從上世紀90年代中期開始，澳門的旅遊博彩業出現了30多年未遇的大衰退。這種狀況令賭王何鴻燊十分擔憂。
其原因大致有以下幾個方麵——
受外部影響，致使澳門的經濟衰退。
1.香港
在1996年夏季以前的幾年間，香港經濟出現工業化後前所未有的大衰退，經濟增長減緩，市民消費水平下降，這種局麵直接導致到澳門賭場消費的香港賭客大為減少。自1994年起，澳門博彩業的收益從過去的兩位數增長猛跌為一位數。
1996年夏季以後，香港經濟漸漸複蘇，港人的錢袋又漸漸鼓了起來，但這種變化並未帶動澳門旅遊博彩業的興旺。原因很簡單，香港人在經曆了對澳門旅遊賭博的高度熱情之後，他們的興趣點轉移到別處了，詩人說，熟悉的地方沒有風景，是不是澳門對於港人而言，發生了審美疲勞了呢？
2.日本
上世紀80年代中後期，在泡沫經濟的肥皂泡刺激下，日本人成群結隊地到世界各地旅遊，瘋一樣燒錢。他們中的不少人成為何鴻燊的豪賭客。一度，日本到澳門的人數居香港之後的第二位。然而，到了90年代初，五彩的肥皂泡破裂，日本的國民收入逐年遞減，日本人的錢袋慢慢癟了下去，旅遊熱大幅度降溫，人們不得已捂緊了衣袋。來澳門的日本人自然大幅度地減少。
3.內地
從90年代初起，內地遊客不斷在葡京創造豪賭紀錄，他們往往攜帶著大批公款來澳門豪賭，然而，這些豪賭客畢竟是少數，內地來澳的絕大部分遊客消費水平較低，難以成為何鴻燊理想中的“上帝”。
4. 東南亞
1997年，東南亞的金融危機，使來自那一大片美麗的地方的賭客幾乎銷聲匿跡，對澳門賭業的衝擊自然不可小覷。等到金融危機漸漸平息，經濟漸漸回暖，人們的旅遊興趣已漸漸回歸，集中在了國內，而澳門便成了他們的旅遊計劃相對遙遠的風景。
這一切，都不僅使澳門經濟衰退，更直接衝出了澳門的博彩業。
公海賭船對澳門賭場的衝擊巨大。
公海賭船具有賭場所不具備的優勢：
1.在水上賭場參與賭博，本身更加刺激，玩的就是心跳嘛；
2.水上賭場相對機動靈活，可以最大限度地消減賭客的審美疲勞心理；
3.海上賭場更加安全，賭客受到的待遇也相對較好。
不可否認，公海賭船爭了賭場的不少客源，很多賭客乘船到了公海便不再往前走，而直接把賭船作為自己消費的目的地了。這種客人分流截流的情況也不同程度地造成了澳門賭場的收入下降。
然而，話雖如此，如果細細算算時間，公海賭船的出現時間是1988年，而這一年一直往後，澳門遊客的總數不減反增，在這個大前提下，按說澳門賭場的生意不應該受到公海賭船太大的衝擊，但事實上並非如此。澳門賭業收入的下降，還有其他原因，甚至是更為重要的原因。
澳門治安惡化是旅遊博彩業衰退的重要因素。
造成澳門治安惡化的根源是黑社會勢力太猖獗。
進入90年代以後，澳門的黑幫勢力逐漸龐大：
多年以前， 他們以過江猛龍的身份殺入澳門， 經過打拚，他們像何鴻燊一樣漸漸站穩了腳跟， 最後成為不容忽視的地頭蛇。
黑幫勢力肆虐，若毒瘤一般，致使澳門治安一年年惡化。
這樣，澳門當地和外來賭客視澳門為畏途，人人凶多吉少，誰還敢澳門消費？
於是，賭場收入降低便成必然。
賭場本身理念落後，不思進取，是導致收入下滑的內因。
1.隻此一家、別無分號的“獨家店”思想，頑固地盤踞在賭業人士尤其是何鴻燊的心裏。
不能不說，在相當長的一段曆史時期內，澳門號稱世界三大賭城之一，更可以號稱亞洲唯一，這是事實。那裏，無論經營理念如何落後，無論經營態度如何惡劣，都不會對收入有根本影響。
然而，後來，情況發生了根本性的改變。
1967年，田樂園在仁川市開辦了韓國的第一家賭場，第二年，又在漢城開設了大型豪華賭場“華克山莊”。
“獨家店”的格局已然被打破，但何鴻燊以及其他賭業人士仍固守著“天下第一”的美夢，不願把目光投向更遙遠的地方。
1970年，大馬富商林梧桐在雲頂創辦了第一家“酒店賭場”，隨後，酒店賭場如雨後春筍一樣，幾呈遍地開花之勢，多且豪華的酒店賭場，極為方便的服務設施截去了相當部分東南亞的客源。但何鴻燊還是沒有在意，總覺得澳門的賭客不見減少，收入日益增多。直到1993年，林梧桐的一個舉動才讓何鴻燊們猛吃了一驚，他們這才意識到，危險離自己越來越近了！