德國九十九年，山東全省鐵路礦務，歸德國承辦等事，是也。